三月底，是港股年报的截止期，一大批房企正在这周踩线发布业绩。
周一（3月25日）：龙湖、合景泰富
周二（3月26日）：万科、世茂、佳兆业、华润置地、中国恒大
周三（3月27日）：永泰、合生创展、建业地产、花样年控股
周四（3月28日）：绿地香港、恒盛地产、融创中国、金隅集团
周五（3月29日）：保利置业、中建置地、SOHO中国、华侨城
这是地产财富会《年报直击》栏目，将持续为您追击年报最新状态。除了上述“年报早知道”的最新资讯，更将有一系列深度评点，带您看懂复杂数据背后的公司。
上周至今，财富会已陆续发布直击深度评点6篇。
3月19日 年报直击①| 碧桂园 大象的“硬核功夫”
一周年报评点预告| 数字不说谎
3月20日 年报直击② | “白马”金茂：重要的词值得重复52次
3月22日年报直击③|被低估的蓝光“同心圆”
3月23日年报直击④| 富力：“最大豪华酒店业主”不止会花钱
3月24日年报直击⑤| 雅居乐的芝麻与西瓜
3月26日的业绩会上，许家印谈得最多的词，是汽车。谈起新能源汽车，他的眼睛里有光。
中国恒大，这家全中国最大的房企之一，也是全行业最早启动多元化战略探索的房企。在历经九年的多元化研究和探索，许家印为2019年将站上6000亿规模的恒大选定了多元化布局的龙头——新能源汽车。
“任何一个企业涉及竞争力发展的决策很重要，恒大进入新能源汽车，有信心。”许家印在业绩会上表示，“至此，恒大在多元化发展布局上，宣布全部完成。未来，恒大在近五年内不会再涉足其他大产业。”
去年的年报业绩会上，许家印宣布，恒大基本上形成地产为基础，旅游、健康为两翼，高科技为龙头的产业格局。一年过去了，恒大在高科技产业龙头上，选定了新能源汽车。“我们这一年在新能源汽车投入比较大、布局也比较大。”许家印如是说。
资料显示，通过2018年的一系列投资，中国恒大当前已经完成了新能源汽车的全产业链布局。恒大声称，将力争在未来3至5年左右，成为世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团。具体而言，恒大新能源汽车计划三年内实现50-100万辆的产能建设。而其天津基地，则将计划今年6月份全面投产。
为什么选新能源汽车？许家印的答案是——匹配。
“恒大此前也探索过很多产业，比如进入过粮油、乳业和矿泉水。为什么转出去了，因为这些产业在多元化战略的实施过程中，要调研和探索，探索之后发现，一年销售几亿，几十亿，和恒大规模不匹配。”许家印称。在他的眼中，汽车产业未来5年、10年甚至20年，是全国几万亿，全世界几十万亿的大产业。
为什么能选新能源汽车，恒大的答案，则在年报中。
能投大产业的行业“利润王”
在许家印眼中，新能源汽车是一个万亿的大蓝海——“新能源汽车替代燃油车的大方向已经非常清楚，欧洲许多国家对禁售燃油车都有了明确时间表，未来新能源汽车的市场是非常巨大的。”
但提前布局大蓝海，投资大产业，需要的是一笔持续的且不小的投入。
必须注意到，恒大从去年开始，就已经成为地产行业利润绝对值最高的一家房企。2018年年报数据显示，恒大年度核心净利润达到了783.2亿，同比增长高达93.3%。根据历年年报数据，恒大的核心净利润从2014年的120.9亿，增至2018年的783.2亿，复合增长率为59.5%。
地产主业的庞大规模和巨量利润，是恒大能投大产业的基础。
为什么恒大能成为“利润王”？许家印的答案是——“越是市场不好的时候，越能展现恒大的功底。”许家印曾多次对外这样说。事实也确实如此。
2018年年报显示，恒大于当年实现了5513.4亿元的合约销售金额，同比上升10.1%。近年的年报数据也显示，在合约销售金额上，恒大从2014年的1315亿，增至2018年的5513亿，复合增长率达到43.1%——在庞大的规模量级上，仍能保持这样的复合增长率，并不容易。
在震荡市场中发挥规模优势效应的同时，升品质、降费率、优土储、降负债，是恒大夺下房企“利润王”头衔的“四大金刚”。
在产品上，持续提升品质、增加产品附加值，是所有房产提升利润的核心。对于恒大也是如此。而在成本控制上，恒大则采用统一规划、统一招标、统一配送的标准化运营模式，使得销售、管理费用率持续降低，成本控制能力也不断提升。
超前的土地储备战略，这属于恒大高利润因素中无法复制的优势。回顾过去，无论是2006年前瞻布局二线省会城市、2009年率先进入二三线城市，还是近年大规模回归一二线城市，恒大根准确前瞻地做出战略决策，取得了大量优质、低成本的土地。
年报数据显示，截至2018年年底，恒大在228个城市拥有项目811个，土地储备达3.03亿平方米。在土储结构上，60%土地储备位于一线城市，且单个项目体量规模大。更难得的是，世邦魏理仕对恒大土地储备的评估值为9758亿，而这些土地储备的平均单价成本仅为1635元/平方米。据了解，恒大目前在粤港澳大湾区拥有项目109个，总规划建筑面积约4927万平方米，总货值超过16000亿。
值得注意的是，对债务结构的优化，也是对利润的优化。过去恒大利润略低，与其“会吃掉利润”的永续债也有一定关系。而2017年，恒大已提前偿还全部永续债，就为恒大2018年及未来释放出了巨量利润空间。
大谈新能源汽车的技术力
要在新能源汽车这个万亿大蓝海中有所作为，仅仅有资金实力支撑是不够的。对于高科技产业而言，还必须懂技术、有技术，拥有技术力。
在业绩会现场，言及新能源汽车，许家印秒变“技术控”， 滔滔不绝十几分钟。而他的言论重点是，高端制造业，必须要有高端的技术；恒大进入新能源汽车这个高端制造产业，已经通过拥有高端技术解决了五大制约瓶颈。
做汽车，恒大缺乏汽车整车研发制造能力和技术。为此，恒大并购了瑞典NEVS——继承了瑞典萨博汽车核心技术的一流车企。同时，恒大与世界顶级超跑品牌科尼赛克合作，组建合资公司，共同研发制造最顶级的新能源汽车。
随后，许家印开始思索，制约新能源汽车更好发展的瓶颈是什么？是电池技术和电机技术。
在电池方面，恒大收购了卡耐公司，一家拥有世界领先的日本动力电池技术的公司，从而解决了新能源整车制造的第一个瓶颈。在电机技术方面，恒大则收购了荷兰的轮毂电机公司。这家公司拥有的技术，是新能源汽车发展的方向。
讲到电机，“技术控”许家印突然略显兴奋，蹦出了诸多技术名词，直接在业绩会上开始了轮毂电机的优质技术宣讲——他解释道，多数的新能源汽车，电机需要经过减速箱，再经过传动系统，最后到轮毂。而轮毂电机直接能够在轮毂上，这样无论是动力传输还是制动效率都大大提升。“我们收购的轮毂电机技术和生产的产品，已经实现了量产。”看起来，许家印对此颇为自信。
看来，做新能源汽车，许家印是认真的。他表示，恒大既然选定新能源汽车这一大的战略市场，就一定要做好企业，必须做到产品品质世界一流。“我们的生产基地，生产线必须是世界最先进的，厂房要由世界级的建筑大师建造，打造地标建筑。”
在拥有了瑞典领先的整车制造技术、日本先进的电池技术、荷兰最先进的轮毂电机技术之后，恒大还参股了世界500强的广汇集团。
这家公司拥有最球最大的汽车销售渠道。恒大的参股，等同于打通了销售端，解决了销售瓶颈。此外，许家印也公布了恒大自主研发的高新科技成绩。经过一年半研发，恒大已经研发出新能源汽车的智慧充电平台，解决了社区充电难的问题。只要业主把车辆停在小区停车场，扫码充钱充电，平台就会在夜间供电波谷的时候智能充电。这既解决了白天电价高的问题，也解决了社区供电容量不够的问题。
看起来，许家印深入新能源汽车的“蓝海逻辑”简单但有力——认真研究，确定标准，然后缺什么补什么。曾经，做地产的许家印就是如此，在恒大缺规模的努力做规模，利润表现不足的时候，努力“深化转型、提质增效”。
在新能源汽车的大蓝海里，许家印也是如此。不同的是，如今掌控着中国头部房企的他，如今可以缺什么，买什么，能够更快地达成所愿。但这一切都只是6000亿恒大进入另一个万亿大产业的开始。
恒大在完成多元化布局之后，在以地产为基础，旅游、健康为两翼，新能源汽车为龙头的产业格局将在市场中收获什么，下一份年报见分晓。
可以确定的是，两个万亿行业的匹配加成，恒大，必将更大。
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