其實自從二戰以後，美國從英國手中接過權力大棒，世界一個超級強國，歐盟、中國、印度、俄羅斯等N個國家和經濟體共發展的格局已經定格了好幾十年了。
而也是因此，美元霸權的地位無一貨幣可以撼動。
而美元霸權也使得美國國債成為各個國家的央行和投資者爭相投資產品，畢竟收益相對高也穩定。但萬事有利有弊，萬億美債也正是因為如此變成美國的經濟底牌之一。
現在隨著美國在特朗普領導之下，貿易分歧越來越多，美國進入加息縮表週期，對離岸投資者的吸引力明顯加大。因而，美元資產的海外需求明顯增加，對應離岸市場的美元資金需求也大幅增加。稅改落地後，所以美國也產生一個新的問題——美元荒！
所以也會造成一個現象就是——美國央行美聯儲已經不再具備通過大量印鈔進行刺激經濟的條件，美聯儲也在回收美債，此時，美國經濟更需要持續不斷的美元流入來對沖赤字風險，美國國債一旦被世界多國大量拋售，則意味遮擋美國萬億美元財政赤字的遮羞布被揭開了。
就像美國經濟學家全球首席投資官邁納德警告說的那樣，儘管美國的經濟經濟水平仍在不斷上升，但是它的擴張時代就要結束了。就像在黑夜中，一座冰山在遠處若隱若現，‘泰坦尼克號’開足了馬力全速撞向了它一樣，美國現在正在實施的加息政策試圖遏制通過膨脹以及過熱的勞動力市場，而這也將成為未來2020年的財政拖累。
美國和中國桌旗
當然其實美國總統是看不慣美聯儲的瘋狂加息的，上週在自全球金融危機以來持續上漲的牛市中，美國股市面臨拋售的情況。美國的投資者們對特朗普和美聯儲日益緊張的關係感到驚慌。特朗普就用用“瘋狂”形容美聯儲加息的行為。
也是因為如此，美元的信用背書的地位已經在逐步下降，世界多國央行正在持續減持美債。俄羅斯早就在積極的儲備黃金，佈局剛完成，已經拋售完了所有的美債，而土耳其現在逐漸別離美國向俄羅斯靠攏，所以也緊跟俄羅斯的步伐，將美債清倉拋售。
而美國財政部10月16日公佈數據顯示，8月中國所持美國國債規模連續3個月下跌，環比減少59億美元至1.1651萬億美元，創下去年6月以來的新低；此前6月減持44億美元，7月環比減少77億美元，降至1.17萬億美元。
不僅僅是中國，日本8月減持56億美元至1.0299萬億美元，為2011年10月以來新低，但仍僅次於中國為美債第二大持有國。
當然啦，有人拋售就有人買，總體來講，8月外國主要債權人持有的美國國債總額環比也增加了354億美元，過去12個月，外國主要債權人增持了376億美元。巴西和沙特的當月增持規模分列前兩位。 英國、盧森堡、開曼群島等也增持。
可以預見的是，目前美元走勢將不會很明朗，除非美債收益率明顯上漲，或美國經濟數據愈發強勁才能支。而拋售美債或只是一個開始。
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