现在的A股市场，如果从中长期来看，什么趋势确定性最强的？国际化！在国际化的过程中，A股纳入MSCI可以说是确定性最高、投资机会最明显的长牛路线。
今年二季度，A股正式“入摩”，此次首批纳入的权重为5%，在6月和8月分两次纳入。6月纳入的成分股数量为234只，纳入因子为2.5%， 8月将会提升纳入比例至5%。两次纳入完成后占MSCI新兴市场指数的权重是0.73%，纳入完成A股占MSCI新兴市场指数的权重预计是16.9%。
最近又到了纳入MSCI的窗口期，今天我们就来聊聊，“入摩”这条线，到底可以吃多久？怎么吃？
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什么是MSCI以及A股如何纳入？
要吃MSCI这条鱼，一定要从战略上认识这回事，要不然，把它当一个小题材吃了，就属于暴殄天物。
MSCI（Morgan Stanley Capital International）是全球领先的指数服务提供商，自1969推出第一只全球股票指数起，至今MSCI 已编制并维护多达160000 只指数产品。
据MSCI 官网，全球最顶尖的100 位投资经理中有97 位是MSCI 的客户，同时规模高达11万亿美元的资管产品正在追踪MSCI 指数，包括超过900 支ETF 和94%的美国养老基金。
目前A股市场涉及的MSCI指数是MSCI新兴市场指数，这是一只1988年开始编制的指数，目前全球跟踪这一指数的资金达到1.9万亿美元。如果中国按照100%权重纳入，就意味着3000亿美金进入A股购买指数相关标的。
当然，这种纳入会是一个逐步的过程。除了跟踪指数直接带来的增量资金，A股纳入MSCI更重要的长远意义在于，让主动投资的资金重审A股市场。“入摩”是一个桥梁和标志，有了这座桥梁，才能引来更多长期的钱。
未来这些主动管理产品进A股买股票，买什么？一定是他们有印象、国际有研究、主流所认可的标的，MSCI成分股一定是重中之重。所以说，把握MSCI的机会，是一个值得中长期参与的机会。
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现在参与打折有优惠
第二个问题，纳入MSCI之后，市场是什么表现？因为“入摩”不是中国一家的事情，国际上已经有大量成熟的案例。
Wind数据显示，海外新兴市场加入MSCI后，近70%的概率会取得正收益。剔除极端值（土耳其）后，一年的平均收益为27.12%；纳入后六个月的平均收益为9.09%。从这个统计来看，大家对MSCI行情要有信心。
另外，现在这个时间段，参与MSCI行情还有一个好处，打折买东西。年初至今，受贸易战等内外因素困扰，A股在年初短暂冲高后持续回落，A股代表性较强的沪深300已经下跌了超过16%。相对于四五月份参与MSCI行情，现在同样的标的，起码打了九折。
当然，投资者不要老想是不是还有更低。综合来看，A股估值底、政策底、市场底正在重合，底部区域基本形成。现在正是一个既有优惠力度又有安全度的区域，你永远等不到最合适的点位，只能得到你能接受的点位。
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精简版和完全版“入摩”指数
在回答了要不要参与的问题后，最现实的问题是如何参与。最高效参与MSCI行情的方式是购买MSCI指数。
在这里，给大家科普一下，我们国内主流跟踪的MSCI指数，主要分成两个：
一个叫MSCI国际通指数（MSCI China A Inclusion Index），2017年10月编制，这个指数成分股和今年8月份初步纳入MSCI新兴市场指数的A股相同，指数跟着纳入进程进行成分股变动，也就是说这是个过渡指数。
另一个叫MSCI中国A股国际指数（MSCI China A International Index），这个指数2014年发布，是国际投资者投资A股市场使用的基础指数。它不仅包括了目前已经被纳入的226个大盘股，还包括193个将来要被纳入的中盘股，可以说是反映MSCI新兴市场指数中A股未来真实样貌的指数。
国际通(inclusion)指数和国际(international)指数的关系可以用下图来直观的表示：
通俗来说，国际通(inclusion)指数就是一个小孩，经过若干年长大了，就变成了国际(international)指数。整体来看，MSCI中国A股国际指数起点就比较高，是真正的国际认可中国标的指数。
目前来看，MSCI中国A股国际指数的优势也比较明显。
第一是估值低。在新兴市场和发达市场的主要指数中估值处于低位。从历史估值来看，目前处于底部区域。
第二是成份股公司收益好。净资产收益率（ROE）过去四年平均12%，2017年净利润大幅增加15.74。
第三是龙头股聚集。该指数拥有86个龙头公司，占两市123个龙头公司的70%。在WIND 24个二级行业中，该指数的龙头公司覆盖了23个二级行业。这些龙头公司是新经济的代表，也是国家经济发展的中流砥柱。
结论就是一句话：MSCI中国A股国际指数更加稳定，更具备投资价值。
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挑MSCI产品要选名门正宗
从目前国内基金产品来看，当前国内MSCI国际通指数为标的的基金不少，但以MSCI中国A股国际指数为标的的“完全版”入摩基金很少，华安MSCI中国A股国际ETF是其中一只。 对于普通投资者，购买华安MSCI中国A股国际ETF联接基金（A 类 005747C类 ；005748）就可以了。
从基金公司的角度看，华安基金不仅是国内最早起的一批ETF管理人，也是国内ETF方面的专家，旗下有一批优质ETF标的。在MSCI领域，这家公司是国内和MSCI合作时间最长的基金公司，早在2006年就发行跟踪MSCI指数的基金。
除了MSCI产品，华安旗下还有一批明星ETF产品，比如著名的华安上证180ETF，市场经典大盘蓝筹标的，国内ETF的标杆指数之一。华安黄金ETF（518880），最新规模超50亿元，最近三个月以来日均成交额超10亿元，还可以实现T+0交易，被认为是投资黄金最便捷有效的工具。华安创业板50ETF（159949），年初规模仅为2.88亿份，最新份额突破120亿份，份额翻了42倍。
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