中泰證券股份有限公司在投資們的生活中並不陌生，幾乎每個主要城市都有其身影。查閱公司招股書，發現公司並不擅長股票投資，而擅長與衍生品投資。
中泰證券源自於山東，由齊魯證券改名而來。此次衝關發審會，《每日快報》查閱其招股書及相關資料，發現公司存在諸多棘手問題，也讓其衝關上市顯得極為吃力。不過自身過硬的背景，也給公司衝關上市增添了一線希望。不過，上市前因誘導性銷售突遭舉報，公司被迫暫時取消上會。
重要指標低於預警標準與監管標準遭降級
截至 2018 年 12 月 31 日，公司總資產規模達 1,359.63 億元，淨資本規模達190.06 億元。公司在 2015 年、2016 年、2017 年和 2018 年證券公司分類評價結果中的級別分別為 AA 級、A 級、A 級和 BBB 級
風險覆蓋率2015年至2018年分別為307.58%、320.86%、224.85%、172.27%，自2016年以來連年下滑。淨穩定資金率指標2015年至2018年分別為147.98%、154.29%、139.45%、133.45%，也是自2016年以來連續下滑。
自營權益類證券及其衍生品/淨資本2015年至2018年分別為49.63%、51.31%、56.79%、46.17%，均低於預警標準與監管標準。自營非權益類證券及其衍生品/淨資本2015年至2018年分別為86.22%、102.63%、89.74%、194.02%，也均低於預警標準與監管標準。
股權轉讓價格有違常理低價轉讓涉嫌利益輸送
2011年7月19日，山東省東方國際貿易股份有限公司與中扶華夏投資擔保有限公司簽訂《股權轉讓協議》，將所持齊魯證券500.00萬元股權轉讓給中扶華夏投資擔保有限公司，轉讓價格為3,000.00萬元。合計轉讓價格為6元/股，
2011年11月7日，聯合創業擔保有限公司與聯合創業集團有限公司簽訂《股權轉讓協議》，將所持齊魯證券的2,500.00萬元股權轉讓給聯合創業集團有限公司，轉讓價格為15,500.00萬元，合計轉讓價格為6.2元/股.
2012年9月，北京國科新業科技開發有限公司與上海禹佐投資管理中心(有限合夥)簽訂股權轉讓協議，將所持齊魯證券12,000.00萬元股權轉讓給上海禹佐投資管理中心(有限合夥)，轉讓價格合計為24,000.00萬元，合計轉讓價格為2元/股.上海禹佐投資管理中心為公司董事劉鋒控制70.83%的企業。董事劉鋒為山東鋼鐵集團永鋒淄博有限公司董事長， 山東鋼鐵集團永鋒淄博有限公司為永鋒集團有限公司、山東鋼鐵集團有限公司各控股50%的企業，而山東鋼鐵集團有限公司為山東省國有資產監督管理委員會控股90%、山東省社會保障基金理事會持股10%的企業。山東兗礦國際焦化有限公司為永鋒集團有限公司與兗礦集團有限公司各持股50%的企業，兗礦集團有限公司為國有企業。
2013年6月30日，山東省東方國際貿易股份有限公司與山東省宏恩投資有限公司簽訂《股權轉讓協議》，將所持齊魯證券5,800.00萬元股權轉讓給山東省宏恩投資有限公司，轉讓價格為13,340.00萬元，，合計轉讓價格為2.3元/股.
交易系統屢出故障 頻頻違規遭處罰
2016年10月至11月，中泰證券存在三起交易異常問題，分別為2016年10月13日一臺上海報盤站出現故障，影響部分集中交易委託盤約17分鐘，11月14日資金管理系統出現異常，致使部分客戶轉賬和登錄收到影響，11月21日部分客戶交易異常，造成11名經紀客戶和5名兩融客戶發生資金透支情況。對此2016 年 12 月 30 日，山東證監局對公司下達了《關於對中泰證券股份有限公司採取責令定期報告措施的決定》(山東證監局行政監管措施決定書[2016]68 號)，決定對公司採取責令定期報告的監督管理措施，要求公司立即組織整改，並進行內部責任追究，須於收到本決定書之日起 30 日內向山東證監局報告整改情況。
2017 年 12 月 4 日，中國證監會出具《行政處罰決定書》([2017]100 號)，2015 年 8 月至 11 月發行人為上海易所試網絡信息技術股份有限公司(以下簡稱“易所試”，提供做市服務期間，發行人與易所試存在拉抬易所試股價並進行約定交易，構成操縱市場行為，對易所試、中泰證券分別處以 100 萬元罰款。
公司作為主辦券商在推薦鑫秋農業新三板掛牌及公開轉讓過程中，未完整履行對該公司存貨的核查程序，對該公司存貨、應收賬款及銷售收入盡職調查不充分，對公司採取責令改正的措施。山東鑫秋農業科技股份有限公司(以下簡稱“鑫秋農業”)於 2016 年 8 月 9 日收到中國證券監督管理委員會《調查通知書》(編號：魯證調查字 2016026號)。
因中泰國際證券於 2013 年 1 月至 2014 年 12 月期間在處理第三者存款時沒有遵守打擊洗錢的監管規定，2017 年 3 月 14 日，香港證監會對其作出譴責並處以 260 萬港元(按照 2017 年 3 月 14 日即期匯率，摺合人民幣 231.43 萬元)的罰款。
2017 年 12 月 4 日，中國證監會出具《行政處罰決定書》([2017]100 號)，2015 年 8 月至 11 月公司為上海易所試網絡信息技術股份有限公司，提供做市服務期間，發行人與易所試存在拉抬易所試股價並進行約定交易，構成操縱市場行為，對易所試、中泰證券分別處以 100 萬元罰款。
關聯交易盤根錯節數額巨大
報告期內，公司對關聯方萬家基公司認購關聯方萬家基金及其子公司萬家共贏資產管理有限公司發行的部分產品。2016年至2018年申購金額分別為16.81億元、21.93億元、13.30億元。投資收益也非常可觀，2016年至2018年分別為1022.48萬元、1017.85萬元、739.70萬元。報告期內公司與萬家基金交易席位租金金額分別為738.91萬元、1380.45萬元、1638.62萬元，投資股份收益分別為527.04萬元、311.45萬元、138.66萬元，尾隨佣金金額分別為200.48萬元、993.14萬元、1320.00萬元，銷售服務費分別為374.45萬元、600.84萬元、929.08萬元。
報告期內，公司還認購公司認購山鋼集團、萊鋼集團發行的短期融資券、中期票據和債券，2016年、2017年交易金額合計分別為39781.64萬元、10026.70萬元。
公司對關聯方還存在鉅額採購情況，2018年公司對山東萊鋼永鋒鋼鐵有限公司採購現貨3749.25萬元。
股東盡數質押股權 第一大股東成老賴
永通實業持有公司3.24%的股份，永通實業將所持公司3.20%的股份質押給北京銀行股份有限公司濟南分行。
上海禹佐持有公司2.92%的股份，上海禹佐將所持公司2.90%的股份分別質押給北京銀行股份有限公司濟南分行(質押股份佔比為0.99%)、萊商銀行股份有限公司濟南分行(質押股份佔比為1.91%)。上述兩家企業控股股份為公司董事劉鋒
在部分股東盡數抵押股權的同時，公司第一大股東萊蕪鋼鐵集團有限公司2015年年以來6次被法院列為被執行人，其中2017年執行標的金額為5.03億元。並且2015年6月29日，被濟南市市中區人民法院列為失信被執行人，俗稱老賴。
內控不足遭多起鉅額訴訟 降低擔保比例壞賬接憧而來
2016 年 9 月，中泰金融投資收到香港特別行政區高等法院的傳票，原告金山實業聲稱被告中泰金融投資在上述貸款票據買賣協議中誤導原告金山實業，因此向被告中泰金融投資提出申索，要求解除貸款票據買賣協議、償還 1,000 萬美元(按照 2015 年 5 月 13 日即期匯率進行折算，摺合人民幣 6,112.30 萬元)並賠償其他相關損失。
2018 年 10 月 15 日，鄭某向江西省贛州市中級人民法院申請追加被告、申請變更訴訟請求，訴稱：公司作為涉案基金的綜合託管服務商，負責涉案基金的資產保管、清算交收、基金估值、投資監督等工作，對鄭某因涉案基金合同產生的損失負有賠償責任。起因為 2015 年 6 月 8 日，鄭某和灃盈公司簽訂《和君灃盈 A 股策略投資基金 1 號基金合同》，約定灃盈公司作為基金管理人向鄭某募集資金，鄭某出資 3,000 萬元，認購 3,000 萬股。2015 年 7 月，鄭某向涉案基金的募集專用賬戶轉賬 3,000 萬元。灃盈資產出具《基金份額回購承諾函》，承諾根據基金合同，灃盈資產決定基金清算時，如若投資人不願意按照基金清算時的基金淨值進行清算分配，灃盈資產願意按照 1.00 基金淨值回購投資人持有的全部基金份額。2017 年 7 月 19 日，灃盈資產進行基金清算，並按單位淨值 0.5522的比例退回鄭某 1,656.60 萬元。
另外，公司存在鉅額訴訟。截至 2018 年 12 月 31 日，公司及其控股子公司作為原告(不含中泰資管)的重要未決訴訟或仲裁合計金額為80323.38萬元。截至 2018 年 12 月 31 日，公司控股子公司中泰資管作為管理人代資產管理計劃提起的重要未決訴訟或仲裁金額合計為176727.67萬元。在融資融券擔保比例方面，2016年至2018年分別2.54、2.41、2.12，逐年減低擔保比例。
截止2018年12月31日，公司客戶王某某、劉某融資融券違約強制平倉，產生3338.99違約與3614.97違約。總體上，公司2018年末對應收融資融券客戶款計提8403.08萬元。
報告期內，公司投資踩雷多家公司，血本無歸合計計提損失3.54億元。投資企業分別為上海華師京城高新技術有限公司、山東思源水業工程有限公司、湖北久順畜禽實業有限公司、樂視體育文化產業發展(北京)有限公司、北京市親親寶貝科技管理有限公司、北京天天美尚信息科技股份有限公司、煙臺三重技術股份有限公司損失比例分別為100%、46.77%、100%、90%、100%、100%、100%。
截至 2018 年 12 月 31 日，發行人及其控股子公司作為利害關係人的重要未決訴訟或仲裁金額合計為154696.83萬元，其中大連百年金融借款合同糾紛案146,744.19萬元，已達成調解協議，未繼續將中泰資管作為第三人。
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