最近A股的政策实在有点多，对于老股民来说，似乎已经很久很久没有看到政策，这么密集的出台了。之前那轮对于股权质押的救火，应该可以看作是这次政策救市的起始点。紧接着，有关领导集体站台信心喊话，再到最新融资新规、股份回购政策、等等等等，这个政策密度，，，，，，从现在来看，在股权质押风险基本可控后，A股反转似乎就差最后一块拼图了。而眼下的三支靴子，无论任何一只落地，都可以构成这最后一块拼图，只是落地几只靴子，落地效果如何，将会决定短期反转的高度和持续时间。
靴子一、强刺激政策的出台。在人行最新发布的第三季度《中国货币政策执行报告》中，我们看到了非常有意思的东西。在这份报告中，上次人行提到的“有效控制宏观杠杆率”的字眼没了，而是改为了“在多目标中把握好综合平衡，根据形势变化及时动态预调微调，”上次人行提到的“坚持不搞大水漫灌式强刺激“的字眼也没了。结合之前易纲的多次表态，我们应该可以确信，虽然不可能再出来2008年那种4万亿指标式的政策，但是对于现在疲软经济的形势，人行非常有可能将会推出一个或多个刺激政策。至于这个政策力度会有多大，我们拭目以待。而面对人行即将的放水，在房地产这个蓄水池被关掉后，股市会是承接外溢效应的最佳之所。更何况，从之前的很多政策、声音中，我们隐约都可以看到，有关部门似乎有通过提振股市来刺激消费的意图。所以可预期的强刺激政策，便是第一个靴子。
只是这里有一个小小的隐忧，因为倘若放弃去杠杆，那可能会让债务问题，会有进一步的蔓延，如果无法控制，那未来，我们很有可能会重蹈日本的覆辙。 而2008年的4万亿元政策，虽然短期内效果明显，但是10年后的今天，它的另一面，也直接反映在了目前的企业债务问题上升、产能过剩、投资效率的下降等等问题上。所以短期和长期的取舍，会是考验有关部门，在推出这轮刺激政策时的关键。
靴子二：贸易摩擦暂时告一段落。平心而论，导致这次贸易摩擦的因素很多，所以目前来看，要短期内完全结束，不是说完全不可能，而是相对来说，可能性不是最大。但是双方因为各自的种种情况，暂时告一段路的可能性还是有的，所以一旦双方可以达成某些协议，即贸易摩擦可以暂时告一断落，或是暂缓。那在这个最大的不确定因素稳定后，A股市场也将会用一轮上涨来回应这一切。所谓行情，本身就是资金+信心的产物，而这个不确定因素的暂缓，将有助于缓解市场忧虑，提振市场信心。
靴子三：民企融资条件实质改善后，出现的盈利回稳预期。还记得之前的一系列针对民企的融资措施吗？包括易纲说的一二五目标，包括国常会说的降低民企融资利率1个点，等等。如果这些措施能够有效落地，并且得到合理实施的话，如果传导机制可以得到实质性疏通的话，那对于很多民企来说，现金流的压力将会极大程度得到舒缓，再配合眼下去杠杆的趋势正在逐渐消退，变成稳杠杆，紧财政、紧货币的市场环境，将会极有可能转化为宽财政、紧货币，甚至出现宽财政、宽货币的局面。那届时A股企业的盈利变化，就值得期待了，毕竟盈利增长预期的企稳，才是股价的核心因素。
当然，目前A股的估值与风险偏好，仍然处于较低水平，再加上汇率贬值后，带来的叠加效应，也会是推波助澜的动因。至于那三只靴子，哪只先落地，会怎么落地，何时落地，就让我们一起拭目以待吧。
我的论述不一定完全正确，但是我希望可以让你对于事情有多一个方面的了解，希望借此可以帮助你更好的了解事情的本身。
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