比特币减半倒数计时器，其中摘要了币价与通胀变化，截自thehalvening。
比特币第三次减半预计于2020年5月发生，而市场早已驱动了长时间的“减半预期”行情，2019年1月初至6月底，比特币已经暴涨逾380%，来到13,880美元高点。
然而，对早期投资者来说，这还不是真正的减半行情，历史上，真正的减半行情通常在减半后才启动。
比特币大概是所有加密货币中，可以在减半周期内拥有两次暴涨的币种，与此相对地，2019年莱特币提前在7月时减半，此前币价则从30美元暴涨到145美元，涨幅高达383%，减半后，币价立刻暴跌，截至今日（10/25），莱特币只有约48美元的价值。
你会说，2020年比特币减半可能还会带动莱特币的行情啊？但那是属于比特币的，不是莱特币的。试想，如果2020年莱特币并未遇上比特币的减半期，目前莱特币本身有足够的利好促进暴涨吗？
比特币是金融市场上少见的有形资产（Real Asset），它的价值与其他资产无关，只与自身属性相关，就如同黄金一般，比特币没有现金流及收入的概念，这造成分析师很难依照现金流公允价格来估值，其市场价值全靠投资客、矿工等参与者的“共识”来推动。
什么是属于比特币的共识呢？包括技术本身的发展、大众能见度、矿工的生态发展，以及普遍会看涨的“减半机制”。
此前文章曾以存量/流量（Stock-to-Flow）模型、减半后每周新发行价值公式等技术分析来解释减半与币价的直接关联，多数分析师皆认为减半后会暴涨，但究竟会暴涨到什么程度，就众说纷纭了。
事实上，减半机制至今仅运行2次，而这2次减半的周期也有一些落差，相较于已经存在了几千年的黄金而言，比特币还没有一个完整可靠的“故事”（稳定的经济体、投资机制等），就连投资客的种类也是来来去去的。
1、2012年第一次减半：散户时代
据《巴比特》部落客－洒脱喜指出，在第一次减半时期，比特币的名号只存在于技术人员与散户投资者身上。当时比特币的价格不高，经济规模还太小，机构很难注意到它。在第一次减半后，比特币在2013年来到1,200美元的历史新高，然而，减半前比特币只涨了400%，减半后却飙涨10,000%以上。此后，比特币暴跌超过80%以上，进入长达14个月的深度衰落期，最低价来到200美元左右。
2、2016第二次减半：风投时代
在2016年前后，已经有几家风险投资及对冲基金公司开始关注比特币，让比特币来到了风投时代。在这段期间，有不少加密货币对冲资金称不过比特币的熊市周期而倒闭，但比特币在2015年11月开始暴涨，比第一次减半提前8个月，展开了第二次减半周期，减半发生后，比特币暴涨持续了18个月，直至2017年12月触及历史新高－20,074美元。此后，比特币再度暴跌超过80%以上，最低价达3,000美元左右。
3、2020年第三次减半：机构时代
在冲上20,000美元后，先前并未参与投资的机构也对比特币产生了兴趣，最重磅的利好为科技公司Facebook正尝试推出稳定币Libra、摩根大通（JP Morgan）推出了JP Coin、以及实物交割型交易所Bakkt的上线。
有趣的是，Facebook及摩根大通都曾表示对比特币的不支持，前者曾颁布加密货币广告禁令；后者的首席执行官曾公开表示“比特币是一种诈欺”，这些态度的变化，也引起大众对比特币的关注。
现在，比特币拥有了10年历史，也拥有三种投资户的支持，并试图发展出自己的经济体系，分析师们大多从今年走势中找出了与第二次减半周期相似的因子，并沾沾自喜地丢出那些现在看起来还很荒谬的点位。
别误会，人类的智慧确实相当有限，大多数人都无法精准预测未来，市场的周期也不会次次相同，然而，分析师都相信：“历史不会重演，但总是惊人地相似。”
截自网友制图，背景为知名RPG游戏《To the moon》。
还记得上文提到的吗？比特币价格是依照共识来推动的，大家有多少信仰，比特币就能飞得多高。
閱讀更多 答案區塊鏈 的文章
