魯網泰安11月27日訊 近期，A股不少上市公司紛紛發佈解除股權質押公告。其中既有公司主要股東全部解除質押，也有部分解除，更有不少公司通過股權轉質押或各種創新方式解決股權質押問題。據不完全統計，11月份以來，已經有200餘家上市公司發佈瞭解除股權質押公告。
市場人士表示，近期，各路紓困資金陸續到位，股票市場逐步激活，上市公司股權質押風險正逐步得到紓解，這有利於為優質上市公司和民營企業提供長期融資支持。
密集公告解除質押
11月20日，深市上市公司湖南發展發佈公告稱，公司控股股東湖南發展集團所持有的部分公司股票全部解除質押。公告顯示，公司第一大股東湖南發展集團此前將持有的9800萬股公司股票進行了質押，上述股票已於2018年11月19日全部解除質押。
這是近期眾多上市密集公告解除股權質押的一個縮影。
據不完全統計，11月份以來，滬深兩市有超過200餘家上市公司發佈解除股權質押公告。其中，11月12日至11月19日，滬深兩市已有171家公司發佈公司股東解除股權質押公告。其中，11月12日晚間，有28家公司發佈解除質押公告；13日和14日晚間，各有18家公司股東宣佈解除質押；15日晚間，有24家公司發佈解除質押公告；16日晚間，有26家公司發佈解除質押公告；而11月19日晚間，又有28家公司發佈股東解除股權質押公告。
如此密集公告股權質押，這在A股歷史上較為罕見，也意味著上市公司股權質押風險正在得到有效紓解。
數據顯示，截至11月19日，滬深兩市市場質押股數6422.32億股，佔總股本的10%，市場質押市值為48162.27億元；截至11月19日，大股東質押股數為6054.93億股，大股東質押股數佔所持股份比為6.62%，大股東未平倉總市值為14536.64億元。
從公佈股權質押的公司看，創業板公司和中小板公司佔比較高，甚至一度達到約七成的比例。業內人士分析認為，創業板和中小板公司中大部分是民營企業，這些公司集中發佈股權質押解除公告，意味著近期一系列支持民營企業融資的政策效果已經顯現，部分民營上市公司的股權質押風險得到了一定的化解。
多方式緩解質押問題
梳理上市公司解除股權質押的公告不難看出，當前各公司緩解股權質押問題的方式多樣。
大股東股權轉讓或引入戰略投資者，成為上市公司化解股權質押問題的方式之一。鼎漢技術11月12日發佈公告稱，將引入廣州軌道交通產業投資發展基金（有限合夥）作為戰略股東。其中，廣州軌交基金擬受讓公司實際控制人顧慶偉持有的公司5.3%的股權、擬受讓新餘鼎漢持有的4.7%的股權，合計持有公司10%股權。鼎漢技術引入戰略投資者的背景是實際控制人顧慶偉及其一致行動人新餘鼎漢電氣處於質押狀態的股份佔比較高。
還有的公司大股東通過債權融資來置換股權質押款。比如創業板上市公司正業科技的控股股東和實際控制人通過債權融資的方式，合計獲得外部機構4.16億元的資金支持，有效紓解控股股東股權質押帶來的流動性風險。
除了一次性解除質押外，也有不少上市公司股東先解除部分質押股權，然後再質押，以此來逐步降低質押率。比如，美尚生態公告顯示，控股股東王迎燕近日從廣發證券提前回購此前質押的1477.58萬股股份，後又將1250萬股質押給“證券行業支持民企發展系列之廣發資管FOF單一資產管理計劃”。
在這些方式中，有的公司股東質押股權數量較大，出現一次性解除上億股股份的情況。比如，爾康製藥公告稱，公司控股股東、實際控制人帥放文於11月12日將2億股股份解除質押，佔其持有股份總數的23.40%。解除質押後，帥放文還剩下5.23億股未解押，佔公司總股本的25.36%。香江控股公告顯示，其控股股東南方香江集團近日解押1.61億股，本次解押股份數量約佔南方香江持股數量的六分之一。本次解押後，南方香江還有5.44億股處於質押之中，質押率從此前的71.4%下降至55.2%。
專項基金陸續落地
在上市公司密集公告緩解股權質押問題的背後，是一系列政策舉措的陸續落地。
近期，不少地方政府和金融機構紛紛從股權和債權兩方面入手，設立專項基金，“馳援”上市公司。從人民銀行、銀保監會、證監會，到銀行證券保險等各金融機構；從深圳到北京，再到上海、浙江、安徽、山東、福建……各方都在加快行動，集合各路資金化解資金難題。
有分析表示，這些“風險共濟”發展基金或紓困基金是通過政府平臺和資本市場募集資金，為企業注入現金流，提供流動性，修復企業資產負債表，直接有效地幫助企業緩解財務困境，以期恢復市場對上市公司盈利能力與資產負債狀況的信心，這種市場化的模式值得肯定。
多方力量的積極參與，在近期上市公司公告中已經有所體現。比如中小板公司勝利精密公告稱，近日，公司、公司控股股東高玉根與蘇州資產管理有限公司、蘇州高新區管委會委託的蘇州高新資產管理有限公司、東吳證券股份有限公司協商一致並簽署《支持民營發展基金框架協議》，積極支持控股股東降低質押率，有效緩解上市公司流動性壓力。據悉，由蘇州高新區管委會組織各參與方共同設立專項基金，用於降低高玉根的股權質押率，擬設立總規模不超過25億元的專項基金。
另一家上市公司耐威科技在近日的機構調研中表示，控股股東與政府紓困基金及其他相關金融機構仍在就降低質押水平事宜進行接洽，將遵循市場化原則進行探討，並主要考慮債務置換等緩解方式。
中國銀河證券研究院相關研究認為，對於“風險共濟”發展基金而言，應該始終堅持“救急不救窮”的原則，即救那些基本面良好、只是流動性出現問題的上市公司。這些公司陷入流動性困境，當然有自己只顧埋頭耕地、沒有抬頭看路的原因，但也有市場環境劇烈變化，引發股市的大幅波動，受系統性風險拖累的影響。在這個時候，通過市場化的紓困基金形式，藉助政府信用果斷入市相助很有必要。一旦企業的財務困境和流動性得到紓緩，市場信心得以恢復，基金就需要擇機用市場化的方式退出。
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