时值携程、去哪儿合并一周年，去哪儿私有化交易达成最后合并协议。
文│中国经济信息 记者 贺佳雯
10月19日，去哪儿网就私有化交易达成最后合并协议，同意被远洋管理有限公司（Ocean Management Holdings）收购，对去哪儿网的股权估值约为44.4亿美元。交易完成后，包括远洋管理有限公司（以下简称“远洋管理”）、携程及其他Rollover股东将成为公司实益拥有人。预计这笔私有化交易将在2017年上半年完成，届时去哪儿网也将从美国退市。
从6月去哪儿发布公告称接到远洋管理的私有化要约，历时半年，终于尘埃落定。而回溯一年前的此时，携程与百度达成股权置换交易，之后携程、去哪儿宣布合并。
6月23日晚间，去哪儿网宣布公司董事会已接到来自远洋管理的初步、非约束性私有化要约，计划以每股美国存托股30.39美元的现金，收购去哪儿网发行在外的普通股。为此，去哪儿网董事会特别成立了一个由3位独董组成的特别委员会来评估该私有化要约，并计划聘请独立的法律顾问和财务顾问来帮助评估。
早先，另一被携程控股的在线旅游网站艺龙已宣布完成私有化交易，同时艺龙已经申请股票在纳斯达克市场停止交易并退市。因此，当去哪儿被携程收归麾下时，私有化也被业内视为“早晚的事”。有意思的是，本次私有化要约的远洋管理有限公司之前也参与过艺龙的私有化交易。
去哪儿私有化进入倒计时，远洋管理的身份一直备受市场关注。公开资料显示，远洋管理隶属于私募股权公司OceanLink，后者曾正式对外宣布引入战略合作伙伴携程和泛大西洋投资集团。
OceanLink其实非常年轻，成立时间正是今年初，合伙人为凯雷投资集团亚洲基金原董事江天一以及铂涛集团董事长兼联合创始人郑南雁。在引入携程和泛大西洋投资集团之后，携程、泛大西洋投资集团均有权提名OceanLink董事会董事候选人一名。此外，携程董事局主席兼CEO梁建章、泛大西洋投资集团董事总经理兼中国区主管张弛为OceanLink董事会董事及投资委员会成员。“人事上密切的关联，一定程度上可以解释为什么在去哪儿网私有化过程中，携程会交给远洋管理出面。”执惠旅游创始人、在线旅游市场分析师刘照慧在接受《中国经济信息》记者采访时分析道。
一年前，携程宣布与百度达成股权置换交易。百度通过此交易完成前拥有的178702519股去哪儿网A类普通股和11450000股去哪儿网B类普通股置换成11488381股携程增发的普通股。交易完成后，百度拥有携程普通股可代表约25%的携程总投票权，携程拥有约45%的去哪儿总投票权。
在线旅游是李彦宏提出的“连接人和服务”最重要的支柱行业之一。近两年来，百度一直深耕于移动端的布局，手机百度、百度地图、百度糯米三大移动入口都在全面推进与在线旅游相关服务的接入。
“作为这桩‘联姻’的主导方，百度原本能通过获得携程的投票权以间接保持与去哪儿的联系，但现在去哪儿私有化退出股票交易市场，百度或将失去对去哪儿的间接控制。”刘照慧说。
携程色彩
过去的一年，对于去哪儿而言，真可谓是“换血”的一年。首先是管理层的集体出走，人员过于频繁的变动使其发展方向扑朔迷离；其次是与航企的纠葛不断，应对表现得很无力；再者机票和酒店两大支柱业务都在这一年里饱受冲击。
但另一方面，对于携程而言，去哪儿交到其手里的成绩单貌似还算令人满意。尽管去哪儿仍然承担着巨额亏损，但却让携程原本放缓的营收开始增速，更重要的是，去哪儿越来越自带携程色彩，让后者因为有了一个好的运作对象，“体面”回归A股市场。
去哪儿前CEO兼董事长庄辰超、前CFO赵轶璐、前COO彭笑玫、前CTO吴永强，在股权置换后的三个月内，纷纷撤离去哪儿。
期间，去哪儿网的董事会进行了两次改组，九名董事席位减至五名，新董事会由携程董事会主席兼首席执行官梁建章、去哪儿网新首席执行官谌振宇、以及三名独立董事，赖佑明、朱剑岷和时颖组成。换血之彻底，即使在并购案例中，也较为少见。
最动荡的是机票事业部，这一年中去哪儿网的机票事业部就换了三个CEO。原去哪儿机票事业部CEO杨威被任命为业务委员会主席兼任创新事业部CEO后，机票事业部前COO丘晖，在2016年1月晋升为去哪儿机票事业部CEO。但仅仅半年之后，7月去哪儿网机票事业部就遇上了二次换帅。原CSO刘连春晋升为去哪儿网VP兼机票事业部CEO，原CEO丘晖对外宣称离职是“个人原因”。
对于“老大并老二”，最受热议的话题必然是两者之间内部的整合。如今，去哪儿身上“携程”色彩最为浓重的当属酒店业务方面。去哪儿现在的大住宿事业部是由原无线事业群酒店业务线、目的事业群、酒店及海外事业群合并而成。
在刘照慧看来，最为可惜的是去哪儿的高星酒店的剥离，现在去哪儿潜心做低星酒店业务。并购之前，高星酒店曾是去哪儿的重点发展目标，显而易见的是携程也同样瞄准了这一块“蛋糕”。此后，去哪儿的酒店业务和携程成为互补关系，携程在利润丰富的高端酒店版图中“一家独大”。现在，在低端酒店业务方面上争夺战打得正激烈的，正是去哪儿与新美大。
这一年去哪儿的风波中还有个第三方——航企。在航企的“围追堵截”中，去哪儿机票业务下滑十分迅速。从原本的“淘宝”模式，被动转化为和携程类似的直营模式。此外，组建客服中心的做法也让去哪儿更加的“携程化”。而且，类似的调整和同化仍在不断发生。
OTA价格战虽然让去哪儿面临巨额亏损，但去哪儿却一直保持着高增速。去哪儿的财报显示，去哪儿网2015年第四季度总营收为12.940亿元人民币，同比增长149.0%。2015年全年总营收为41.712亿元人民币，同比增长137.4%。这是去哪儿连续七个营收增速超100%。但2016年第一季度总营收同比增速降到了48.0%，到第二季度甚至降到了17.0%。并购之后，机票业务受创、酒店业务收紧，造成去哪儿的增速严重下滑。同时，亏损仍在继续。2016年第一季度归属于去哪儿网股东的净亏损为10.765亿元人民币，第二季度为3.733亿元人民币。
此次，去哪儿就私有化交易达成最后合并协议，在营收和利润上的压力就会相对降低一些。
携程先后并购艺龙、去哪儿，在线旅游市场的格局初步稳定。携程在考虑整合业务的同时也要考虑并购的新业务会不会对自己造成影响。于是就面临着将艺龙、去哪儿私有化的选择。
“一方面考虑到去哪儿亏损的窟窿太大。另一方面当下旅游市场发展还不成熟，携程自身面临着许多新的挑战，所以去哪儿网私有化对携程来说颇为有利。”刘照慧说。因为退市之后，去哪儿网在资本市场的压力会减轻，这有助于该公司轻装上阵，而携程的财报也会更加漂亮。
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