[导语] 三季度以来国内喷吹煤市场整体走势趋弱，从主流煤企价格到市场煤价格均有下调，在国内喷吹煤市场整体供需略显宽松的态势下，话语权更向下游用户倾斜。
产地方面，从7月份开始，山西、河北、河南等地区部分主流矿陆续下调无烟喷吹煤价格，具体价格如下：截止到9月30日，山西晋城地区主流无烟喷吹煤车板含税承兑价执行960元/吨，环比6月份降50元/吨，同比去年降110元/吨，降幅为10.28%；长治地区主流无指喷吹煤市场户车板含税价执行920元/吨，环比6月份降70元/吨， 同比去年降137元/吨，降幅为12.96%。河北邯郸地区无烟精末煤出矿含税价执行810-830元/吨，环比6月份降130元/吨，同比去年降215元/吨，降幅为主20.96%。河南永城地区无烟喷吹煤车板含税价执行1060元/吨，环比6月份降50元/吨，同比去年降100元/吨，降幅为8.62%。宁夏地区无烟精末煤A12车板含税价执行960元/吨，环比6月份降50元/吨，同比全年降60元/吨，降幅为5.88%。
图1
市场煤方面，洗煤厂、贸易商等市场煤价格整体是呈震荡偏弱的走势发展，虽然个别时段部分钢厂由于补库需求、煤质变动、运费上涨等因素小幅上调市场煤到厂价格，但整体看，三季度市场煤走势仍是趋弱。以山东地区某钢厂采购贸易商无烟喷吹煤价格来看，截止到9月30日，无烟喷吹煤到厂含税价执行910元/吨，环比6月份累计降130元/吨，降幅为12.5%。
对于导致无烟喷吹煤市场趋弱发展的因素，分析认为主要在以下几个方面：
（1）供应方面， 7-8月份除了部分产地煤矿因倒工作面，洗煤厂设备检修等因素，供应有所减少之外，多数喷吹煤矿井开工正常，供应端对煤价支撑力度有限。进入9月中旬之后，受70周年大庆临近的影响，山西、河北、河南等地区洗煤厂、地方矿为保安全暂时停产或减产，但由于煤厂存有一定量库存，国庆前后，煤厂、地方矿以销售原有库存为主，喷吹煤市场实际未出现大面积供应偏紧的现象。
（2）需求方面，三季度唐山地区钢厂高炉开工率成先跌后涨再跌的趋势发展，7-9月份受环保等因素影响，在部分时段唐山地区部分钢厂进行烧结停产，高炉焖炉，用户对喷吹煤的需求整体是减少的，除了在国庆之前部分钢厂适当对原料煤增加备货之外，其他时段用户对喷吹煤多按需补库，需求端整体并未对喷吹煤市场产生明显的持续性的利好支撑。
（3）虽然三季度钢铁行业产量增长较快，钢企对喷吹煤有一定刚性需求，但由于今年房地产市场收紧，工地开工不足、宏经济压力大，中美贸易等问题，市场对钢材需求预期较差，贸易商采购积极性遭到一定程度的压制；同时三季度钢材出口量也有所回落，钢企整体盈利水平有所下滑。1-8月，中国钢铁工业实现利润2259.9亿元，同比下降24.7%，行业利润率为4.05%，同比下降1.8个百分点。据中国钢铁工业协会统计，1-8月90家重点大中型企业实现利润1369亿元，同比下降29.0%。
10月份以来，受巴西、澳大利亚等地区铁矿石产量增加影响，国内铁矿石供应紧张局面得到缓解，铁矿石价格有所回落；但由于近期钢材走势震荡偏弱，下游需求不振，钢企的盈利水平并未有得到明显的修复，而相关产品焦炭在经过一轮打压之后，焦化厂受成本支撑，焦炭市场继续下行空间有限，在钢材走势出现明显好转之前，钢企为降低成本，增加自身的盈利去继续打压原料煤的价格或是必然。
因此，10月份以来，国内喷吹煤价格继续回落，主流煤企开启新一轮降价，市场煤紧随其后，若后期产地喷吹煤供应未出现明显缩减，而北方地区钢厂按照之前发布《京津冀及周边地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》来执行限产的话，在限产力度趋严的态势下，加上后期考虑到河北地区有部分钢铁产能要继续推出，需求偏弱，而喷吹煤供应正常，四季度国内喷吹煤市场难有明显反弹。预计后期喷吹煤市场或稳中趋弱运行，局部地区市场煤价格或仍有一定回落的空间，但预计单轮降幅或在50元/吨以内。(中国(太原)煤炭交易中心微信平台据卓创资讯等相关消息编辑整理)
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