激进与稳健，孰优孰略

有投资者曾问我，2019年4月15号时，置信电气600517打开连续一字涨停后，是否可以做？我觉得这不是能不能做的问题，而是深层次的投资理念、投资思路的问题。对于置信电气昨天能否做进去，我想以“三问”的方式进行回答，我的态度是当然可以做，如果不能做，那不是否认了激进投资风格吗？投资风格如同投资工具，工具没有好坏之分，工具能够发挥怎样的效力，取决于投资者怎么去用。

置信电气可以做的第一问，你是否有较强的风险承受能力吗？

风险承受能力这个词很多投资者应该都听说过，但对其真实含义，相信很多投资者没有弄清楚。对风险承受能力最简单的诠释是，假如你可以承受20%的亏损，某一次交易因操作失利亏损10%，如果风险承受能力真的是20%，那么发生10%的亏损后，你必须还能保持住以下两点：第一，没有什么额外情绪，或者出现悲观情绪能被及时修复；第二，如果再出现符合自己投资思路的操作机会时，能够没有任何犹豫、第一时间把握这个机会。虽然很多投资者觉得自己风险承受能力不错，但是从投资者的行为来看，80%甚至更高比例的散户投资者是没有风险承受能力的，因为他们无法接受亏损，只要亏钱就心情不爽。再比如，有的投资者说风险承受能力是30%，结果亏损40%或者50%的时候，照旧持股而且持股信心反而更强，那这不就变成风险承受能力是100%；假如风险承受能力是100%，那为什么还要亏点钱就情绪低落，这不是自相矛盾。

真正有风险承受能力的投资者是什么样的？拿个最典型的案例来讲，我们的一位客户买进我们提示的股票后，因公司业务需要，直接去开了3天闭门培训会，除了中午、晚上能联系到，其它时间一概联系不到，我觉得投资能够做到这个份上，一定是可以赚到钱的，这也是对风险承受能力最完美的诠释。相反很多投资者往往动不动就喜欢看看分时图、看看k线图，或者买入后看看这个网站、看看那个网站，甚至去看一些股吧或者自媒体，总想找到点与这个股票相关的利好，说实话买之前不看这些，买入后再去看，这算什么逻辑，我始终明白不了。

回到置信电气的第一问，如果要去买置信电气，没有什么不可以，但你必须能够做到安心，买的安心、卖的安心，最大的忌讳是你买入置信电气后，心理突然变忐忑，所有的精力突然聚焦到这个票上。如果真出现这样的行为，那就说明你的风险承受能力不行，不能买置信电气。

置信电气可以做的第二问，你是否能够严格执行止损、止盈的操作纪律？

做短线投资，纪律比选股重要。短线属于高频交易，必然面临出错，如果出错不能及时止错，那么错一次可能就把盈利的利润全部亏掉，甚至亏损本金。短线操作，做好操作纪律是保证收益的基础，没有纪律最终将没有盈利。我为什么今天会以置信电气为例来论述激进与稳健，孰优孰略，是因为有投资者昨天打开涨停板瞬间做进去的，然后今天跌停的时候问这个票还可以拿吗？

就跟很多人问我解股票，说句实话解股票是最没有意义的工作，短线投资我认为就两步：第一步，买之前做好价值、题材、逻辑、消息面研究；第二步，做进去以后，执行自己的止盈、止损策略，关注股价走势，只要触及止盈或者止损的策略就出局。很多投资者股票做进去后，来问我该怎么办、怎么分析，首先第一步的研究工作我没有做，其次不同投资者的止盈止损策略不一样，所以对于这个问题最符合我内心真实想法的回答是，“不用让我分析，按照你的止盈止损策略执行即可”。

置信电气可以做的第二问，可以做置信电气的第二个前提是，是否有做这类股票的止盈止损策略，以及在能否严格执行止盈止损的策略。很多投资者往往难以做到止盈止损，对于激进股不止损的危害非常大，这类股就是连续止盈9把，如果第10把没有做好止损，那么这一把的亏损就可能会消灭掉前9把的盈利，这可不是矫情的居安思危，而是无数的商场案例、投资案例的真实写照，如雷曼、贝尔斯登以及国内327期货事件引发的万国证券被收购。

置信电气可以做的第三问，如果这次置信电气做失败，是否会继续做下一只“置信电气”？

成功源于坚持，这句话同样适用于证券投资，投资要想赚钱必须保证投资思路的稳定，一会风格激进、一会风格稳健，这样的思路可能会加速投资的亏损、加大情绪的波动、加快操作的频率。成功的投资者，都有一套成熟的交易体系，也不会轻易变化这种交易体系，比如巴菲特始终坚持价值投资的思路已经超过50年，这里也反映了人与人之间的差距，有的投资者一个星期都要变一次操作思路，而巴菲特50多年都没有变过价值投资的思路。

回到置信电气第三问这个问题上，为什么要问是否会继续做下一只“置信电气”，因为激进股赚钱快、亏钱也快，如果这把做置信电气亏钱，且亏损的比例是15%，那么这个时候如果再回头去做稳健股，那短时间内很难赚到15%收益，相反如果再去做置信电气这类股，如果准确率高，那么下一次或者第二次可能就把亏损给抹平。但经验告诉我们，很多投资者做激进股失败后，都不敢紧接着再冒然做这类股票，因为他们担心如果再度操作失败，那亏损不是进一步扩大。

做投资要有始有终，如果不能一贯坚持激进风格的思路，就不要轻易开始去做激进股。思路一旦开始转化，那么思路就很容易始终处在变动之中，变动的思路会导致投资者随波逐流，总是想跟上市场，但发现一直跟不上。其实市场根本不可能被跟上，否则每个月的投资收益都会极高。有的投资者会说思路不变也不行，有时候有些思路在市场就是赚不到钱，这是市场事实；但是反过来讲，天天变思路就能赚到钱，显然答案不是，保持思路的稳定会出现阶段性低盈利，但这个可以通过思路赚钱效应较高阶段来弥补，通过这两个阶段的平均，实现整你盈利的稳定。

那么稳健与激进，孰优孰略呢？通过以上的论述，我们明白做投资要坚持三个原则：第一，做安心的、在自己风险承受能力范围的股票；第二，能够严格执行止损、止盈的操作纪律；第三，能够纯粹交易，始终保持投资思路的稳定。毫无疑问，这三个原则不足以让我们分析出来稳健与激进孰优孰略，因为这不是一个层面的问题。这三个原则只是辅助于投资者更好地赚钱，评判方法优劣的标准是“准确率与赚钱效应”，而衡量“准确率与赚钱效应”很明显是一个比较麻烦的事，所以对于这个问题，我们很难通过数据来论证。

对于这个问题的讨论，可能仁者见仁、智者见智，而且这个问题应该自证券市场存在以来，就一直处在争论之中，尚无定论。对于做激进投资风格的思路，我并不否认，正如上文所述，投资风格属于投资工具，工具没有优略之分，关键在使用它的人能否扬长避短，发挥工具最大的效率，所以也存在很多做激进股收益比较高的投资者，投资只要可以扬长避短，提高准确率，那么无论那种风格都会很赚钱。我个人的态度更倾向于做稳健股，有以下三点理由：

第一，激进风格的股票对人性的考验较大，既然是激进风格，自然这类股票波动幅度往往较大，在止盈止损的设置上往往给投资者带来挑战，而如果止盈止损的策略不能确定下来，就间接说明收益无法保障，那采用这种投资思路做投资的风险就是极大的。

或许有做激进风格的投资者会说，亏损6%强制止损，这个时候就是考验人性的时候，激进股波动大，或许正好跌破止损位后开始反抽；当你出局后，股价迎来上涨，你是否能按住自己的平常心。此外激进风格的股票，在止盈上的设置也难树立较明确的标准，这与设置止损策略的情况是一样的。所以做激进风格的投资者，如果准确率不是特别高，很容易亏钱，而且做一段时间下来后会比较累。

累而不赚钱，很容易导致投资者陷入转换思路的恶性循环，所以对数多数投资者来讲，其风险承受能力与经验决定着他们不适合去做激进风格的股票。

第二，在投资市场要想赚到大钱，靠做激进风格的思路是不行的，因为这种思路说到根本上就属于短线，如果当某个投资者资金量达到千万以上后，相信他拿出来做这种激进风格的短线的资金比例很难超过50%。有投资者可能会说，很多游资也在做短线激进股，这种说法是不对的，能够被游资介入拉升的激进股，他们在低位基本都有筹码，他们买入股票不是追涨，而是让股价远离自己的成本区。