壹
新股消息
美團上市首日市值超小米京東 王興說感謝喬布斯
美團點評(03690)昨日9點半正式在港交所掛牌，開盤一度漲近7%，上市首日收漲5.3%，報72.65港元，市值3989億港元，高於小米(01810)的3721億港元市值，遠超京東389億美元的市值，成中國第四大互聯網企業。
董事長王興的致辭很像是得了一個大獎，感謝消費者，感謝商家、騎手、員工，感謝投資人，“另外還要感謝一位特別的人，蘋果的創始人喬布斯，如果沒有移動互聯網，沒有智能手機，我們今天所做的一切都是不可能的事情。”
美團(03690)將加入恆生綜指等指數 10月8日起生效
恆指公司發佈恆生指數系列成份股變動公告，稱由於美團點評-W(03690)符合恆生綜合指數的快速納入指數規則要求，將被納入恆生綜合指數及其分類指數和恆生互聯網科技業指數，該變動將於2018年10月5日(星期五) 收市後出現，並於2018年10月8日(星期一)起生效。
華興資本(01911)港股IPO定價31.8港元
目前市場多家媒體稱，華興資本(01911)港股IPO定價為31.8港元，為其早先公佈的發行區間31.8至34.8港元下端。華興資本將在9月27日在香港上市。
新昌創展控股(01781)預期10月4日上市
新昌創展控股(01781)9月21日-9月27日招股，公司發行1.35億股，其中90%為配售，10%為公開發售。每股發行價1.0港元-1.2港元；每手2000股，預期10月4日上市。
貳
新股孖展統計
澳獅環球(01540)正在招股中，截至9月20日，輝立、耀才、信誠共計為其借出0.0182億孖展金，未足額。
叄
打新建議
澳獅環球（01540）——澳洲退市，換個市場估值提升50%？
點評人：打新專家、資深投資人濤哥
公司簡介：
澳獅環球集團有限公司是位於澳洲的一站式印刷解決方案及服務供應商。公司的印刷生產流程及服務涵蓋印刷解決方案諮詢、生產計劃及編排、印前、柯式印刷、數碼印刷、印後、質量檢查、包裝及交付。
以2017年收益計算，澳獅環球是(i)澳洲整體商業印刷業內最大的政府分部印刷服務供應商(在澳洲整體商業印刷業內屬第五大);及(ii)澳洲書籍印刷業最大的印刷服務供應商。
公司於商業及書籍印刷分部的估計市場佔有率分別約為2.2%及8.1%(排名市場第一)。
發行概況：
股份代碼：01540
招股時間：2018-09-20～2018-09-26 12:00
中籤公佈日：2018-10-05
上市日：2018-10-08
每手股數：3,000股
入場費：3333.26元
計息日：10天
市值：5.32億
市盈率：15.7倍
發售價：1～1.1港元
發售股份數目：10,500萬股
香港發售股份數目：1,050萬股
國際發售股份數目：9,450萬股
點評：
綜合評分6分(綜合評分為各項算術平均值)
1、以發行價中位數計算，市值5.32億，當然了，這個市值是不大，總是覺得哪裡有點問題;6.5分
2、發行市盈率15.7倍，有點高，澳獅環球的控股股東獅子山集團(01127也是從事印刷行業的，市盈率7.3倍;5分
3、保薦人創越融資，近5年沒保薦過其他項目;6分
4、澳洲印刷業近幾年增長緩慢，競爭激烈，同時印刷行業受到網媒及電紙書的侵蝕。據招股書透露：2017年，澳洲電子書籍按銷售價值計佔22.8%，而傳統印刷書籍則佔其餘77.2%。長期來看，印刷行業整體上可能會走下坡路。5.5分
5、從業務構成來看，書籍印刷佔公司總收入的⅓，而且有明顯上升趨勢;從客戶類型來看，出版商及諮詢供應商的業務量佔總收入的60%以上，也呈現上升趨勢。政府機構所帶來的收入佔比在下降，不過公司仍然是澳洲政府最大的印刷服務提供商。能成為政府供應商，說明公司在市場還是比較有競爭力的;7.5分
6、公司毛利率穩定，由於公司採用專注於澳洲市場的策略，近幾年出售了一些澳洲以外的業務，所以公司目前在手現金達到1.5億港元之多(按澳元兌港元匯率1:5.95計算)，公司財務成本非常低，只有十幾萬的利息開支。6.5分
7、目前公司印刷設備產能近乎飽和，本次上市募集資金將主要用於提升產能及擴充倉儲設施。根據招股書提供的信息，無法預測公司生產規模能提高多少，但是提升是肯定。6分
8、公司從澳洲退市，選擇來香港上市，招股書解釋為澳洲投資者對公司興趣比較低。而公司因此估值提升53%，不僅如此，在最近的3個月，在澳洲交易所的股價上升了23%，那麼之前的流通股東有很大可能選擇在儘快賣出，是否公平?5分
總結：
1、估值過高;
2、上市前分紅7000萬港元;
3、澳洲投資者沒有鎖定期，突然漲50%，誰不走?
不過我一向是反向指標，大家不敢申購的，首日都漲了。
肆
新股前瞻
叫板特朗普，要來香港上市的國際濟豐憑什麼？
2017年6月，美國總統特朗普宣佈帶領美國正式退出“巴黎氣候協議”。這一行徑被不少環保人士視為人類在共同抗擊氣候變化道路上的一次退步。
不過，特朗普的這一行為依然沒有阻擾各界致力於環保的步伐。正如國際濟豐，這家擁有美資背景的包裝公司至今一直在踐行著企業的環保責任。
自2009年成為中國第一家實現”碳中和”包裝企業後，截至2017年，國際濟豐8年累計完成244525噸的”碳中和”目標。這家公司目前已向港交所遞交招股書，申請主板上市。
作為國內一家專注於瓦楞紙包裝生產的公司，國際濟豐並不十分亮眼。
據統計，截至2017年年底，公司在國內行業中排名第七。並且由於目前國內瓦楞紙行業准入門檻較低，導致市場高度分散。公司目前的市場份額僅有0.65%。
但在環保領域，這家公司卻被人熟知。國際濟豐是目前國內唯一一家自願加入碳中和計劃的包裝企業。
眾所周知，包裝材料工業企業在生產過程中需要排放大量的廢水、廢氣和廢渣，內含多種有毒化學物質和有害微生物，若不進行處理或回收利用，任其排放，勢必造成環境汙染。
而紙箱生產對環境的影響還體現在伐木方面。以2016年數據為例，隨著國內電商快遞行業興起，2016年我國快遞業務量為313.5億件，共耗費瓦楞紙箱原紙4600萬噸——僅生產這些紙箱，就需要砍伐7200萬棵樹木，相當於一年砍光了46.3個小興安嶺。
而“碳中和項目”則是通過統計二氧化碳排放總量，並計算其抵消所需的經濟成本，然後個人付款給專門企業或機構，由他們通過植樹或其他環保項目抵消大氣中相應的二氧化碳量，從而達到環保的目的。
目前市場上的碳補償交易是按照國際的VER價格進行交易，每噸的價格是隨著市場上的波動價格而定。而這在一定程度上將增加公司的成本。
從財務方面來看，隨著近年來，國內快遞行業迅速發展，公司紙箱包裝業務收入正逐年增長。2015-2017年，公司營業收入從10.8億元增長至16.6億元，複合增長率為23.9%。
與此同時，公司淨利潤也從3018.3萬元增至8589.4萬元，複合增長率為68.7%。
但同時可以看到，公司的銷售成本在2017年出現大幅增長。其中很大原因在於原紙成本的增長。2016-2017年，市場原紙成本價格增幅為51.2%。
不過，雖然原紙成本對公司整體營銷成本造成很大影響，但實際上公司毛利率並未受到很大波動。2016-2017年，公司綜合毛利率分別為21.3%和21.2%。
這與公司的原材料成本轉移有較大關係。公司的產品目前在市場上正在受到越來越多客戶青睞。
從公司存貨來看，2015-2017年，公司存貨貨值出現持續增加，但其中絕大部分為公司的原材料囤積，製成品貨值佔比維持在13%的水平。
與此同時，2016-2017年，公司存貨週轉天數及應收賬款週轉天數縮短時間分別為1.4天和10.9天，這說明公司實際週轉率正在好轉，市場貨物趨於緊俏。
不過目前由於原材料成本上升及市場競爭逐漸激烈，公司應付賬款週轉天數出現下滑，這也一定程度反映出公司對上游議價能力出現削弱，若維持現狀，公司銷售成本或將出現進一步提高。
即便如此，作為目前國內紙箱包裝行業巨頭以及“碳中和”環保項目的堅定執行者，國際濟豐良好的企業形象或將為其今後拓展市場帶來更大便利，因此國際濟豐還是值得投資者關注。
倚樓聽風雨，淡看江湖路。十年金融狗，發奮寫公號。
平時研究股權市場，熟悉各種金融拉皮條業務，聊天下事，談賺錢事，都可添加中環聰微信一起。
大幕剛剛拉開，現在只是開始。
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