目录
1、大类资产走势回顾
2、行业聚焦：电视剧行业发展态势良好
3、产业热点：新能源汽车接连迎来政策利好
4、政策解读：新一届金融稳定发展委员会召开会议
5、房企动态：上半年百强房企销售超预期增长
大类资产走势回顾
【A股】缺乏上攻量能，A股继续下挫
上证综指：2733.88点（↘1.90%）
深证成指：8862.18点（↘2.31%）
创业板指：1532.68点（↘0.71%）
【港股】受外围市场影响，港股继续寻底
恒生指数：28182.09点（↘1.11%）
恒生国企指数：10608.06点（↘2.40%）
恒生红筹指数：4215.66点（↘0.93%）
【美股】在科技、金融股拉动下，美股上涨
道琼斯工业指数：24356.74点（↗0.58%）
纳斯达克指数：7586.43点（↗1.10%）
标普500指数：2736.61点（↗0.75%）
【欧股】受市场不明朗因素影响，欧股涨跌不一
欧洲50指数：3067.39点（↗1.57%）
英国富时100指数：7603.22点（↘0.16%）
法国CAC40指数：5366.32点（↗1.72%）
德国DAX30指数：12464.29点（↗2.36%）
【债券】资金面回归宽松，回购利率整体下行
10年期国债收益率：3.5005（↘2.99BP）
银行间隔夜质押式回购利率：2.1035（↘17.06BP）
银行间7天质押式回购利率：2.5081（↘208.25BP）
银行间14天质押式回购利率：2.7927（↘220.20BP）
【外汇】美元指数下跌，人民币兑美元继续贬值
美元指数：94.3866（↘0.94%）
人民币汇率中间价：美元/人民币6.6180（↗0.33%）、欧元/人民币7.7172（↗1.03%）、100日元/人民币5.9910（↘0.09%）
【备注：上述所有数据统计时间截至2018年7月6日（周四），涨跌幅对比上周四数据】
行业热点
电视剧行业发展态势良好
当前，随着“宅文化”的日益盛行，“刷剧”成为了很多人消磨时间的好方法。好的电视剧，能够让人暂时忘却生活中的烦忧，尽览远方的田野上的美景。
近期，由杨幂、阮经天领衔主演的电视剧《扶摇》正在浙江卫视中国蓝周播剧场热播。作为浙江卫视次黄档周播剧场改版后的首部播出作品，全程无缝对打世界杯，依旧凭借稳居同时段收视率第一，包揽多日单日网播量第一，累计播放量突破42亿的好成绩，在激烈的竞争中脱颖而出成为暑期档第一部大热剧。大IP、大明星、大制作……使得这部电视剧取得了观众的广泛关注与喜爱。
据智研咨询数据显示2017年影视剧市场规模约为460亿元，其中，互联网端市场规模为258亿元，同比增长38.71%，电视台端市场规模为198.6亿元，同比增长4.69%，出海市场规模为5亿元。从整体趋势上看，2014-2020年影视剧在互联网端和电视台端的销售规模均呈上升趋势，但增速有所放缓，头部剧仍是视频端对用户吸新留存的重要布局。同时，预计未来影视剧网端市场总规模有望达到700亿元，台端有望达到300亿元，海外市场空间在100-150亿元，合计超过1100亿元。
影视剧互联网端市场规模及同比增速
影视剧电视台端市场规模及同比增速
行业格局上，近年来，业内企业与资本合作更加紧密，资源加速聚集。市场份额上，电视剧行业存在市场集中度较低的特点，据中国产业信息网数据显示，2015-2016年两年排名前十的电视剧制作公司市场份额合计不足全国总量的50%。数量上，据艺恩数据显示2017年影视剧市场约有280部电视剧在网络视频平台播出，趋于稳定；2017年网剧上映数量超过700部，但增速有所减缓。价格方面，由于网络视频平台争夺头部剧及内容付费的兴起，目前头部电视剧网络版权的价格已达每集800-1000万，超级网剧的价格也上升至每集400-600万。
政策对于影视行业向精品化、优良化发展给予了很多引导和鼓励。政府及相关部门长久以来对娱乐传媒行业的发展给予高度重视，在相继出台了相应的扶持政策以确保娱乐传媒行业快速发展的同时，还发布了一系列符合我国现阶段国情的限制性政策与措施以更好地规范整个娱乐传媒行业。影视行业，在受到诸多导向性的政策限制的同时，更是迎来了多项利好，影视行业将向着精品化、优良化的方向发展。在最新的行业政策的引导和鼓励下，未来影视行业有望持续保持健康良好的发展态势。
头部影视剧依然受播出平台追捧，销售价格存在上涨空间。长期依靠广告收入维持运营的电视台面临来自视频网站市场份额的挤压，以及视频网站间为获取用户流量激烈争抢优质内容，但具备制作头部影视剧企业的数量有限，在供大于求的市场里将会进一步推高对于“精品”电视剧的采购价格。
大IP改编剧具有一定的粉丝流量，受到青睐。这里的大IP指文学、动漫或游戏等，它们有庞大的粉丝群体，粉丝曾为这些IP付过费。基于此，IP改编影视剧后，用户基于对IP忠诚度足以让其愿意为影视改编剧买单，而视频网站出于深耕用户流量以及用户付费收入的目的很喜欢采购这类型的大IP改编剧。
总体看，影视行业近年发展态势较好，增速保持在相对高位的同时；随着新媒体迅速发展，中国影视剧进入多媒体传播时代，网络剧发展成为电视剧制作公司新的利润增长点。影视行业短期内不会迎来较大的变动，但需注意前沿科技为其带来的可能的震动。未来，以IP变现体系和快速的艺人培养体系相结合的文化产业生态圈将成为常态。
产业热点
新能源汽车接连迎来政策利好
新能源汽车最近接连迎来政策利好。
7月4日，发改委起草了《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。政策要求严格控制新增传统燃油汽车产能，积极推动新能源汽车健康有序发展，着力构建智能汽车创新发展体系。鼓励汽车产能利用率低的省份和企业加大资金投入和兼并重组力度。
支持社会资本和具有较强技术能力的企业投资新能源汽车、智能汽车、节能汽车及关键零部件，先进制造装备，动力电池回收利用技术及装备研发和产业化领域。此前工信部曾透露，中国将制定“禁售燃油汽车”时间表，虽然时间表尚未公布，但本次《规定》的征求意见，意味着管理层计划从源头上控制燃油汽车产能，从而达到逐步推进新能源汽车发展的目的，这将坚定中国全力发展与推广新能源车的决心。可以预期，燃油汽车产能缩小、禁售产生的需求缺口将由新能源车来填补，新能源车市场空间打开。
7月2日，发改委出台了《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》，在电价方面上通过出台降成本措施支持相关环保行业发展，其中针对电动汽车集中式充换电设施免收容量电费的政策将延长至2025年。2014年国家发改委曾出台支持电动汽车发展的价格政策，2020年前免收集中式充换电设施用电的容量电费。为进一步促进电动汽车的推广应用，《意见》规定，此项支持政策延长至2025年。
6月25日,交通部新闻发布会公布推广使用新能源汽车目标,预计到2020年底以前,城市公交、计程车及城市配送等领域新能源车保有量将达60万辆,公交电动化趋势提速。新能源出租车除了本身拥有环保、有效减少碳排放量等优点外，因其使用电为能源，行驶费用也比燃油车大为减少。同时，新能源公交车平顺的操作性和低噪声等优点也逐渐受到乘客的认可。在国内许多城市和区域，都进行了出租车的以油换电，并给予相关优惠政策。
近期接连的政策利好，为整个市场的新能源汽车投资注入了一剂强心剂。
政策解读
新一届金融稳定发展委员会召开会议
7月2日，新一届国务院金融稳定发展委员会成立并召开会议，研究部署打好防范化解重大风险攻坚战等相关工作。
正值国内外经济金融环境焦灼之际，金稳会此次会议的召开备受市场关注。面对当前脆弱的市场情绪，金稳会也积极定调国内未来的经济金融前景。会议认为，当前我国经济正向高质量发展迈进，市场主体韧性强，国内巨大规模市场的回旋空间广阔，完全具备打赢重大风险攻坚战和应对外部风险的诸多有利条件，对此充满信心，下一步各项工作都将按既定方案有序推进。
尽管高层对经济金融前景较为乐观，但这并不代表可以放松对防范化解重大风险的重担。本次会议的主要内容依旧是研究部署打好防范化解重大风险攻坚战等相关工作，并审议了金融委办公室提出的打好防范化解重大风险攻坚战三年行动方案。
会议重点推进了四方面工作。会议推进的四方面重点工作
具体来说，在金融改革开放方面，年初在博鳌论坛上，易纲已经对今年金融对外开放做出了详细的时间表和路线图，监管部门会继续推动落地。金融的改革开放，也是进一步发挥市场机制在资源配置中的决定性作用。
在货币政策方面，货币政策基调从“合理稳定”变成“合理充裕”，再结合货币政策委员会二季度例会对下一步货币政策的定调，市场普遍认为，货币政策将进一步边际放松，下半年仍有定向降准的空间。
在把握监管节奏方面，去杠杆的要义是防止借贷过度，是要保持杠杆在微观上和宏观上的可持续性；一旦出现杠杆率过高的问题，解决问题的关键，则应集中于不良资产上。去杠杆便不能一刀切，于是就有了稳妥地进行结构性去杠杆的战略。
同时，监管节奏要考虑市场预期和反应，不能因处置风险而产生风险。正如易纲此前所说，要始终高度重视外部冲击的影响，前瞻性地做好相关政策储备，把握好结构性去杠杆的力度和节奏，促进经济平稳健康发展，守住不发生系统性金融风险的底线。
房企动态
上半年百强房企销售超预期增长
在行业调控不断深化，流动性环境逐步趋紧等不利条件下，房企销售数据依旧实现了超预期增长。18年上半年，根据克而瑞数据，百强房企实现销售金额4.59万亿元，同比增长37%，6月贡献1.12万亿元，同比增长48%，创市场单月销售金额历史新高。全国房地产市场销售规模1-5月增速仅为12%，若按照前五月全国商品房市场规模增速测算上半年市场规模，百强房企集中度将会提升至70%。
百强房企销售规模增速及全国行业增速对比
百强房企销售规模市场占有率
从增速趋势上来看，无论是龙头梯队（top15、top40）还是百强整体，增速基本上在18年的3月份见底，二季度开始增速逐渐回升，6月各梯队房企都取得了历史最好单月销售成绩。品牌房企在一二线城市分布的比例远高于三四线，而龙头房企上半年的月度增速曲线与重点的城市趋势基本相当，但增速高于行业近50个百分点，
说明企业在市场表现疲软的情况下，自身已经具备了维持稳定增速的能力，随着下半年部分城市市场的改善，企业规模增速仍然可以持续。据中国指数研究院数据显示，2018年上半年，共有138家房地产企业销售额超过50亿元，较去年增加12家；合计实现销售额49743亿元，平均销售额361亿元，同比增长25.6%；市场份额提升15.2个百分点，达到76.4%，行业集中度进一步提升。
2018年上半年，伴随城市群产业吸聚力的凸显，部分二线及三四线市场需求快速释放，品牌房企加大推盘力度，实现销售额与销售面积的双增长，其中超级阵营持续引领行业发展，第二、三阵营增长最为迅猛，加速规模化。
2018年上半年，中国房地产市场调控继续细化与扩大，在市场刚性需求及三四线热度释放因素下，房企抢收城市群二线及基本面良好的三四线城市的销售业绩，销售规模继续快速提升。中长期来看，随着房地产多元供给体系逐步完善、长效机制加速建立以及资金面继续收紧，房地产行业市场集中度将跳跃式提高。
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