天风证券指出，受增量市场价格战影响，Q3单季毛利率略有下降。受华阳密封产能释放滞后影响，Q3单季增速放缓，但预收款与存货预示在手订单饱满。受股权激励摊销等一次性费用拖累，前三季度公司期间费用率同比+1.63pct。公司短期业绩支撑坚实，今明两年复合增速有望达25%+。中长期内，国产替代与行业整合提供成长动力。维持此前盈利预测，预计2019-2020年归母净利润分别为2.3亿和3亿，对应2020年PE不足18x，持续推荐，维持“买入”评级！
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