SMM11月28日訊：近期錫價走勢可謂奪人眼球，過山車連帶暴跌路線推動下，目前內外盤期錫均已跌至前期低點，對於後市，是多是空？SMM認為錫市場存在良好的基本面支撐。
沉寂許久的滬期錫走勢自11月6日起連續兩週上竄至154670元/噸，緊接著以更快的速度抹去所有的漲幅，更是迅速下探至前期低位143000元/噸附近。與此同時，倫錫在短暫上揚至19700美元/噸之後便開啟暴跌路線，截止昨晚最低觸及18145美元/噸，為2016年8月以來新低。
本輪行情的起點源於緬甸進口礦如期下降並導致不少主流錫廠減停產的消息帶動，同時現貨市場流通貨源降至低位，期現升貼水保持堅挺也起到助攻作用。不過，由於錫價一度上漲至15.5萬元/噸附近，吸引不少礦商點價以鎖定利潤，加之部分持貨商想要落袋為安的想法，行情後半段市場流通貨源開始增多，這也令原本堅挺的升貼水開始鬆動。當然，外盤美元強勢、原油暴跌等因素也是拖累走勢的因素之一。
SMM認為，促成本輪漲勢的那些基本面利多因素依舊沒有改變，近日以來雲南和江西地區主流冶煉廠普遍惜售挺價，減停產也還在持續中。冶煉廠因錫礦資源的減少面臨原料短缺、加工費持續低位的困境。最新的海關數據顯示，10月份錫礦進口量13768噸，環比下降9.7%，同比增長3.5%。1-10月累計進口18.59萬噸，累計同比下降15.4%。預計11月份進口量因錫礦點價集中而可能出現短時上揚，但緬甸佤邦地區的錫礦開採產出量依然無明顯改善，每月保持在3500-4000金屬噸。需求方面，隨著錫價的回落，下游企業入市補貨積極性較高，且期現升貼水也在不斷改善，今日市場雲錫升水1200元/噸，普通雲字升水300-500元/噸，小牌僅微貼100-200元/噸，這顯示市場供需情況的改善：冶煉廠供應減少以及下游的剛需正在加速消耗市場庫存。在以上基本面之下，後市不宜過分看空。
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