阴沟里会翻船，可怜茅台一世英名，却在财报上倾生。
一字跌停板开盘，这在茅台历史上市是不曾有过的，股灾期间也没有。历史上唯一一次跌停板，是在2013年9月2日，集合竞价开始后10分钟内被迅速按到，而近日的一字板也算是一个茅台的一个历史。
当时跌停的原因也是源自一份十分糟糕的财报，营收跟净利润都十分惨淡，但当时茅台的股价只有150元。
今日的跌停也是源自一份财报，28日晚间茅台披露三季报，一眼看过去，还可以净利润同比23.77%。不过，魔鬼在细节，单独把第三季度拿出来看，归母净利润 89.69亿元，同比仅微增2.71%。
2.7%！你大概不知道这数字意味着什么，我列一组数据你就明白了，2017年9月末至今年9月末，贵州茅台5个单季度的净利润同比增幅分别为138.41%、66.84%、38.93%、41.53%以及最新的2.71%。
这就跟你平时考试都是100份，但有次发挥失常考了98份，被揍是一个道理。
国人赋予了茅台很多光环，但无论如何茅台也是一家企业，特殊之处，在于白酒是最早学会用股市来赚钱的行业。茅台始祖，03年实行低级的产销控量终端提价，一直没变过。质变是11年，4万亿后，大佬们发现茅台提货单是个金矿，导致一级经销商的单只有小部分变为现货，剩下的都在转手炒，造成市面没现货脱销的错觉，事实上是本该流通的货都寄在厂家仓库，双赢。
这些年真正赚大钱是炒提货单的大佬们和茅台厂，一张单子几千件，几百件，厂家也高兴，收到货款甚至连货不用发，厂家没风险，经销商不愁卖，商品可控价，回款快，股票涨，市值高，利润升，皆大欢喜。
股民和囤酒的还真没怎么赚的钱，不信你问问但总！
15年之后，价值投资大行其道，机构一拍大腿，干茅台啊，靠散户兜里那点存款买茅台那几乎是不可能的。如今，机构信仰崩溃，互相踩踏，不仅没在茅台上赚到钱，反而被闷杀，郁闷的一比吊糟！
抱团到踩踏，也就是一转身的事，茅台带翻了上证50，酿酒、医药、家电集体杀跌，大金融也黯然失色，招商银行盘中大跌7%，中国平安晚间公布季报，市场担忧会类比茅台，先跌个5%再说，场内跌数量增加，赚钱效应再度跌至冰点，对股民情绪打击较大。
市场收盘后，高层回应了GJD清盘基金的报道，传闻曲解事实，股票没减持，反而有所增加。哎！还真拿股民的智商不当智商。。。。
上市公司企业法改革在周末被众多专家解读为重大利好，但今天大小盘通吃，上证50跌3.21%，沪深300跌3.05%，创业板跌1.01%，GJD这么大的利好居然没有开干，郁闷啊！
这么多年了，公司不能自买自卖的股权制度基石，从来没有被挑战过。而这次修法的神奇之处在于，审议到通过就四天，并且立即执行，可见问题已经到了火烧眉毛的时刻。
公司法以前对上市公司回购股票做了极其苛刻的规定，导致上市公司基本无法回购股票，或者程序很复杂很复杂。股价跌成狗了，上市公司也是干着急，不能动用企业资金买进。而此次公司法修改，彻底解决了这个问题，虽然表面上还是有很多限制，但实际上，基本没限制了。因为有个兜底的表述，为了维护公司价值和股东权益的需要，这个解释就是橡皮筋了，可操作的灰色地带就宽了许多。
梦想跟现实是有差距的，炒A股的人其实都明白一个道理，大家关心的并不是长期的股票投资价值，因为几乎所有人都相信A股从来都只有博弈。想在A股当中找到一只10年上涨，跑赢GDP的股票，那概率还不如去赌场。
现在股市最紧迫的事是股权质押雷暴问题，鼓励上市公司用公司利润来买入股票托底，不需要开股东大会，只需2/3的懂事同意即可，也就是说大股东质押的票可以用自己公司现金流来兜底，但问题是，这样做的结果是更加恶心的炒作。
甚至大股东都不用动脑子，券商都帮你想好了，纵容大股东去做，而这就跟股权质押一样。这也难怪A股会遭频繁吐槽，一管就死，一放就乱。
回购很重要的作用就是提升股价，这比分红好使的多，但这里得区分正常回购和恶意炒作。比如正常的公司股权保卫战，或者是看好企业的未来发展，但如果是股价被恶性炒作到高位后出现的回落，然后引发暴跌，之后的环境也不利于公司业务的扩展，而此时大股东利用公司现金流回购股份，这只是为了让自己的资产不缩水罢了，但却损害了小股东的权益。
就算巴菲特也不会给你背书你在30万美刀买入他的股票，明年跌倒10万，他会回购让股价保证30万的。
所以，公司回购股票的动机就很重要了，如果公司现金流充沛，各项财务指标都很正常，也不需要去发展新的技术，市场，那么回购是有效的，但你认为A股有几家这样的公司，即便是茅台，但那是国资，你动一个试试？需要回购，恰恰是那些权质押暴雷的上市公司，但他们有钱回购吗？
《虎啸龙吟》有句经典“依依东望，忘的是时间”，公司法修改是件大事，但需要时间，股市玩法已经改变了。珍重！
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