上周政治局会议说“一季度经济运行总体平稳、好于预期，开局良好。”换句话说，上层现在认为现在经济转好，下行压力变小。这和去年年底的政治局会议形成了鲜明的对比，要知道去年底上峰的判断还是“当前经济运行稳中有变，经济下行压力有所加大”，字里行间求稳的意思扑面而来。
所以我们期待已久的降准短期落空，则向市场传导的信号就是货币政策进入观望期。“积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要松紧适度”。结合2019年一季度央行货币政策执行报告来看，基本可以判断货币政策不会更宽松了。执行报告里明确说了要把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”。
但进入今年4月以来，随着1-3月份宏观数据信贷、融资等数据的公布，经济出现明显好转则降准预期正式落空，货币政策再度进入观望期。那么进一步压缩宏观数据将会进一步向好的猜想，因此多空博弈将会更加剧烈。
通过WIND市场情绪指标来看，昨日涨跌停比为42：78，呈现跌幅扩大的迹象，意味着短期资金对于当前指数恐慌度在提高。细化来看78家跌停股中大多数都是高位股，这其实就是指数震荡下游资抱团取暖后的“树倒猢狲散”现象，但将加大情绪悲观预期。值得期待的一点是：游资从高位股撤出后，有机会流向滞涨标的中，所以对于滞涨股而言，风险并非特别大。
操作策略：
目前大盘保持震荡走势，我们应当控制仓位、并且滚动操作。技术上观察下档20日均线和缺口的支撑；基本面则关注5月初PMI数据披露的情况，如果未来经济数据持续改善、则市场将可以一定程度上抵消宽松政策中止的不利因素，反之如果PMI低于预期则由于时滞缘故政策不会很快再度宽松、故市场可能面临更大的压力；因此在宏观数据公布“真空期”，指数的谨慎情绪不会放松。
而真正能影响短期指数波动的，依旧是MSCI资金的提前切入，目前这个预期还在，但不应过度指望。短期观察能否出现这个版本走势：MSCI资金介入，带动指数企稳，然后5月份公布宏观数据，如果再超预期，则指数还会拔高；如果不及预期，则回调将会到来。
热点方面受到猪减产，未来猪肉要涨价的消息影响，猪肉板块继续逆势上涨，但是考虑到这个板块已经连续大涨了三天，而且这几天大盘都是在走回落走势，一旦市场上涨或者有新的上涨热点出现，那么以猪肉板块为首的农林牧渔板块就会出现补跌行情，因此这个板块也不建议大家去做追涨。
另一个逆势上涨的板块就是我们许久没见到的创投板块，周末召开的中央政治局会议首次提到科创板，当时周一时候创投板块已经有所异动，但是由于上涨不明显而被大家忽略，周二由于近期大热门工业大麻和氢能源燃料电池板块大跌，从里面出现的资金又流入到这个之前大盘大热点上面，因此周三这个板块有继续关注的价值。
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