現金流量表是企業三大表裡面非常重要的財務指標，裡面包含三個大項：經營性現金流、投資活動現金流、籌資活動現金流。接下來我們用這三個大項把具體的企業做個分類，分別講解對應類型企業的發展階段和發展狀況，對應的各類型需要注意的要點。著重詳解對應的企業能不能投資，有沒有投資價值，我們投資各類型的企業關注的各要點。
下面我們先將現金流量表做個大致的分類，然後通過給分類依次講解，根據經營現金流淨額、投資現金流淨額、籌資現金流淨額三項的正負值我們分成以下8類。
類型1：經營性現金流淨額為正值，投資現金流淨額為正值，籌資現金流淨額為正值。
這類企業非常直觀的體現了企業日常經營的現金流是流入的，日常經營或者稍微片面一點來說主營業務運行比較正常，很多人一看，這類企業我喜歡呀，你先彆著急喜歡，我們還得看後面兩類，就經營性現金流來說不能確定企業優不優質。投資現金流淨額為正，說明企業目前基本沒有投資。但是我們要注意籌資現金流淨額也是正值，企業對外籌資，不管銀行借款發債還是其他融資模式，總之企業在外面借了錢。那麼問題來了，企業借來的錢沒有日常投資幹嘛去了？
注意要點：如果企業融資的錢確實用於擴大規模購置設備戰略控股等，這類屬於正常的發展，但是企業要是把融資的錢變相轉給子公司或者關聯企業而沒有真正去做擴規模搞正經事，這類企業一定不能作為投資的標準。主要看資產負債表對應項的變化，尤其是投資項和固定資產等項目變化。所以這類企業就要注意了，因為不正常，為什麼不正常？一般情況下籌資來的錢要投資擴規模那投資現金流淨額肯定為負值，不能能把錢融上放到家裡數著玩兒吧。要嗎就是圈錢，要嗎就是準備錢，準備投資。
小結：這類型企業要是把融資的錢用在了正常經營上就是發展期的好企業，如果沒有把籌資的錢用在正道上，這類企業一定規避，典型的圈錢不求發展的類型。
類型2：經營性現金流金額為證，投資現金流淨額為正，籌資現金流淨額為負。
這類企業是一種典型的不缺錢的企業，為什麼這麼說，因為籌資現金流淨額為負，說明沒有對外融資，正處於拿掙出來的錢了結負債階段或者回報股東了，一般分紅。經營性現金流為正說明企業在此會計期間經營方面是正常的。投資現金流淨額為正說明企業沒有什麼擴規模控股之類的，而籌資現金流為負值說明企業正在瞭解之前借的負債要嗎就分紅之類。這個類型要注意一個要點：投資現金流是不是公司賣自己的資產導致的淨流入，這是唯一需要注意的要點，如果是一定要小心，如果不是就算正常的企業。
正常經營而且效益還不錯的企業，我們定義為一個比較健康的企業，企業在經營數年之後目前處於賺錢慢慢了解自己負債自行運營發展的不錯階段。這類企業是典型的成長穩定企業，因為企業不在擴規模階段了，說明搞發展之後現在是穩定產出階段，就股價特徵來說穩定上升，不會爆發式增長，投資這種類型的企業有點像你投債券一樣，沒有什麼特別好的超額收益，但是就是比較穩定，收益也比較穩定。
注意要點：一定不能是賣自己變現而導致的投資現金流淨額為正。主要對應資產負債表中固定資產，投資項等對應比較。
小結：這類企業只要做好選低PE，高ROE的企業，能在矬子裡面拔高個。
類型3：經營性現金流為正，投資現金流淨額為負，籌資現金流淨額為正。
這類企業可以和第一類對應比較，和第一類不同的是中間的投資現金流淨額為負。那就好辦了，日常經營正常產出，籌資現金流為正說明對外融資了，融資的錢做了投資，擴規模也罷買設備也罷控股子公司兼併也罷，反正相比第一類這種就是一般的正常情況，也是目前市場上佔比最多的企業類型。
企業很明顯的忙著擴張擴規模。注意要點：這類企業一定要注意對應投資的項目情況或者兼併的子公司經營情況，說直白一點就是你把借來的錢用的好不好，投資的項目好了，你的發展越來越好，投資的項目不行了你還得揹負融資的利息負債，這都是對應的情況。所以作為投資者必須要注意的要點就是關注項目的投資情況，通過各種去掉蒐集資料瞭解項目投資，或者投資標的的發展經營情況。這類企業非常考驗投資人的功力，因為你不能做表面的工作了，相比一般的分析工作要更加的細緻和深入。對於這類企業也可以翻看過去的投資情況如何，過去一直投資情況不錯，那麼這次大概率情況下也會有不錯的結果。還有一個要點要注意：籌資的錢如果是出售股權得來的，那麼也得分情況討論了，你是不是擔保抵押物不夠融不到錢而抵押或者甚至出售股權了？目前的很多股權質押的上市公司也可以考慮這個問題，沒事誰想著把股權質押融資？
小結：這類企業分析一定要細緻，難度也非常大，區分性質主要是看債券融資還是股權融資，再一個看投資項目情況決定你投不投資這類企業。
類型4：經營現金流淨流入，投資活動現金流流出，籌資活動現金流流出。
經營現金流表面企業正常經營正常產出，投資活動現金流流出說明企業對外投資了，籌資活動現金流流出說明企業基本沒有籌資。什麼？企業外面沒有融資還能投資，那投資的這個錢哪兒來的？一類是企業自己生產經營的所得，這類典型的屬於能掙錢的企業，而且沒有負債我還能投資擴規模，而且還能了結負債給股東分紅，這種企業要爆炸：自己產出還能有投資而且能了結負債。
作為投資要關注一個問題，經營現金流淨流入額度一定要大於你花出去的投資活動現金流，要不然你花的比你掙的多豈不是一個典型的敗家子？
注意要點：對於這類企業主要就關注一個點，經營現金流和投資活動現金流的差額，如果經營現金流遠遠大於投資活動現金流就是一個質地非常好的公司。如果不看其他報表和財務指標，我能判斷出這類企業毛利率高，淨資產收益也不錯，資產負債率低，企業現金流比較充足，典型的老乾媽茅臺型的企業，而且這種企業一般都有行業護城河。
小結：只要是經營性現金流遠遠大於投資活動現金流，典型的鑽石型企業，非常值得關注和投資。
附註：我們將在下一篇主要介紹其餘的四類企業。
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