近日，光大證券保薦的北京連山科技股份有限公司（下稱“連山科技”）正式披露了申請科創板上市的招股書。
本次連山科技擬募資4.6億元，計劃投入連山科技信息安全技術與系統研發中心項目、連山科技自主可控安全技術研發、生產及檢測中心項目及連山科技軟件測評實驗室項目。
不過，連山科技更令市場關注的是其擁有一位“85後”實控人，這也是目前科創板獲受理的企業中最年輕的“掌門人”。
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實控人是“85後”
連山科技屬於軍工領域，細分領域是軍隊信息化，具體提供軍用信息安全產品與高安全定製化軟件產品及配套服務。
然而，這家公司剛成立時是一家珠寶公司。
公司成立於2006年，註冊資本6666萬元，前身連山有限由自然人張智勇出資設立，成立時的名稱為“北京富御德珠寶有限公司”，後公司於2010年8月更名為“北京凱銳立德科技有限公司”，2015 年4月更名為“連山管控（北京）信息技術有限公司”。
目前，連山科技的控股股東和實際控制人為張凱，張凱出生於1987年，是一位正宗的“85後”，擔任公司董事長、總經理職位。張凱直接持有連山科技41.99%的股權。
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截至申報稿簽署日，連山科技前十大股東多為自然人，非自然人僅有第十大股東——員工持股平臺連山安信，連山安信的股東為公司部分管理人員和技術人員。連山科技最近一年僅新增一位自然人股東劉昕，在2018年6月憑增資4000萬元成為第二大股東，持股9.99%。
”
值得一提的是，連山科技的董事中出現了曾任職聯想、戴爾等名企管理人員的人士，如副總經理黃某曾任聯想集團服務器事業部營銷主管和戴爾（中國）有限公司北京銷售中心 Sales Manager CII；副總經理王某曾任聯想（北京）有限公司大客戶部軍工處經理和戴爾（中國）計算機公司北區軍工處經理。
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淨利年複合增93.49%
申報稿顯示，連山科技主要提供軍工軟件服務。
在技術應用方面，連山科技的核心技術體系覆蓋了軍隊信息化建設的兩個關鍵方面：軍用信息安全系統（軍用信息安全產品）和軍隊信息化應用系統（軍用高安全定製化軟件產品）。
2016年-2018年（下稱“報告期內”），連山科技分別實現營業收入
0.58億元、1.13億元、1.42億元，年均複合增長率為56.22%；對應的歸母淨利潤為1492.61萬元、3181.56萬元、5588.36萬元，年均複合增長率為93.49%，增長迅速。連山科技此次選擇預計市值不低於10億元的上市標準。
連山科技的主要客戶群體為軍隊、企事業單位、軍工科研院所及部分民營企業，前五大客戶包括中國航天科工集團、中國電子科技集團、中國科學院。
報告期內，連山科技對前五大客戶（合併口徑）的銷售金額分別為
4050.56萬元、9328.43萬元和9330.65萬元，佔各期營業收入的比例分別為69.75%、82.32%、65.84%，佔比較高，對此連山科技的解釋是在軍工行業，客戶集中度較高系行業特性。連山科技在申報稿中稱，目前，國內公司中暫無與公司在核心技術體系、產品功能性能等方面完全可比的競爭性公司。
需要指出的是，啟明星辰、深信服、北信源、衛士通、綠盟科技、海格通信、中國長城、烽火電子、七一二、上海瀚訊是中國信息安全領域和軍隊信息化領域的龍頭公司，上述企業均已成功登陸A股。
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研發投入佔比超20%
另外，連山科技報告期內研發投入連年增加，分別為1502萬元、2792.76萬元、3049.49萬元，佔營業收入的比例為25.87%、24.62%、21.52%，始終超過20%，對研發較為重視。
不過，連山科技有兩點問題值得市場關注。
一是，連山科技報告期內稅收優惠佔利潤總額的比例分別為6.06%、18.19%、22.77%，佔比增長迅速，且最近一年達到較高比例，稅收優惠對利潤的影響不可忽視。
二是，報告期各期末，連山科技應收票據及應收賬款餘額分別為1088.74萬元、1281.78萬元和6634.05萬元，餘額較大，且佔同期營業收入的比例分別為18.75%、11.31%和46.81%，相對比重較高。
2017年，連山科技營業收入增長5525.5萬元，對應的應收票據及應收賬款餘額增長193.04萬元；2018年，連山科技營業收入僅增長2839.51萬元，對應的應收票據及應收賬款餘額增長卻達到5352.27萬元，且佔營收的比重達到46.81%。
對此，連山科技認為，以報告期內營業收入和淨利潤複合增長率來看，應收票據及應收賬款相應增長具有合理性。
記者 王瑩
排版 潘潔
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