据外媒Bloomberg报道，由于中国国内债券即将纳入基准全球指数，一位大型美国基金经理正采取谨慎态度。
“我的猜测是，一旦我们获得了结算能力，我们就会购买一些产品，但这并不是一种高度信念，”布伦丹墨菲说，他帮助Mellon管理了370亿美元，这是一家总部位于波士顿的4820亿美元资产管理公司。他在悉尼接受采访时表示，第一步是购买“少量”政府债券，因为团队会衡量市场的流动性和交易条件。
中国已经开展了长达数年的活动，以促进外国投资进入其债券市场，成为世界第二大债券市场，部分原因是为了应对人民币汇率的下行压力。虽然创纪录的资金流入确实来了，但它们一直由央行主导，而不是私营部门投资者。全球对中国债务的需求有多大取决于墨菲，他的同行和客户的决定。
“这会很有趣，因为它会有所不同; 它主要是一个国内市场，一旦国际投资者开始参与并且它成为指数的一部分，它将会有所不同，“梅隆全球和多部门固定收益主管墨菲在上周接受采访时表示。“如果我们对它感到满意，可能会深入挖掘 - 但我们还没有。”
中国债券在2018年证明是一个巨大的多元化发展，在许多市场出现亏损的情况下稳步推进 - 反映了中国人民银行转向刺激模式，与美联储收紧货币政策相反。外国投资者更倾向于选择由主要国有银行发行的政府和所谓的政策性银行证券。信贷更容易受到会计透明度问题的影响，同时还会出现创纪录的违约速度。
在彭博社（Bloomberg LP）表示中国本币债券将从4月起分阶段加入彭博全球综合指数（Bloomberg Barclays Global Aggregate Index）几天后，墨菲发表讲话。Bloomberg LP也是彭博新闻的母公司。市场参与者预计其他主要指数提供商也将及时纳入中国债务。
中国债券的流动性远低于主要同行，这让一些投资者暂停了。高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）估计，在将1月至9月的数据年化后，2018年政府债券的营业额为1.3倍。高盛分析师指出，国债上涨4.6倍，韩国债券上涨3.4倍。
中国2017年允许通过香港债券连接进行投资的举措使外国投资者更容易进入市场，尽管物流仍然是一些人的问题，而且相对缺乏对冲工具也是一个问题。
Ho在一份报告中写道，12月份，高盛的Kenneth Ho预计到2022年底将有大约1万亿美元的外国资金流入。这将使海外所有权占到总额的6％左右，而现在只有不到2％。
对于他而言，墨菲在他的全球投资组合中将寻求在可能是6到9个月的稳定窗口之前削减风险，之后他认为可能会恢复美联储加息。他表示，这可能意味着出售三级B级公司债，购买单一A或双A，或者偏向政府债券而不是信贷。
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