4月2日，姜超研报中“中国资本市场是普通人改变命运的第八次机会”惊爆了投资者的眼球。2017年年中，姜超曾发文《繁荣的顶点》，悲观之情溢于言表。如今，却从一个悲观的分析师翻转成A股大多头。
4月2日，A股在经历了连续两个交易日的大涨后，向上的行情似乎有所放缓。两根大阳线，一举扫平上周连续下跌的阴霾，大涨之后，多个行业重量级分析师再度表达对A股的看多态度。
比如被誉为“分析师黄埔军校校长”的黄燕铭，就旗帜鲜明的表示：“反转行情确立3200到3500点没什么阻力”。就连近几年比较悲观的海通证券首席经济学家姜超，都开始表示这是“股市历史机会”。
姜超：“普通人改变命运的第八次机会”？
4月2日，姜超发布了一份名为《不走老路，股债双牛》的研报。文中表示，过去房市领涨、举债刺激需求，而现在的政策越来越务实，因而大胆预测：“中国资本市场是普通人改变命运的第八次机会”。
姜超师承李迅雷，曾于2013年、2014年和2016年获得新财富宏观经济第一名。2017年3月，时隔一年重夺新财富宏观第一名的姜超，以一篇《繁荣的顶点》惊动投资者，与提出新周期观点的任泽平分庭抗礼。他认为在传统的增长没有改变的背景下，以来金融地产拉动经济增长的模式已经无法持续，因而判断国内经济正在遭遇“繁荣的顶点”。文中提及，2017年上半年相信经济还有地产投资支撑，但是下半年经济有比较大的下行风险。结果，2017年一过，A股便如风雨般倾斜而下。
如今两年过去，A股起起落落折腾坏投资者。这时，姜超却一改之前的悲观情绪，强调“中国资本市场是普通人改变命运的第八次机会”。这个观点源自饭统戴老板的一篇文章《大江大河40年：改变命运的七次机遇》，里面描述了中国过去40年普通人改变人生命运的七个机会。
其通过倒算各项资产的收益率，分析A股为国内各项资产中最便宜的。比如国债利率、余额宝收益率和黄金（通胀率）分别为3%、2.5%和2%，倒算估值分别为30倍、40倍和50倍。而房屋的租金回报率只有1.5%，倒算60倍估值。
分析师集体看多？
A股是散户占据主导，资金面的变换决定了大盘的起落。通常情况下，A股市场与宏观经济走势并不吻合。但是，宏观经济的好转，也会影响到部分机构资金的东西，以及投资者的情绪。
最近的宏观经济，则是利好一个接着一个。3月31日，国家统计局发布数据，3月中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.5，较上个月上升1.3个百分点。这也是国内PMI连续低于荣枯线后，再度回到扩张区间。3月的PMI数据回暖，说明国内制造业供需两端有所回暖，经济正在逐步好转。在稳增长政策逐步落地的背景下，中小企业预期有所改善。
对于PMI数据的回暖，华泰宏观李超团队认为，市场预期唯一能稳定全球经济的变量。中国的经济基本面形势，出现了积极变化，这对A股和欧洲股市起到拉升作用，4月1日全球股市普涨。
或许是两根大阳线，以及PMI数据的回暖，给了分析师们充足的信心。4月1日下午，国泰君安举行电话会议，黄燕铭重申“上车论”，强调“已经上车的，不要急着下车，但要随市场风格的转换变更持仓机构；没有上车的赶紧上车，但要注意别上错车。”有趣的是，2017年的时候，黄燕铭却是被业界看成是市场的大空头。坊间多次传言黄燕铭所长看跌，比如2600点、2200点等等。
除了黄燕铭，多位券商分析师也加入到这场看多竞赛中。此前，长城证券研究所副所长汪毅就表示，没有哪一轮牛市在3000点就结束。他认为这轮行情核心驱动力是中国的结构转型，不能再依靠原来的房地产模式，而是需要依靠科技创新等引领。
而号称牛市第一旗手的中信建投张玉龙，也重申观点，坚定看好中国A股牛市。并认为第二阶段上涨开启，建议投资者继续全面提升仓位，加配券商、地产、家电家居、航空、白酒等蓝筹。
有趣的是，已经逝去的周期大王周金涛，早在2016年3月就预测人生机会将会出现在2019年。他认为40岁以上的，第一次发财机会是2008年，如果那时候买股票、房子，你的人生是很成功的。第二次机会在2019年，能够抓住你就能够成为中产阶级，这就是人生发财靠康波的道理。
资本市场的地位越来越重要
其实，黄燕铭、姜超反转的根本原因，还是经济政策层面的大转变。2008年以后的国内经济，很大程度上是依靠基建、地产两根支柱拉动。地方政府发债、表外融资加码基建，居民各种上杠杆加码房产。可以说，正是各经济部门的加杠杆行为，拉动经济增长的马车滚滚向前。
在金融地产为拉动经济增长的主要力量时，保房价就是保增长、保就业。但是，加杠杆不是万能的，借贷终需还债。在央行放水，商业银行寻找适格借款人越来越困难的背景下，央行的“水”只是在银行间流动。可以看出，传统的金融地产模式也难以继续维持经济增长。
国家统计局原局长邱晓华就表示，中国经济面临的最大问题是高债务所带来的还本付息的压力，造成各个层面压力进一步上升。而债务的证券化、资产的证券化可能会成为国家化解这个问题的最重要的选项。
在这种情况下，资本市场被放到了一个无比重要的地位，即承担着经济结构转型、以及为国内创新型企业提供资金“弹药”的重任。从这个视角看，不管是大幅减税、建设科创板还是央行的种种举动，都是为了呵护资本市场这个政策目标。以第一批科创板名单为例，基本上都是玩高端实业的半导体、生物医药行业企业。而“玩虚的”游戏、互联网公司则难觅踪迹。
4月2日消息，央行更是正式致函公安机关，要求对“4月1日起降准”的谣言依法查处。有消息称，央行之所以有次举动，是因为怀疑“有人短期做多，长期做空”。若此言属实，央行此举应该呵护资本市场，维护一个慢牛行情。防止短期做多的投机者，给资本市场带来不确定性因素。
或许，分析师们也是在引领国内的财富，从地产行业转向资本市场。不过，资本市场不像地产市场，只要买到了房就可以坐收城市发展、经济增长的福利。国内资本市场特别是A股，充满了各种博弈，没有相关专业知识的散户贸然进入，恐怕存在诸多风险。
閱讀更多 環球老虎財經 的文章
