時代財經APP記者 胡卿如
近年來，隨著理財業務轉型，以及受資管新規和理財新規影響，銀行理財產品的規模和數量均有所縮減。
日前，融360發佈了9月銀行理財報告（以下簡稱：報告）顯示，9月份銀行理財產品平均收益率為4.58%，環比下降0.09個百分點，為一年以來的最低值。
融360分析師楊慧敏在接受時代財經採訪時表示，銀行理財收益率下滑主要受市場流動性的影響，近半年來，流動性相對寬鬆，銀行理財對於流動性表現較敏感，所以近期下降幅度較大。
收益率連降
報告指出，9月份銀行理財產品平均預期收益率為4.58%，環比下降0.09個百分點。其中，保本理財的平均收益率為3.92%，非保本浮動收益的平均收益率為4.78%。
從銀行類型上看，9月份國有銀行、農商行等各類型銀行的理財產品平均預期收益率均有小幅下降。以9月份預期收益率“首位”的外資銀行為例，9月份平均預期收益率為4.75%，環比下降0.058個百分點。
面對目前收益率持續下滑，“今年資金面偏寬鬆，央行不斷通過定向降準和MLF向銀行體系注入資金，資金利率大幅下滑，比如1個月shibor利率已經從年初的4.74%下降到目前的2.65%。”蘇寧金融研究院高級研究員左俊義在接受時代財經採訪時表示，隨著資金面寬鬆，今年所有的短期理財產品收益都在下降，比如20大貨幣基金的平均收益率已經從年初的4.52%下降到目前的3.04%，銀行理財產品收益率也順勢下降。
此外，左俊義表示，今年債券違約案例激增，前期去槓桿政策導致融資續作難度加大，流動性壓力較大的民企容易違約。這種環境下，理財收益率也會適當降低，以免資產端配置踩雷，畢竟對資產來說收益和風險是匹配的，要求的資產收益越高，就越容易踩雷。
短期理財仍是“主打”
近幾個月以來，隨著各大銀行理財產品收益率持續下行，理財產品發行量也隨之銳減。
數據顯示，9月份銀行理財產品共發行10452款，環比減少1455款，環比降幅為12.22%，較2017年9月份減少2235款，同比降幅為17.62%。
楊慧敏認為，9月份銀行理財發行量不論是環比還是同比降幅都超過10%，可見目前銀行對於理財產品的發行比較審慎。預計未來預期收益率型的理財產品，尤其是保本理財將會進一步壓縮。
值得注意的是，9月理財產品發行量受其期限影響呈現出截然不同的趨勢。
報告指出，9月份發行的理財產品中, 3個月以內（含3個月）理財產品發行數量為2194款，佔比為21.21%，環比上升0.06個百分點；3-6個月期限理財產品發行量為4056款，佔比為39.21%，環比上升2.85個百分點。
與之相反的是，6-12個月以及一年以上期限的理財產品發行量均呈下降趨勢，發行量分別為3683、410，分別佔比35.61%、3.97%，環比下降2.89個百分點、0.02個百分點。
對於短期理財產品佔比上升的原因，左俊義認為，隨著央行不斷向銀行體系注入資金，銀行體系負債端的壓力減輕，所以這種環境下發行更多的短期理財產品，可以降低整體負債成本。
“尤其是在理財新規發佈後，短期理財產品更容易滾動續作、滿足監管要求，比如6個月理財產品顯然就不能在2020年年中後繼續發行，否則就衝破了2020年底的過渡期，而滾動發行1個月的老產品就相對容易控制節奏。”左俊義表示。
楊慧敏則認為，3個月以內期限理財產品佔比上升，主要因為開放式理財產品發行量的增加。由於90天以內封閉式理財產品要逐步退出市場，銀行目前大力發行開放式產品。
“3-6個月產品發行量佔比增加，是由於相對於長期產品，一方面短期產品更受投資者歡迎，另一方面，短期產品的收益率一般也偏低。”楊慧敏表示，銀行方面可以付出更低的成本，尤其在理財收益率不斷走低的情況下，銀行發行長期的理財可能意味著增加更多的機會成本。
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