脫殼研究院｜簡析OKB：突放天量，行情變動將何去何從？

平臺幣，簡單來說，就是由數字貨幣交易平臺發行的，以眾籌為目的，並能應用於平臺內部幫助實現平臺功能的代幣集合。市場中上線的平臺幣種有50中左右，其中脫殼經濟（tuokejingji）收錄了43種平臺幣。而本文將就近期量能暴漲的OKB做簡單分析。

一、行業分析

近期受FCoin交易挖礦模式推出，市場中湧現大量交易挖礦模式的交易所，與此相伴隨的是機器刷單情緒暴漲，而FCoin也通過這種方式迅速累積了大量用戶。

而縱觀整個交易所行業來看，大部分平臺有擁有自己的平臺幣，並且針對各自平臺做出了不同的用戶激勵機制，如包括使用平臺幣享受折扣手續費、持幣分紅、持幣參與平臺業務、享受平臺空投分紅以及手續費收入分紅等。

另外，平臺幣除了在交易所流通使用外，還包括：

1、 作為交易平臺眾籌的媒介；

2、 充當平臺交易手續費，通常會有一定折扣；

3、 作為交易媒介，與其他幣種進行配對交易；

4、

5、 作為平臺後期去中心化鏈上燃料；

6、 實現投資者權利，如回購、優先認購新幣、收益分紅等。

雖然建立在區塊鏈技術上的平臺幣，有著很多法幣所不能擁有的優點，但其法律風險依舊不可小覷，主要包括以下四點：

1、法律適用風險

侵權案件主要分為兩類：一是交易中欺詐行為，其二是被盜行為。而無論是哪一類，當侵權案件發生時，受損方及侵權方計算機往往不屬於同一地區，所適用的法律也大不相同。尤其是考慮到各國對通證幣種立法不同，定性不同，所適用的法律必然存在滯後性。

就我國而言，雖然《中華人民共和國涉外民事關係法律適用法》規定，侵權責任適用侵權行為地法律，但《刑法》中管轄權原則中，卻並未明確規定何地法院有管轄權。

2

由於幣種的交易是匿名化，加之跨國流通，模糊的交易鏈使得不法分子易於掩蓋其資金來源和投向，為洗錢、違法融資逃避制裁提供了便利。

3、運營風險

數字貨幣價值擔保主要依靠發行機構的信譽和資產，其風險承載能力薄弱是不爭的事實，尤其是出現機構運營困難或者投資失敗出現的流動性風險，極易引發擠兌危機。

另外，數字貨幣尤其是平臺幣種有著近乎剛性的供給規則，很容易造成結構性通貨緊縮，再加上虛擬貨幣體系中並沒有最後貸款人角色，抵禦金融危機能力幾乎為零。

4、無信用擔保

傳統法定貨幣有國家信用作擔保，可以保持幣值穩定，而交易平臺則取決於市場關注度，價格波動較大，且無責任承擔方，也沒有權威機構為其背書。

對於未來平臺幣行業趨勢，雖然挖礦模式引起了整個平臺幣市場大震盪，但隨著熱度不斷消退，這種負反饋的生態系統必然將會被市場所拋棄。反而我們更應該擔心的是變相ICO風險，警惕“資金盤”模式，尤其是對於出現新的幣種，其價格不可能持續維持高點，而當資金大幅下殺，用戶自身利益也必將受到極大損害。

二、OKB簡介

OKEx是全球領先的區塊鏈基礎設施服務商，目前面向全球用戶提供法幣和數字資產的交易、數字資產之間的交易、數字資產衍生品交易、區塊鏈投行等產品和服務，隸屬於OKEx Technology CompanyLimited，總部位於伯利茲，在香港、東京、舊金山等地設有辦公室。

OKEx獲得了全球著名的上市公司和風險投資基金的近億美元投資，服務於來自全球100多個國家的2000萬客戶。其用途包括：

1、支付OKEx交易平臺的手續費，並且可享受折扣

2、支付OKEx融資融幣利息，並且可享受折扣

3、參與OKEx上幣投票，更公平的決定OKEx上線的數字資產種類

4、支付認證商家保證金

5、購買專屬客服服務，享受更專業、更貼心的客戶支持

6、購買專屬的VIP服務，獨享API交易服務器 ，獨享API交易網絡和IP地址，提升API訪問速率限制，享受更快的交易體驗

7、用來購買更多的增值服務

作為整個生態的基礎，未來隨著OKChain公鏈上線，OKEx或將再度跨入快車道，而一旦公鏈上成長出大量的DAPP，那麼這個生態的粘性會無比巨大，其發展前景也必然超乎預期。

代幣分配：60%免費派發用戶；10%基金會；10%部分早期股東；20%團隊。具體來說，

1、6億OKB通用積分（總量60%）：分2次免費派發用戶，2018年派發3億OKB通用積分，2020年派發3億OKB通用積分；

2、1億OKB通用積分（總量10%）：用於基金會的運營，3年後釋放1億OKB通用積分；

3、1億OKB通用積分（總量10%）：部分早期股東購買，2年後釋放1億OKB通用積分；

4、2億OKB通用積分（總量20%）：團隊持有，1年後分批釋放，逐年釋放2000萬OKB通用積分。

在分配機制上，相比於BNB（回購會銷燬）、HT（回購不銷燬），OKB是以營收的50%作為紅利分配，且不回購，不銷燬。雖然OKB看似競爭能力相對於較弱，但OKB卻是一種與OKB持有者共享平臺價值的生態模式，OKB值多少錢，直接反應了市場中投資者對OKEX這家平臺未來盈利能力的期望。

另外，從二級市場表現來看，回購後市場價格反應並不明顯，反而有所回落，說明回購實際上並不像想象中那麼透明。如果說BNB和HT好比企業以現金流作抵押發行的債券，後期再以營利回購債券。那OKB好似企業發行的股票，持有者可在每個會計年度獲得利潤分紅。當然，OKB並非股票，有著本質的不同，因為並沒有運營管理權。

三、競爭對手分析：用戶生態（OKB）VS項目生態（BNB）

用戶生態類平臺幣：指的是主要應用於運營及維護用戶社群，增加用戶粘性等功能，以此來吸引新用戶及增加老用戶粘性。

項目生態類平臺幣：主要服務於項目，增加項目與平臺間的合作關係，以此吸引新項目及維護老項目。

對於平臺幣OKB，其主要應用於用戶生態運營及維護。其數字權益包括：

1、 零手續費OKB交易區：OKB作為OKEx平臺內的通用貨幣可享受零手續費。

2、 OKB手續費折扣：用OKB支付交易手續費可享受專屬折扣。

3、 認證商家特權：使用OKB做保證金可成為認證商家，在法幣交易中可享受更多便利條件。

4、 全球合夥人：持有OKB將有機會成為OK全球合夥人，享受最高80%的受邀請人手續費分成福利。

5、 專業投資人：鎖倉超過50萬個OKB且符合條件的投資人可以成為專業投資人，參與項目上幣決策且可以跟投。

6、 項目上線投票權：用戶可以使用OKB對申請上線OKEx交易的區塊鏈項目進行投票，以決定其能不能上線，並且可以獲得項目方返利。

7、

而相對於幣安交易所，更多的是依靠項目的生態屬性，如幣安區塊鏈孵化器。

幣安區塊鏈孵化器（Binance Labs）主要是以研究所+孵化器+生態基金為結構的孵化器。其中，

1、研究院：以研究區塊鏈技術和數字貨幣經濟為驅動；

2、孵化器：以孵化與投資為主；

3、生態基金：社會影響力基金，不以高投資回報為導向。

幣安Labs目前已經投資了4個項目，即數字貨幣MobileCoin高性能公鏈Oasis Labs，智能合約防衛Certik，合規眾籌平臺Repubilc。

不同代幣多維度分析彙總

四、行情分析

從市場走勢來看，主流數字貨幣市場在經過週末的大跌後，本週初的兩天持續回血，尤其是平臺幣種OKB，本週超大單持續流入，回調流出資金多為中小單，說明主力資金控盤意願強烈。

從主力資金流向上也可以看出，參與的主要是主力，尤其是超大單暴增明顯，散戶呈現流出狀態。另外從交易配對上看，交易對集中在OKB/USDT，其它交易對佔比很少，主要通過USDT。

1、“共贏計劃”將落地

為應對FCoin創新型“交易挖礦”模式，6月19日，OKEx宣佈開放共贏計劃，擬開放100個名額，鎖定50萬枚OKB團體便可參加，採用交易挖礦模式，而首期開放交易預計7月下旬正式上線。

按50萬枚OKB計算，100家交易所總共需要鎖倉5000萬OKB，因此本次放量有可能是此類團體大量買入導致。但按目前市價25元人民幣計算，成交額大概在13億左右，而最近兩日成交額已超30億，再考慮到這些交易所同一天集體買入，這種可能性還是比較小。

2、遷址馬耳他

從消息面上看，7月2日，OKEx宣佈將有伯利茲遷址到馬耳他，同時註冊名稱將有OKEx Technology Company Limited變更為ACX Malta Technology Company Limited。

從政策環境上看，馬耳他對數字貨幣業務及投資者一直持友好態度，此前，馬耳他政府通過了關於數字資產、區塊鏈及分佈式記賬三條法案，因此，馬耳他也逐漸成為數字貨幣交易的天堂。

而對於OKEx，遷址馬耳他後，相對寬鬆的政策環境，將更助於業務的開展，在身份上有一定程度的合法性。

3、資金從火幣換倉

上週火幣更改了上幣規則，其核心便是將超級節點人分為兩層，即以真格基金為首的14個節點，被認為“常務節點”，而節點資本、DFund等31個節點，則被降級為“優選節點”。

後市猜測

不論是何種原因導致交易量暴漲，我們更關注的是未來行情的變化。

而對於未來行情可參考歷史行情走勢，OKB在

巨量很可能代表著上攻信號，尤其是對比目前走勢，近 24 小時不漲反跌，走勢邏輯極其相似，而考慮到本次放量規模更大，幾乎是上次放量的一倍。

但是，是否真的意味著行情仍將大漲卻不得而知，因為上述分析更多的是基於過往行情，但放量一定代表著某種含義，尤其是就目前來看，至少放量代表積極意味的概率更大。

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