最近的保險圈，有一個現象級的火熱話題。
一切源自近期銀保監會發布的一則通知，大意是普通型人身保險（包括普通型年金險）的評估利率上限從原來的4.025%降到3.5%。
關於這一通知，各家有各家的說法，我也冒昧的聊聊一些見解，也許能成為你茶餘飯後的談資，也許能讓你明白，要不要買年金險。
一、為何要把4.025%降到3.5%？
下圖是銀保監會發布的官方公告，最核心的一句我給標出來了：
有點晦澀，翻譯過來就是：以後的普通型人身保險（含普通型年金險），定價的預定利率最高不能高過3.5%。
1、評估利率、預定利率是什麼？
先看一下里面提到的、非常關鍵的兩個利率。
①預定利率
可以理解成保險公司預計給你的回報率。
在設計產品的時候就定好的，估算一下買了保險以後，大概能給到消費者多少錢的回報。
②評估利率
每一份保險，未來都可能要賠錢、給錢。
保險公司就得算算，現在賣出去了這麼多保險，得預留多少準備金，以後才夠用。
這些預留的錢，就形成了一個準備金的池子。
但賣出去的保險，不是全部都在某一年就要賠錢、給錢的，所以收上來的保費，不用全部都存在準備金裡，可以拿去投資。
預估一下，回報達到多少時，準備金也夠用，這個回報就是評估利率。
這兩個利率的關係，說起來有點複雜。
但是銀保監會規定過，預定利率的上限不能高於評估利率的上限。
通知說“責任準備金評估利率調整為年複利3.5%和預定利率的小者”，可以理解為預定利率的上限不能超過3.5%。
咱們後面都直接用預定利率來解釋。
2、為何要降低預定利率的上限？
理論上，對消費者來說，在其他條件都不變的情況下，預定利率越高越有利，因為要付出的保費成本會越低。
舉個例子，小王定了個小目標，一年理財要掙500，按5%的回報算，他要出10000塊錢。 如果有8%的回報，同樣掙500，只要6250元就夠了。
雖然是這樣，但是高預定利率對保險公司卻很危險。
比方說，小王找別人借錢投資，說好一年4%的利息給人家，結果小王投資不理想，自己才賺了1%，但是該給的錢還是得給，說好了給4%，還有3%就得掏自己的腰包。
保險公司也類似，如果預定利率很高，萬一實際投資的回報低了，就要虧錢。
雖然說保險公司有賺有虧很正常，但是過去的經驗告訴我們，這種情況的虧損，後果非常可怕。
（1）保險業的歷史之痛
銀行利率，是保險產品預定利率的一個參考因素，它倆關係密切。
在九十年代，銀行一年期存款有10%左右的利息，保險產品的預定利率在6-10%左右。
但是從1996年來，央行8次降息，銀行一年期存款利率降到了現在的不到2%。
有啥影響呢？你可以理解為，那個時候經濟發展飛快，獲得10%的回報比較輕鬆，換到現在就很不容易了。
但是，保險產品設計出來之後，預定利率是不會變的。但實際的回報率達不到原來定的那麼高，那中間的這些損失，都得保險公司承擔。 銀保監會一直在下調預定利率的上限，到了1999年預定利率最高只有2.5%了，直到2013年，部分普通型產品（普通型養老年金或保險期間為10年及以上的其他普通型年金）才調整到最高不超過4.025%。
儘管如此，還是有好幾家大公司持續著十幾二十年前賣出保單的影響，依然按照當時保單約定的利益在給付。
銀保監會也擔心，保險行業再走這樣的路子，影響到保險公司的穩健經營，影響到民生，所以在這方面，非常謹慎。
雖然通知是最近才下發的，但是早在今年初期，預定利率超過3.5%的普通型年金保險產品，就不予備案了。
這種謹慎不是憑空而來的。
（2）從經驗來看，降息是大趨勢
把視野放到世界，央視財經一期節目報告，今年已有約30個經濟體相繼宣佈降息。
比如馬來西亞、新西蘭、菲律賓、澳大利亞、韓國、南非、烏克蘭、土耳其、俄羅斯等國家。
甚至還有一降再降的：9月19日美聯儲再次宣佈降息，距離上一次宣佈降息，僅過去不到兩個月。
從現有情況來看，降息是大趨勢，甚至降到零利率或者負利率，也不奇怪。
比如歐洲央行的基準利率，從2012年到現在，一直在降，2014年首次出現負利率。也就是說，去銀行存錢，還得交費用。
再看看我們國家，央行的基準利率雖然有升有降，但是從整體、長期來看，是在降低的。
看到這裡，也就不難理解，銀保監會為何降低預定利率的上限。
二、預定利率降低後，年金險還值得買嗎
這裡需要先明確一點，預定利率是定價時的參考，不等於保險公司實際給到的回報率。
其中還要扣除一些管理費用、運營費用等成本、銷售佣金等成本，一般，實際的回報不會超過預定利率。
隨著預定利率的降低，實際的回報大概率也會降低。
說實在的，想讓年金險達到股票的高回報，真不現實。
股票、私募等產品，好比是戰場上廝殺的勇士，有勝也會有敗；
年金險的作用是後援支持，保證供給，給到長遠的規劃和失利時的保全。
安全和長期穩定才是年金險的優勢。
第一，年金險的本質，是保險。
不用擔心買了年金險，自己的錢會像P2P那樣跑路，或者像炒股那樣虧得一塌糊塗。
買的普通型年金險，不管經濟環境如何，不管過了多久，交上去的錢是安全的，能拿到多少錢，也是合同裡寫得清清楚楚的，符合約定必須執行。
退一萬步講，哪怕是因為各種原因，保險公司解散了，也會有別的保險公司接管這份保單，繼續執行應盡的責任，還是安全的。
第二，年金險是長期穩定的，同時既有回報，又具備流動性。
年金險不能讓你一夜暴富，它是細水長流的。
你交進去的保費，不斷生息，時間可以長達幾十年。 它是按複利增長，不起眼的回報，在時間的作用下，也是一座金庫。
到了約定的時間，每年可以領一筆錢出來，賬戶裡剩餘的錢照樣在生息，花錢、掙錢，哪個都不耽誤。
年金險的這些特性，不會因為預定利率如何而發生改變。 年金險仍然是個人資金配置、家庭資產保全的重要部分，哪怕是3.5%預定利率的年金險，也滿足需求。
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