导读：5G的未来已经无数在眼前演绎，让每个人都望眼欲穿。终于，5G还是一步一步向我们走来，中国移动率先宣布11月1日正式发布5G商用套餐，5G生活真的来了。二级市场上，接下来的5G产业链该如何投？
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作者 | 阿牛哥
来源 | 21资本
千呼万唤的5G真的来了，这次不是预约！
10月25日，在中国移动北京公司5G产业联盟大会上，中国移动北京公司副总经理李威透露，11月1日中国移动将正式发布5G商用套餐。此外，据北京联通方面的消息，北京联通计划于10月31日上午召开5G商用发布会，发布会上将推出北京地区专属产品套餐。
李威还称，中国移动2019年将建设超过5万个5G基站，为超过50个城市提供5G商用服务，到2020年将服务所有地级以上的城市；北京公司目前已经建设完近5000个5G基站。
10万亿市场正在展开
高通工程技术副总裁庄思民（John Smee）博士在接受记者采访时表示，5G为各行各业带来的数字化变革，对于全球各大经济体而言都意味着巨大的发展机遇。
中国信息通信研究院发布的《5G产业经济贡献》称，在经济社会直接贡献方面，预计2020-2025年期间，我国5G商用直接带动的经济总产出达10.6万亿元，直接创造的经济增加值达3.3万亿元；间接贡献方面，预计2020-2025年期间，我国5G商用间接拉动的经济总产出约24.8万亿元，间接带动的经济增加值达8.4万亿元；就业贡献方面，预计到2025年，5G将直接创造超过300万个就业岗位。
公开数据显示，中国三大运营商5G基础建设7年内总支出达1800亿美元，远高于2013~2020年的4G建设投资金额。三大运营商基础建设的投入，给其他企业带来了极大的信心，包括华为、海尔、京东、小米、阿里、美的等龙头企业都争相进入淘金。
当前，5G时代才刚刚打开序幕。
产业链机会在哪里？
运营商的5G商用，预示着5G建设正式进入一个新阶段，产业链的投资逻辑也逐渐清晰。
1、5G换机潮
台积电10月20日公布三季度财报显示，2019年第三季度公司实现净利润为1010.7亿新台币（约32.4亿美元）同比增长13.5%，环比增长51.4%，超市场预期。下游应用方面，智能手机和HPC贡献6成以上收入，7nm工艺营收占比达27%，成第一大主力。公司上调资本支出，新增40亿美金资本支出，分别用于5nm和7nm产能。
国联证券研究认为台积电业绩表现超预期，主要由于智能手机和HPC7nm需求强烈，产能供不应求，表明5G智能手机芯片市场需求旺盛，预示着明年5G智能手机换机大潮即将到来。建议可关注 5G 智能手机产业链机会，如国内半导体封测龙头长电科技、激光设备龙头大族激光。
2、5G商用网络部署加速
不久前，第十届全球移动宽带大会召开。会上华为副董事长胡厚昆表示，当前全球已有20个国家发布40个5G商用网络，预计年底商用网络数量将达到60个，全球5G新周期开启，驱动行业景气持续上行。
具体到设备上，也已经有数据开始反应。
根据 C114 报道，在第十届全球移动宽带论坛上，华为 5G 产品线总裁杨超斌表示，华为目前在全球已签署了 60 多份 5G 商用合同，发货 5G massive MIMO AAU 模块超过 40 万个。此外，杨超斌还表示，5G 今年已经开始规模商用，目前已经有136款终端，2020年终端数量将超过500款，预计2020年5G用户数将超过2亿，2021年将超过5亿。
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3、5G应用值得期待
专业人士认为，未来，5G约80%的应用是在物与物的通信。目前4G通信技术无法满足的场景，如自动驾驶、移动医疗、远程操作复杂的机械设备等，都将是5G大显身手的领域。
这其中，最受期待的是5G在车联网和自动驾驶中的应用。
过去基于4G的LTE-V仍无法完全满足车联网所需的低时延、高可靠性等要求，车联网行业尽管前景广阔却发展缓慢。5G技术具有超低时延、广连接和高可靠性特征，可满足车联网数据采集和处理的n及时性要求，将推动LTE-V2X标准的演进，车联网行业有望随着5G商用进入快速发展阶段，真正打开万亿级的车联网及智能驾驶超市场。
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4、5G规模建设带动PCB量价齐升
5G 基站布建密度提升，有望达到 4G 的 1.5 倍。5G 由于由于频段高，电磁波衰减大，基站覆盖范围减小，因此基站的布建密度将提升。根据运营商专家预测，5G 基站数量有望达到 4G 的 1.5 倍。基站数量的提升，将进一步增大 PCB 及上游覆铜板的需求。
中银国际认为，5G 网络的规模建设将拉动上游 PCB、覆铜板等需求，可关注：深南电路、沪电股份、生益科技、华正新材。
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