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“穿透資金流動中的人和事”
A股毒藥
總有億萬富豪前赴後繼，來豐富人民群眾的業餘生活。
這個小長假是康美藥業（SH.600518）的董事長馬興田，和步長製藥（SH.603858）的小千金趙雨思。
前者做丟了300億現金，後者收割了斯坦福。
他們的財富大多來自A股，他們的家族都做一樣的生意：
賣藥。
壹
馬嘉霖賺到自己的第一個10億元是在她23歲那年，從創業板上市公司盛訊達（SZ.300518）;
如果順利，小她4歲的弟弟馬嘉騰也很快能賺到自己的10億元，從擬登陸上交所的趣炫網絡。
但是，這樣的成績和他們的父母親馬興田、許冬瑾相比，依然要遜色很多。 18年來，這對夫婦通過麾下的康美藥業足足完成了融資超過790億元。
A股，成就了馬氏家族的一生富貴，有媒體稱他為“中國藥王”。
到了2019年，被深深套牢的股民們才發現：
他們也是A股毒藥。
所羅門說，日光之下，絕無新事。
貳
2011年，馬嘉霖18歲，一位尚在唸書的大三學生。
這一年3月，剛剛成年的她就突然入股了深圳一家擬上市公司盛訊達科技股份有限公司，獲得1500萬股原始股，佔股21.43%，位列第二大股東。
以從未披露的資金，和從未披露的價格。
這一年，她的父親馬興田把康美藥業送上滬交所已經十年了。
為了把這家企業送上市，他給當時擔任證監會發行審核一處處長的李量，行賄了數額不菲的資金。
在廣東普寧，馬興田如今已是是最知名的富豪，即使這本就是一個盛產富豪的地方。馬先生的同鄉有泰國首富黃子明家族、生命人壽張峻家族、香港的羅康瑞家族和廣州立白集團的陳凱旋。
上世紀90年代，苦出身的馬興田生命裡的第一位貴人是他的妻子許冬瑾，也就是後來給康美藥業埋下300億炸雷的會計負責人。
在當時，這位後來身兼廣州中醫藥大學副教授、中國中藥協會委員會專家的女子以不凡的遠見鼓勵自己的丈夫：
抓住中藥機遇，將小工廠變成上市公司。
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已是縣城首富的馬興田很激動，然後拒絕了妻子。
讓康美藥業起家並衝上A股的是化學制劑西藥。一兩年中，他們就研發出了多種主要面向老年人的國家級新藥，比如治療“老年人尿頻尿急尿失禁”的鹽酸丙哌維林。
創業不到四年，許冬瑾給丈夫立下的鴻志就實現了：
600518，我要發。
叄
當大學生馬嘉霖在18歲的年紀坐上盛訊達的第二大股東時，山東女孩趙雨思已經就讀於惠靈頓公學，即使念小學時她的英語學科只考了30分。
在這所英國寄宿制貴族學校，她說自己平時的愛好就是騎馬、繪畫。
給這位天之驕女支付學費的是她的父親，步長製藥董事長趙濤，一位“中國神醫”。
按照趙先生布道時的說法，他的成功來自於一場神奇的表演。
1992年，在新加坡舉辦的“中醫與針灸走向世界國際學術研討會”上，趙濤在現場通過針灸治療，20分鐘讓一位癱瘓6年的病人神奇地站了起來。
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這樣的“高超醫術”讓27歲的趙先生在新加坡行醫90天，足足就賺了90萬美元。一夜暴富讓他有了一個更大膽的想法：
回到祖國，救死扶傷。
在陝西咸陽，趙濤的父親趙步長用幾個月時間就研發出了一款神奇的產品——腦心通。
這個藥品的研發邏輯是這樣的：樹木結實，蟲子能鑽洞，地面堅硬，蚯蚓能疏通，所以，用這些蟲子做藥應能疏通血栓。
至今，步長製藥這一主打產品的處方里還有蚯蚓、蠍子、螞蟥。
如此淺顯大膽的藥理，趙步長不是第一次用於實踐。在更早時候，他還曾研究治療中風偏癱的方法，採用的方式是靜脈注射蛇毒，但效果不顯著。
於是，他開始觸摸頸下那根動脈，思考如何使蛇毒平安地通過頸動脈向大腦，直達病灶。為此，他重新研究解剖學，和夫人伍海勤一起到解剖室確定部位。
“安全灌注了四千餘人次，使許多病人得以康復。”
博大精深，深入淺出。
這是高手。
肆
馬興田家族的財富不是一天就就賺到的，但在康美藥業，多年的利潤可以一天被抹平。
還不止一次。
2012年，當馬興田、許冬瑾夫婦決定把康美藥業在廣東的奇蹟複製到四川，準備大幹一場時，一家中能興業的機構和《證券市場週刊》聯合發佈了兩份報告。
通過大半年在山川和河流中摸爬滾打，這兩家機構發現，康美藥業在土地購買和項目建設上，多年涉嫌累計虛增了至少18.47億元的資產。
這個數字和這次暴雷的300億相比似乎並不算多，但在當時，是康美藥業2002至2010年整整9年淨利潤的總和。
比如，他們發現這家公司這兩塊土地的成交價格是7600萬，康美宣稱支出了3.6億；一塊1000畝被描述為項目用地的土地，調查人員發現那只是一塊全是墳墓、鐵路隧道穿過的荒山。
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這還不算完。
兩年後，康美藥業又號稱花了3.36億元買下了一塊土地。但是，廣東揭陽普寧市流沙南街道馬柵村的村民發現：從來不知道有過這筆錢。
他們跑到康美藥業的工地討說法，結果：
一位村民肋骨被打斷了10根。
這一年，馬興田接受了一家媒體的採訪，文章的標題是這樣的“成功的秘訣就是兩個字：誠信”。
和康美藥業明晃晃的醜陋史相比，步長製藥的奮鬥史就要文明多了。在公司上市前的三年，他們上上下下只專注於做一件事：
花錢。
2013年至2015年的三年間，步長製藥在“市場及學術推廣”一項上分別花出去了44.66億、51.83億、58.41億，2015年平均每天花出去1600萬元用於“推廣”。
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同期，研發費用是營銷費用的20分之一。
創業十多年，步長製藥直到上市前也只有三款主打產品：腦心通膠囊、穩心顆粒、丹紅注射液。
即使在企業內部擔心腦心通膠囊產品進入衰退週期時，趙步長也讓遍佈在這家企業關鍵崗位上的家族成員堅信：
可以像賣可口可樂一樣賣腦心通。
伍
廣大人民群眾的質疑沒有阻止兩大家族在A股的凱旋。2016年，對馬興田家族和趙步長家族都是收穫年。
這一年夏天，盛訊達成功登陸創業板，發行價22.22元，但不到一個月就衝到了190元。
23歲的馬嘉霖身家最高時超過了28億，那一年光年底持股分紅的零花錢就有247萬。
但是，上市僅半年後，盛訊達就宣佈因重大重組停牌。這一停就停了7個月，2017年夏天拋出了重組方案是什麼呢？以定向增發方式，收購一家叫做“暢想互娛”的公司。
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標的淨資產802.63萬元，盛訊達開出了收購價10.7億元，預估增值率13231.57%。
方案一出，亮瞎了全A股。
誰說股民是傻子，他們還不會跑嗎？10個交易日，盛訊達的股價就從復牌時的125元跌到了60.92元。被套在裡面出不來的投資者給這家奇葩公司取了個榮譽稱號：
跳水冠軍。
後來，他們發現讓股價大跌的另一個因素是當時的二股東馬嘉霖發動的“收割機”。單一天就拋售了150萬股，到手現金一個億，即使她在拋售的一個月前還在公告中聲明：
長期持有。
一位悲傷的股民當天在網絡痛苦地發了個帖子：
這樣真的好嗎？？？你老爸在富豪榜上排46，要錢可以問你老爸要，為什麼要在受傷的小散身上再來一刀 ？？？
暗巷裡的絕望。
這一年，小馬嘉霖四歲的弟弟馬嘉騰也長大了。1997年出生的他在19歲時就砸下6218萬元突擊入股了一家叫趣炫網絡的擬上市公司，名列第三大股東。
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同樣的配方、同樣的味道。
如果順利，這家企業很快將在滬交所上市。
一臉稚嫩的馬嘉騰怎麼看都不像有志於資本市場的交易，從流傳出來的照片來看，他似乎對布加迪、法拉利、蘭博基尼等頂級超跑更有興趣。
2016年的冬天，把腦心通當可口可樂賣的步長製藥也登上了滬交所，按當日市值計算，趙氏家族的財富達到284.81億元，坐上了年度山東首富。
然而，悲傷來的太快，說不要臉就不要臉。
上市後公佈的首份年報，步長製藥就出現了業績大變臉，淨利潤由上市前動輒增長167%，到當年同比被腰斬。
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第二年，趙步長的家族也不著急，通過老股轉讓，他們在1年內就套現了超過80億元。
這一年年底，有一家無趣的機構做了個殘忍的統計：
A股投資者數量1.17億，人均虧損2.42萬。
也有人了做了個更無趣的統計：
康美藥業行賄這麼多年，僅僅是公開的確認信息，金額總計已經成功超過800萬元人民幣。
陸
賈躍亭先生用5年時間，親力親為、變著花樣地教育中國上億投資者:
股價和老闆的臉皮成正比。
而康美藥業用實際行動證明了：賈老闆，你是錯的。
兩年前早已見過大風大浪的股民們哪能想到：
康美藥業的好戲還在後頭。
2019年小長假前的最後一天，這家公司不動聲響的一晚上發了24份公告，夾雜其中的一份輕悠悠的說：2017年的年報有14個會計錯誤，比如，貨幣資金多算了近300億。
……
長城內外、大江南北的所有會計事務所都知道，報表中貨幣資金是所有科目中最不容易出錯的。
而300億是什麼概念呢？康美藥業上市至今18年，所有淨利潤之和還不到200億元。
你咋能說沒就沒了？再有腦洞的財經小說家，也想不出這樣魔幻的現實。
第二天，心大的馬興田勇敢現身做了解釋：財務差錯和財務造假是兩件事。
他這樣做是有底氣的，因為如果是財務差錯，監管部門的處罰大概是“公開譴責”；即使是財務造假，按照現行《證券法》，頂格罰款60萬。
安心。
只是，至今也沒有多少人注意到，在康美藥業股價崩盤的2018年10月，馬先生和許冬瑾夫妻已經完成了資產大挪移。
由兩夫妻控制的康美實業在康美藥業股價大跌的兩天後，就對旗下“康美健康小鎮投資有限公司”所有股權的進行了變更。
所有股權持有人已變為馬嘉霖和馬嘉騰。
康美小鎮公司是康美藥業近些年重金佈局大健康板塊的主體。明眼人都知道，那只是披著光鮮外衣的地產業務。
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僅從已經公佈的一個項目來看，康美實業在這家公司投進去的資金已經超過百億。
這也是高手。
柒
在A股大跌、股民崩潰的2015年，馬興田曾發出過一份鬥志昂揚的宣言：堅持信心比什麼都來得重要……康美藥業要做中國最受尊敬的公眾公司。
作為A股長年的白馬股，年年分紅的康美藥業一晚上丟掉三百億的現金空餉，那麼問題也來了：
既然現金都是假的，那每年動輒十幾個億分紅的錢是哪裡來的？
作為會計負責人，許冬瑾多少年來，難道都是以無私的奉獻精神拿家族的財富補貼股民，這要多強大的內心才能挺得住？
照老胡說：
這種放長線釣大魚的遠見，這種舉手投足的魄力，和真正的企業家其實是沒區別的。
在馬興田焦頭爛額的2018年，步長製藥的趙濤家族的財富又多了20多個億，以320億元資產在胡潤富豪榜上位列第82位。
但是，到了2019年，比誰都倒黴的是趙雨思。
這位步長製藥董事長趙濤的千金已經在斯坦福大學主修了兩年的東亞研究專業，在今年春天突然就被開除了。
太平洋那邊，一群扒糞者發現，有一大批富豪通過行賄進入了美國多所世界名校，而中國的富豪們又是格外慷慨的。
趙濤先生又是這些慷慨裡面最慷慨的。
為了把趙雨思送進斯坦福大學，他向幾位中介足足支付了650萬美金，摺合近4400萬元人民幣。
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當然，直到最近他才發現，如果沒有中間商賺差價，真正要花的只需50萬美金。
兩年前，在收到斯坦福的offer後，趙雨思戴著“美國高考狀元”這頂自創皇冠，在視頻直播室裡分享自己的成功經驗，面對中國萬千網友的畏難情緒，這位新加坡女孩滿臉自豪的鼓勁：
“要堅持夢想，不要放棄！”
股民們，你我還需努力。
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