创意配图：人民币和美元
（一）
国庆长假之后，在岸、离岸人民币汇率走势的大开大合可谓惊心动魄。
但总体来说，人民币兑美元汇率仍呈贬值态势，这不禁牵起了国人对于人民币兑美元汇率是否会破7的这根玄。
最近两天，市场上关于人民币汇率保7还是破7的争论迭起。
我们姑且把这个问题放在一边，先看一下近期人民币兑美元汇率如此低迷的原因在哪里？
其一、美元指数的强势周期尚未结束
自特朗普实施减税政策刺激国内经济以来，美国失业率创18年新低，再加上美元升值、国际油价上涨、美国十年期国债收益率创新高、贸易摩擦等因素加速美元快速回流美国。
相对美元的强势而言，人民币面临贬值压力不足为奇。其实，不仅是人民币，欧元、日元以及其他国家货币相对美元都处于弱势，而人民币相对这些国家而言并未出现明显贬值。
其二、人民币汇率制度的弹性机制
央行的汇率制度调节机制越来越成熟，越来越胸有成竹。事实同样证明，人民币汇率贬值并不可怕，人民币汇率的大幅贬值、加速、不可控的贬值才可怕，而人民币不具备大幅贬值的条件。
（二）
创意配图：人民币汇率，人民币与美元
“会看的看门道，不会看的看热闹”。人民币汇率如此走势，向世界传递了三重信号：
第一重信号：中国监管层已经逐渐学会审时度势，根据本国情况，人民币兑美元汇率保持相对独立性。
自2005年以来，人民币汇率制度进行了三轮比较大的改革，在人民币汇率改革的进程中，由于不懂得“人民币汇率+利率+经济基本面”的统筹机制，中间吃了不少亏。
如2005-2008年间，美国为了缓解对中国贸易逆差，不断散布人民币被低估的舆论，逼迫人民币兑美元升值，在此期间由于中国经济长期忽视国内需求对经济的拉动作用，2008年经济危机爆发之后，在外需嘎然而止、国内需求短期内无法调动的情形之下，陷入被动。
央行根据当前具体情况，保持人民币汇率的适度贬值，更多是从
技术面进行考虑的结果，是为了拉动内需、发展高新技术产业、培育新的经济增长点而做出的必要妥协。第二重信号：中国金融市场的风险期已过，留给汇率安排足够的空间。
众所周知，自2001年以来，中国金融市场长期存在金融的短期化、套利化、货币趋势，当然这是由“货币政策与财政政策的不匹配”、“利率双轨制”、“金融自由化”等原因引起的。
金融的短期化造成货币市场的“锁长放短”，市场上充斥着短期、昂贵的资金，造成货币政策的传导机制长期不通畅。国家解决金融的短期化风险是用了一套“组合拳”的：
其一，“宽”货币制度
大家都知道，我们已经改变了前期大水漫灌的措施，广义货币M2已经降至历史新低。但是，我们实施的却是“宽松”的货币政策。这种货币政策是一种结构性、有针对性的宽松。
今年以来，我们共实施了四次定向“降准”，精准向市场释放资金来支持小微企业，解决小微企业的融资难、融资贵难题。我们可以看一下中小金融的存款准备金率就可以知道端倪了。
其二、“紧”信用措施
与“宽”货币制度相反，监管层实施“紧”信用措施。
“宽货币+紧信用”很好解决了前期“宽货币+宽信用”、“紧货币+紧信用”的弊端。
我们以“宽货币+宽信用”为例，2011—2016年间，中国实施了宽松的货币政策以及宽松的信用机制，造成了银行间同业存款利率长期高企，变相加剧了企业的融资成本。
今年四月“资管新规”正式出台之后，重点整治各种监管套利行为，影子银行业务，通道业务，力争早日取消刚性兑付等，“紧”信用措施取得很大成效。
以上二项措施再加上党中央鼓励创新、降低税负、放松管制等进一步改革的决心，这一套组合拳使得中国发生系统性金融风险的可能得到遏制，也给汇率制度留下足够的浮动空间。
第三重信号：中国实体产业逐步走出低谷期，为汇率安排提供足够经济基本面的保障。
其一、制造业投资已经筑底回升，其中高端制造业增速加快。其中，高技术制造业与高端装备制造业的增速分别达到11.9%与8.8%。
其二、第一产业投资稳步上升，第二产业投资增速加快，第三产业虽有下滑，但是受房贷利率过高、经济短期不振等因素影响，问题不大。
其三、9月份PMI虽然环比下降，但是仍在荣枯线以上，并且服务业PMI稳步上升，表明新经济发展模式正在逐步取代以工业粗放型发展模式为主的旧经济。
（三）
美元符号
综上可知，中国当前的人民币汇率状况是完全是监管册的控制之下的适度贬值，是根据“汇率+金融+产业”的良性互动，我们完全没有必要因人民币汇率短期内受情绪波动影响，而产生的波动而惊慌。
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