截止二季度末，食品饮料基金重仓持股比例达7.1%，环比提升1.5pct且创下历史新高，各细分子板块均被基金增持，存量资金博弈背景下资金基金寻找避险板块。
投资观点：
1、A 股食品饮料龙头估值优势明显，北上资金持续净流入
17 年12 月以来食品饮料行业净买入不断增长。2018 年Q2 北上资金净流入1151 亿，接近于Q1 资金流入的3 倍，其中食品饮料行业净流入242 亿，比排名第二的非银金融高出两倍多，占比21%。
A 股食品饮料龙头目前估值显著低于港股龙头是北上资金加速进场的重要原因。
A股食品龙头估值显著低于港股龙头PE（TTM）
2、半年报公布在即，整体业绩继续稳健向好
分子行业来看，白酒、食品综合和调味品板块业绩较好，啤酒、肉制品和软饮料偏弱。白酒板块上半年增长亮眼，古井贡酒、顺鑫农业预计净利润皆有50%以上的增长，老白干酒和舍得酒业甚至同增150%以上；食品综合中的桃李面包和安井食品快报披露净利润增速分别达到43.54和37.30%；调味发酵品中的中炬高新、佳隆股份和安记食品也都有20-60%的增长。
但以啤酒、肉制品和软饮料为主细分板块中不乏公司出现业绩下滑、甚至亏损的预告。
食品饮料行业2018年中报披露日历
投资关注（华创证券）：
1）白酒板块积极把握中报行情，加大配置超预期标的
一、坚持主要配置中长线业绩可持续且稳定的品种。包括一线白酒茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒；
二、顺势而为，配置当下及未来一段时间内业绩增速加快，以及可以看得清未来持续增长的公司。包括古井贡酒、口子窖、顺鑫农业、伊力特等。
2）大众消费品板块业绩稳定增长的细分行业龙头投资价值显现
着眼长远做配置：建议在预期回落期增加对啤酒板块的配置，啤酒板块是未来两三年边际改善增速有望加快的板块，优先重庆啤酒、华润啤酒、青岛啤酒。另外建议长远配置可持续增长确定性强的伊利股份、安井食品、绝味食品 。
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