4月2日，姜超研報中“中國資本市場是普通人改變命運的第八次機會”驚爆了投資者的眼球。2017年年中，姜超曾發文《繁榮的頂點》，悲觀之情溢於言表。如今，卻從一個悲觀的分析師翻轉成A股大多頭。
4月2日，A股在經歷了連續兩個交易日的大漲後，向上的行情似乎有所放緩。兩根大陽線，一舉掃平上週連續下跌的陰霾，大漲之後，多個行業重量級分析師再度表達對A股的看多態度。
比如被譽為“分析師黃埔軍校校長”的黃燕銘，就旗幟鮮明的表示：“反轉行情確立3200到3500點沒什麼阻力”。就連近幾年比較悲觀的海通證券首席經濟學家姜超，都開始表示這是“股市歷史機會”。
姜超：“普通人改變命運的第八次機會”？
4月2日，姜超發佈了一份名為《不走老路，股債雙牛》的研報。文中表示，過去房市領漲、舉債刺激需求，而現在的政策越來越務實，因而大膽預測：“中國資本市場是普通人改變命運的第八次機會”。
姜超師承李迅雷，曾於2013年、2014年和2016年獲得新財富宏觀經濟第一名。2017年3月，時隔一年重奪新財富宏觀第一名的姜超，以一篇《繁榮的頂點》驚動投資者，與提出新週期觀點的任澤平分庭抗禮。他認為在傳統的增長沒有改變的背景下，以來金融地產拉動經濟增長的模式已經無法持續，因而判斷國內經濟正在遭遇“繁榮的頂點”。文中提及，2017年上半年相信經濟還有地產投資支撐，但是下半年經濟有比較大的下行風險。結果，2017年一過，A股便如風雨般傾斜而下。
如今兩年過去，A股起起落落折騰壞投資者。這時，姜超卻一改之前的悲觀情緒，強調“中國資本市場是普通人改變命運的第八次機會”。這個觀點源自飯統戴老闆的一篇文章《大江大河40年：改變命運的七次機遇》，裡面描述了中國過去40年普通人改變人生命運的七個機會。
其通過倒算各項資產的收益率，分析A股為國內各項資產中最便宜的。比如國債利率、餘額寶收益率和黃金（通脹率）分別為3%、2.5%和2%，倒算估值分別為30倍、40倍和50倍。而房屋的租金回報率只有1.5%，倒算60倍估值。
分析師集體看多？
A股是散戶佔據主導，資金面的變換決定了大盤的起落。通常情況下，A股市場與宏觀經濟走勢並不吻合。但是，宏觀經濟的好轉，也會影響到部分機構資金的東西，以及投資者的情緒。
最近的宏觀經濟，則是利好一個接著一個。3月31日，國家統計局發佈數據，3月中國製造業採購經理指數（PMI）錄得50.5，較上個月上升1.3個百分點。這也是國內PMI連續低於榮枯線後，再度回到擴張區間。3月的PMI數據回暖，說明國內製造業供需兩端有所回暖，經濟正在逐步好轉。在穩增長政策逐步落地的背景下，中小企業預期有所改善。
對於PMI數據的回暖，華泰宏觀李超團隊認為，市場預期唯一能穩定全球經濟的變量。中國的經濟基本面形勢，出現了積極變化，這對A股和歐洲股市起到拉昇作用，4月1日全球股市普漲。
或許是兩根大陽線，以及PMI數據的回暖，給了分析師們充足的信心。4月1日下午，國泰君安舉行電話會議，黃燕銘重申“上車論”，強調“已經上車的，不要急著下車，但要隨市場風格的轉換變更持倉機構；沒有上車的趕緊上車，但要注意別上錯車。”有趣的是，2017年的時候，黃燕銘卻是被業界看成是市場的大空頭。坊間多次傳言黃燕銘所長看跌，比如2600點、2200點等等。
除了黃燕銘，多位券商分析師也加入到這場看多競賽中。此前，長城證券研究所副所長汪毅就表示，沒有哪一輪牛市在3000點就結束。他認為這輪行情核心驅動力是中國的結構轉型，不能再依靠原來的房地產模式，而是需要依靠科技創新等引領。
而號稱牛市第一旗手的中信建投張玉龍，也重申觀點，堅定看好中國A股牛市。並認為第二階段上漲開啟，建議投資者繼續全面提升倉位，加配券商、地產、家電家居、航空、白酒等藍籌。
有趣的是，已經逝去的週期大王周金濤，早在2016年3月就預測人生機會將會出現在2019年。他認為40歲以上的，第一次發財機會是2008年，如果那時候買股票、房子，你的人生是很成功的。第二次機會在2019年，能夠抓住你就能夠成為中產階級，這就是人生髮財靠康波的道理。
資本市場的地位越來越重要
其實，黃燕銘、姜超反轉的根本原因，還是經濟政策層面的大轉變。2008年以後的國內經濟，很大程度上是依靠基建、地產兩根支柱拉動。地方政府發債、表外融資加碼基建，居民各種上槓杆加碼房產。可以說，正是各經濟部門的加槓桿行為，拉動經濟增長的馬車滾滾向前。
在金融地產為拉動經濟增長的主要力量時，保房價就是保增長、保就業。但是，加槓桿不是萬能的，借貸終需還債。在央行放水，商業銀行尋找適格借款人越來越困難的背景下，央行的“水”只是在銀行間流動。可以看出，傳統的金融地產模式也難以繼續維持經濟增長。
國家統計局原局長邱曉華就表示，中國經濟面臨的最大問題是高債務所帶來的還本付息的壓力，造成各個層面壓力進一步上升。而債務的證券化、資產的證券化可能會成為國家化解這個問題的最重要的選項。
在這種情況下，資本市場被放到了一個無比重要的地位，即承擔著經濟結構轉型、以及為國內創新型企業提供資金“彈藥”的重任。從這個視角看，不管是大幅減稅、建設科創板還是央行的種種舉動，都是為了呵護資本市場這個政策目標。以第一批科創板名單為例，基本上都是玩高端實業的半導體、生物醫藥行業企業。而“玩虛的”遊戲、互聯網公司則難覓蹤跡。
4月2日消息，央行更是正式致函公安機關，要求對“4月1日起降準”的謠言依法查處。有消息稱，央行之所以有次舉動，是因為懷疑“有人短期做多，長期做空”。若此言屬實，央行此舉應該呵護資本市場，維護一個慢牛行情。防止短期做多的投機者，給資本市場帶來不確定性因素。
或許，分析師們也是在引領國內的財富，從地產行業轉向資本市場。不過，資本市場不像地產市場，只要買到了房就可以坐收城市發展、經濟增長的福利。國內資本市場特別是A股，充滿了各種博弈，沒有相關專業知識的散戶貿然進入，恐怕存在諸多風險。
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