一、償債能力分析
一）償債能力的衡量方法
可以基於企業資產償還債務和賺得的經營活動現金流量償還債務兩種思路進行償債能力分析。
二）短期償債能力分析
1.營運資金。
營運資金與償債能力：營運資金越多則償債越有保障。當流動資產大於流動負債時，營運資金為正，說明企業財務狀況穩定，不能償債的風險較小。
缺點：營運資金是絕對數，不便於不同企業之間的比較。
2.短期債務的存量比率。
1）流動比率。
只有和同行業平均流動比率、本企業歷史流動比率進行比較，才能知道這個比率是高還是低。
流動比率高不意味著短期償債能力一定很強，需進一步分析流動資產的構成項目。
2）速動比率。
速動資產主要剔除了存貨，原因是：
① 流動資產中存貨的變現速度比應收賬款要慢得多；
② 部分存貨可能已被抵押；
③ 存貨成本和市價可能存在差異。
速動比率過低，企業面臨償債風險；但速動比率過高，會因佔用現金及應收賬款過多而增加企業的機會成本。影響速動比率可信性的重要因素是應收賬款的變現能力。
3）現金比率。
三）長期償債能力分析
1.存量比率。
1）權益乘數與產權比率、資產負債率的關係。
權益乘數＝總資產/股東權益＝總資產/（總資產－總負債）＝1/（1－資產負債率）
權益乘數＝總資產/股東權益＝（股東權益＋總負債）/股東權益＝1＋產權比率
2）資產負債率指標分析與評價。
① 資產負債率越低，表明企業資產對負債的保障能力越高，企業的長期償債能力越強；
② 利益主體不同，看待該指標的立場也不同；
③ 應結合多個方面進行分析。
2.總債務流量比率。
1）利息保障倍數。
應付利息：指本期發生的全部應付利息，不僅包括財務費用中的利息費用，還應包括計入固定資產成本的資本化利息。資本化利息雖然不在利潤表中扣除，但仍然是要償還的。
2）利息保障倍數分析與評價。
① 利息保障倍數主要是衡量企業支付利息的能力，該比率越高，長期償債能力越強；
② 需要比較企業連續多個會計年度（如5年）的利息保障倍數，以說明企業付息能力的穩定性。
因為計算息稅前利潤時減去的一些折舊和攤銷費用並不需要支付現金。但這種支付能力是暫時的，當企業需要重置資產時，勢必發生支付困難。
二、營運能力分析
一）營運能力比率的含義
1.主要指資產運用、循環的效率高低。
一般而言，資金週轉速度越快，說明企業的資金管理水平越高，資金利用效率越高，企業可以用較少的投入獲得較多的收益。因此，營運能力指標是通過投入與產出（主要指收入）之間的關係進行反映的。
二）營運能力常見比率
1.營運能力表述方式：週轉率（週轉次數）、週轉天數。
週轉率（週轉次數）＝週轉額/資產佔用額
週轉天數＝分析期總天數/週轉次數
週轉次數越多，則資產利用效率越高。
週轉天數與週轉次數是反向關係，因此週轉天數越短表明該資產管理效率越高。
2.營運能力的5個比率。
三、盈利能力分析
1.主要指標。
2.淨資產收益率的驅動因素。
淨資產收益率指標分析與評價：
① 該指標是企業盈利能力指標的核心，也是杜邦財務指標體系的核心，更是投資者關注的重點；
② 一般來說，淨資產收益率越高，所有者和債權人的利益保障程度越高；
③ 如果企業的淨資產收益率在一段時期內持續增長，說明權益資本盈利能力穩定上升；
④ 淨資產收益率不是一個越高越好的概念，分析時要注意企業的財務風險。
四、發展能力分析（見下表）
發展能力關鍵指標：
營業收入增長率＝本年營業收入增長額/上年營業收入
營業利潤增長率＝本年營業利潤增長額/上年營業利潤
總資產增長率＝本年總資產增長額/年初總資產
所有者權益增長率＝本年所有者權益增長額/年初所有者權益
資本保值增值率＝扣除客觀因素影響後的期末所有者權益/期初所有者權益
五、現金流量分析
一）現金流量分析的內容
現金流量分析一般包括現金流量的結構分析、流動性分析、獲取現金能力分析、財務彈性分析及收益質量分析。
二）獲取現金能力比率
三）收益質量比率
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