（二）银保监会口径：2019年的《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》

央行给出的定义虽然已经很具体，但仍略显宽泛，似乎并非特指商业银行。鉴于此，银保监会在央行口径的基础上更进一步，其在《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》（银保监办发〔2019〕204号）文件中明确指出，所谓结构性存款，具体是指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款，通过与利率、汇率、指数等的波动性挂钩或者与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得相应的收益。

可以看出，银保监会在这里将结构性存款产品的发行主体明确界定为商业银行（其它定义方面和央行的口径基本一致）。

二、维度3：结构性存款有什么特征？

很显然，结构性存款的基本可以分为两个部分，即结构性和存款，因此结构性存款本身是带有期权性质的特殊类存款产品。

（一）结构性存款是既无法保本、亦无法保收益的特殊存款产品

1、结构性存款的本质是存款，其同样需要缴纳存款保证金和存款保险基金。而相较于一般的存款，由于结构性存款嵌入了金融衍生工具，成本更高、风险更高、收益也可能更高。

2、结构性存款嵌入的衍生产品既有可能基于存款本身，也有可能基于存款产生的利息，当然也有可能二者兼有，这也意味着所谓的结构性存款既无法保本，也无法保收益，需要看产品设计情况，其中银行有比较大的自由裁量权。

3、央行的240号文将存款划分为15大类，而结构性存款只是其中比较特殊的一类。之所以有诸多细分项的存在，究其根本原因是金融供给抑制所引起的信息不透明、统计不严谨、监管不规范等问题。我们在业界所日常见到的创新型存款（如智能存款等）、存款性理财、理财产品等各类存款品种的演变背景正是基于此。

（二）结构性存款是“存款+期权”组合型存款产品

1、发行结构性存款产品需要具备金融衍生品资质，因此理论上来讲有很多中小银行并不具备发行结构性存款产品的条件，对于这类银行要么通过和非银金融机构合作，要么通过和具备金融衍生品资质的银行合作。

2、即便对于拥有金融衍生品资质的银行而言，由于其可能希望发行的结构性存款产品挂钩的是大众所熟知的市场类产品（如股指等），因此通常情况下这些银行也会选择和非银行金融机构合作。

3、选择其它银行或非银机构合作相当于将它们作为通道，而发行银行本身则需要为此付出一定的期权费用，这种期权费如果能够转嫁至投资者身上当然更好，但实际上多由发行银行自己承担，因此结构性存款产品本身是腐蚀银行自身的有害产品。但是，在银行内部揽储以及外部监管考核的双重压力下，有害的结构性存款产品往往也不得不为之，痛并快乐着。

（三）结构性存款最初只是挂钩利率和汇率

最开始，我国只有利率联动型、汇率联动性和商品联动型等三大类结构性存款产品，但实际上差不多都是挂钩利率和汇率，这主要是因为国内商业银行不能介入股票和商品交易业务，能够挂钩的金融衍生品种类非常少。后续，一些银行开始发行挂钩黄金、股票的结构性存款，相关的品种愈发丰富。