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本週最炸裂投資者之心的新聞，非長生生物狂犬疫苗記錄造假莫屬！
震怒的投資者以最快的速度、最極端的價格將他們持有的長生生物填入賣出交易單，只求第一時間出清這隻居然連狂犬疫苗——這種與百分之百的死亡率相抗爭的藥品都敢做假的公司的股票！所以，長生生物自這一消息公開後，本週的股價連續五個跌停！總市值從上週五的239.12億元，現如今141.22億元也未必能夠站得穩！
換個角度看，也是一種進步。
長生生物近期走勢圖：
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在經歷了20多年的喜歡包裝的、編故事的上市公司後，投資者終於開始厭惡造假公司了，哪怕僅僅是記錄造假也不行！五個跌停，讓公司市值損失市值近百億，大股東母子倆按一季報持股量，身價損失約35億元，可以說是資本市場對造假者最好的處罰！
當然，也要為監管者點贊，如果不是行業監管部門有求真務實的勇氣，恐怕也就沒有這次的飛行檢查，也很可能沒有這樣公之於眾的勇氣，當然，也就沒有公眾的知情權、投資者正確的投資決策！
畢竟，在中國這樣的人情社會，搞飛行檢查、然後指名道姓地把問題公司與產品名稱都公佈出來，甚至嚴格到沒收人家的生產許可證，還是相當少見的。整個過程中，有很多的人情阻力，有很多的經濟利益，過去很多所謂嚴厲查處，弄到最後，大多不了了之。
而在週四，相關監管部門也對去年11月該公司在另一個疫苗上發現的問題開出了總計約344.3萬元的罰單，其白百破車間已經停產。
作為一位股齡與中國股市等長的普通投資者，對於證券市場上終於出現造假公司的股價人人喊打這樣的局面還是相當高興的！對比當年重慶啤酒乙肝疫苗之事敗露，徐翔居然還去大拉漲停，幾乎是公司越臭，股價越香的市場表現，長生生物的五個跌停，讓我們終於看到了市場的理性在迴歸。
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出來混，總是要還的！
回顧長生生物登陸A股市場的歷史，我們發現，這家公司從出生到上市，都是相當奇怪的，也可以說中間的過程是很不老實的。
換句話說，因為種種的運作令相關的當事人最終獲得了極大的利益，成功摘取了疫苗市場的成果，又成功摘取了證券市場的果實，那麼，人作為一種路徑依賴的動物，怎麼可能不在產品上覆制已經多次“成功”的運作經驗呢？
歷史資料顯示，長生生物旗下主要的資產就是長春長生，而長春長生原來是上市公司長春高新旗下的子公司。2000年，人用狂犬疫苗（Vero 細胞）上市，公司生產車間首次通過GMP認證。因為這個狂犬疫苗，該公司成了長春高新的核心資產，第一盈利大戶。
然後，奇怪的事情發生了，在上市公司大力支持下，長春長生在成長為一個連續多年經營收入與利潤都大幅增長的好公司、第一盈利大戶後，長春高新的董事會卻執意低價賣掉這個當家花旦！2003年12月16日，長春高新董事會通過決議，擬全部轉讓公司持有的長春長生59.68%的股權，每股轉讓價格與淨資產相當，僅為2.7元。這還是市場對其低位轉讓質疑不斷後每股增加0.3元后的報價。當時有其它的公司報價3元購買，長春高新竟然不允！原來是將這塊肥肉賣給時任長春高新副董事長、長春長生董事長兼總經理高俊芳，她受讓長春長生1734萬股股權，佔總股本的的34.68%，轉讓金額為4161.6萬元；上市公司的亞太集團受讓長春長生1250萬股，佔總股本（5000萬股）的25%，轉讓金額為3000萬元。
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據媒體報道：2002年，長春高新淨利潤737萬元，扣掉長春長生淨利潤2634萬元，其他業務實為虧損。長春高新不顧業績虧損的壓力，將一家淨利2634萬元的公司，按1.2億元的價格賣掉了，市盈率不到5倍，而這塊資產放在上市公司長春高新手裡，資本市場給出的估值在40倍到60倍之間！
人世間正常人會做這樣的買賣嗎？
之後，長春長生的董事長兼總經理高俊芳與丈夫、兒子最終成為這家公司的實際控制人。之後長春長生借殼黃海機械，將黃海機械更名為長生生物，長春長生以子公司的形式注入長生生物，高俊芳成為長生生物董事長、總經理、財務總監；兒子張洺豪任副董事長、副總經理；丈夫張友奎任副總經理兼銷售總監。
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上市時的估值也是奇高！2006年8月，亞泰集團以每股2.8元賣掉長春長生（兩年時間每股才增加0.1元），這意味著這家公司的總價值也就是1.25億元，但是在2015年借殼上市之時，短短9年時間，這家公司的估值達到了55億元之巨，每股價值高達110元！每股增加了107.3元，是高俊芳當年買入價的40.7倍！但同期公司淨利只增長了7.8倍！這意味著，公司總體估值比當年抬高了5倍多！
除了估值疑點重重，更蹊蹺的是，長春長生業績這麼好，為什麼不直接申請IPO？如果嫌麻煩為啥不讓長春高新收購？如果非要另借殼，吉林當地就有，為啥非要萬水千山地去江蘇找一個殼？為什麼不找一個相同行業的殼公司，非要借殼一個八杆子打不著的機械行業的公司？
或許，正是這種種不足為外人道的奇怪之處，才最終造就了其估值9年暴漲41倍的神話！而這神話，或許就為今天的產品記錄造假埋下了隱患。因為長春長生的數據顯示，其用於研發的投入明顯低於同類的醫藥公司。當一個泡沫被上市公司吹得過大，惟一能夠做的就是千方百計提升業績，讓泡沫看上去沒有那麼大。
而且，從長春長生已經獲得疫苗生產許可的情況來看，記錄造假顯然不是為了拿許可，那麼很有可能是為了降低成本而為之。
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人命關天，我問療效你說沒有不良反應？
應當說，長生生物疫苗生產記錄造假，能夠引發市場如此強烈的關注，與近期《我不是藥神》引發全國熱議也有很大關係，國產藥沒有原創能力讓國人備感因病致貧的痛苦，而片中賣假藥的“張教授“更是引發了全國人民對藥品質量的關注。
在狂犬病百分之百致死的陰影下，中國現在不但是狗數量數一數二的國家，也是世界狂犬病高發的第二大國家！ 在這麼大的市場背景下（利潤已經不錯了），又是在人命關天的藥品上，相關企業還敢造假，哪麼請問還有什麼事情是不能或是不敢造假的呢？這件事情帶來的整個社會信任體系的崩潰，才是危害最烈的地方。
此前長春長生就有25.26萬支百白破疫苗，在2017年11月被查出 “效價指標不符合標準”，可能很多人都不太明白這句話到底是啥意思，據中國疾病預防控制中心有關專家表示,這意味著會影響免疫保護效果。
直接說，就是很可能沒有免疫作用！你千辛萬苦，跑了十幾裡地，抱著孩子跑了一趟又一趟，眼睜睜著看著孩子發燒、出皮疹，忍受疫苗帶來的種種副作用而嚎啕大哭，結果最後還是得了這種病，你以為是自己運氣不好，正好落入了小概率的區間，但事實上，你有可能是打了根本沒有免疫功能的藥水！就像張教授賣的藥，裡面都是澱粉，確實每天只吃幾毫克，哪怕就是吃上百克，你也是“安全“的。
但是你的病沒有得到治療，你可能會因為耽誤了治療而死。
更何況這是人命關天的狂犬病疫苗！百分之百的致死率！按醫學上的規範要求，被狗咬傷最好在24小時內注射狂犬疫苗，最晚不能超過48小時。如果這時候注射的是造假的疫苗，後果會怎樣呢？
長生生物給出的公告居然說：根據近幾年對凍幹人用狂犬病疫苗（vero 細胞）不良反應的監測，未發現因產品質量問題引起的不良反應。
人家買你的藥是救命用的，你卻說是無不良反應的，這兩者能混為一談嗎？而且在去年已經發現疫苗有問題的情況下，企業不思全面改進，繼續在主流品種上弄虛作假，實在令人憤慨。
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異地重組、跨行重組可以休矣！
從長生生物的案例可以看出，如果它當年不從長春高新分拆出來，或許早就作為上市公司的子公司令長春高新更有競爭力，也更加名符其實。因為長春高新被公認為是A股市場上質量較高的生物醫藥公司。可是當初居然賣掉這個賺錢的疫苗主營業務之後，居然還進軍了房地產！這樣的資產重組根本就不應當通過！
近期華大基因又傳要分拆了，可以毫不客氣地說，這是想要再玩長春長生的套路嗎？便宜拆給自家人，然後再高價賣到證券市場去？所以，希望有關監管部門頭腦要清醒，在市場化發行的大方向上、在陸港通的現實背景下，有什麼必要讓一家公司拆出很多業務去上市？蘋果不拆、巴菲特不拆，為啥就我們中國公司這麼喜歡拆，難道不需要認真反思一下到底是為什麼嗎？
一旦想分拆上市，就有了包裝業績的衝動，就有了做高估值的衝動。而要實現這兩個衝動，異地重組、跨行重組就是一個好辦法，畢竟隔行如隔山，異地知根知底的少，包裝起來要容易得多。外來的和尚會念經！
再說了，公司資產可以拆，專業的人才、高水平的管理者能拆嗎？一個嚴謹的管理文化或體系能拆嗎？長春長生拆出來後，高俊芳又是董事長、又是總經理，注入上市公司後，還兼任了上市公司的董事長、總經理與財務總監！
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