1、反身性哲學
索羅斯的《超越金融》，可以說是自帶哲學屬性的金融讀物，它和《窮查理寶典》一樣，是一本不可多得的床頭櫃書籍之一。
《窮查理寶典》是到現在還在時時翻閱，其中給我啟發最大的，就是他的那25個人生開關， 那25個經常誤導著你的心理傾向。
而索羅斯在他的《超越金融》裡面，也從另一個角度向我們展示了自我的不可控性——他的經典“反身性”哲學思維。
就像價值投資和巴菲特深深的關聯在一起一樣，反身性哲學和索羅斯也是不可分割的，如果對於索羅斯你只能記住三個字的話，那麼必然就是“反身性”。
當然“反身性”的哲學思維來自於索羅斯的投資哲學，也是他對於無效市場理論最有力理論支持。
他認為，市場的基本面在反應了金融資產的價格以外，市場的價格必然也會反過來扭曲市場，而且這個扭曲是不確定性的。
比如著名的“反身性陷阱”，有一家公司，通過估算它的內在價值是10元，那麼從理論上來說，特別是價值投資的理論來說，當股價掉到6元的時候，就是一個非常有吸引力的買入點。
但是陷阱就在這裡，當股價跌到6元的時候，低迷的股價會反過來影響企業，引發一系列連鎖反應——銀行催收貸款，人才流失，項目遇阻等，這些直接導致了原來的10元內下降到了8元，甚至更低。
這就是著名的反身性陷阱。
當然也並不是所有的公司都具備這種陷阱，一般負債高的比較容易有這種特點，但是這種特點同時證明了市場和價格是相互影響的。
而不是有效市場認為的，價格已經完全的預料到了所有的市場反應，並給與了最終定價。
2、主觀的世界
在《超越金融》這本書裡面，索羅斯把反身性思維用到了我們人類自己身上。
我們對於這個世界的認識，也在反過來影響和塑造著我們自己。
索羅斯認為（當然我也這麼認為，哈哈哈），我們所認識的這個世界，都是局部的、主觀的，就像盲人摸象一樣。
也就是說，我們是永遠無法100%的認識這個世界，甚至於這個世界上的任何一樣事物。
反身性就是說，我們對於這個世界的認識，這種局部、主觀的扭曲認識，會反過來影響事物的本身。
比如我們日常經常會說的一個問題，就是貼標籤，當你給某個人貼上一個標籤，不管這個標籤是對是錯，都會對這個人的未來產生影響。
再比如星座，當我們給自己貼一個星座性格以後，不管你本身性格如何，多多少少開始會變得星座性格起來。
還有一個比較著名的心理學實驗，就是讓科學家去小學裡面做了一個智商測試，然後隨機選一半學生和他們說更具潛力，然後經過一段時間跟蹤，竟然真的發現那一半人的成績變得更加優秀。
所以，我們對於一件事物或者人的看法本身，會反過來影響那件事物。
這理論聽起來是不是很神奇，我當時心裡想的是，看著我支付寶的餘額，想要影響一下來著，哈哈哈。
3、從認知到行為
當然，反身性不會這麼玄幻。
索羅斯更進一步去深思了我們的思維，他把我們的思維分成兩種，一種是認知功能，專門理解這個世界，第二種就是操作功能，專門的操作環境，以便讓我們自己受益。
認識功能，就是你去認識事物的規律，比如自然世界的規律，物理學、化學、數學的規律，也包括人類世界的規律，比如人性。
而操作功能，就是從主觀的認知，到行動的執行的一個過程，這個和王陽明的知行合一有點類似。
索羅斯想要表達的就是，我們的認知功能和操作功能是相互影響的。
比如科學家和潛力學生的實驗，當然老師們和學生們認知到“潛力”這個信號的時候，他們的行為也開始慢慢的操作了，好的資源傾斜，更多的機會鼓勵，更多的嘗試，這一切都導致了最後那個結果的發生。
而反過來，這個操作的功能，反過來又確認了這個認知的正確性。
這個就和市場無效理論裡面的“反身性陷阱”有點類似了。
但是，我們自然會疑惑，如果反身性如此厲害的話，是否就像虛無主義說的，我們認識的這個世界根本就沒什麼意義呢？
反正，這個世界都是主觀的，而且還會被我們所影響，導致了它的極度不確定性。
4、在到“慎獨”
但是這裡面又不一樣了，因為想物理學、天文學，我們認識了以後，是可以做出非常精確的預測的，並不會因為我們主觀的認知而有所改變。
所以，在物理學和天文學上，我們思維的認知功能和操作功能是分開的。
而且，不知道有木有發現，我們舉的反身性的例子，大部分都是人類的社會現象，要麼是社會學範疇裡的，要麼還是心理學範疇裡的，要麼是經濟學範疇裡的等等。
所以對於反身性這個思維框架來說，真正起作用的，還在人類社會學方面，在於自我和自我的關係，在於自我和他人的關係，在於自我和社會的關係學裡。
有人性的因素，就有反身性的影響。
所以，特別是對於我們自己，我們對於自我的認識，影響著我們的行為，而我們的行為又發過來塑造著我們的思維。
這就像一個螺旋，你影響我，我影響你，纏纏綿綿到永久。
“反身性”對我影響最大的，就是重新認識了“慎獨”。
當你一個人的時候，你的行為，其實也在重新塑造著你自己，它讓你看到了真實的自己，也在改變著自己。
我們所信仰的，所堅持的，是我們自己的內心，當你自己和自己相處的時候，你的所有的行為，不管是剋制，還是放縱，都在反過來塑造著你的認知。
其實，當你一個人的時候，才是真正成就你自己的時候。
所以，在任何時候，知行合一，對於自己保持絕對的真誠，特別的重要，
投資是一場人性的博弈，面對著真金白銀的投入，人們總會深思熟慮、理性決策，但實際情況真能如此嗎？
為什麼許多人常常發現自己手裡，好票拿不住，爛票一大把？
為什麼面對紛繁複雜的資本市場，人們總感覺患得患失，無所適從？
為什麼獲得諾貝爾經濟學獎的大師們，在資本市場中會馬失前蹄？
以下是投資決策過程中常見的一些人性弱點，克服這些弱點，你就離成功投資獲利不遠了。
投資決策的13個人性弱點
1、損失厭惡： 人們總是喜歡確定的收益，討厭確定的損失。
假定你打開交易軟件，發現上週投資的某隻股票毫無徵兆的漲得非常好，盈利超過50%（持倉成本為16元/股，現在漲到了24元/股），您會如何操作？
大部分人的第一反應是獲利退出，落袋為安，部分老司機可能會選擇部分賣出，收回本金和部分利潤，留著剩下的一部分利潤在股票裡，再博一把。
在這裡，無論是全部賣出，落袋為安，還是部分賣出，收回本金，反應了人們在盈利情況下，對於風險（不確定性）的厭惡。
人們會一直保持風險厭惡嗎？不一定！
還是上面的例子，假定股價不是大漲，而是大跌了50%，（持倉成本為16元/每股，現在跌到8元/股），您會如何操作呢？
心理學家發現，大部人會選擇繼續持有，等待反彈。因為此刻賣出，意味著浮虧變為實虧，這是一般人不願意接受的，為了避免確定的損失，人們甚至變得更加願意承擔風險，持有股票，期待反彈。最後，盈利（賺1000元）帶來的快樂程度要小於同等額度虧損（虧1000元）帶來的痛苦。如此也解釋了，為什麼很多散戶手裡的好票拿不住，爛票一大把。
2、稟賦效應：人們對於自己所擁有的資產給予更高的估值。
你有沒有過和某隻股票“談戀愛”的經歷？
人們愛上一隻股票的理由太多了：它可能是自己人生中買的第一隻股票，或者，自己或親人曾經在那家上市公司工作過，對於那段光榮歲月有著刻骨銘心的回憶，又或者，一直是某家上市公司的超級粉絲，覺得該公司的產品和服務體驗非常棒，也可能是自己最欣賞的大咖領導的公司或者推薦的股票，“大神，請帶我飛”……
是的，人是情感動物，偏向於將感情與自己所擁有的資產進行連接，給予相應資產更高的估值。一般情況下，這種效應問題不大，但是，當資產價值大幅波動時，稟賦效應使得人們因為感情的原因，不願意及時止盈止損，最終承受損失。
3、代表性偏差：人們習慣於簡單根據過去的經驗對新信息定論。
如果你聽到某某分析師說“我認為股價下一步將會……，因為2011年的經濟指標和現在相似，當時股價……”,聽到這種話的時候，要小心了，這裡可能存在著“代表性偏差”。
心理學家曾經做過這樣一個實驗：
他們在街頭隨機訪問一些路人，問他們“到底是心臟病危險還是中風危險”，得到的回答往往是這樣的，如果他們身邊有人不幸患上了心臟病，他們會說心臟病危險，而如果身邊有人中風，則更可能說中風危險。
其實，這個問題需要醫學家對大量的病例進行細緻地研究，才能得出結論，人們習慣於簡單地套用過去的經驗去預測未來。
回頭來看前面分析師的那句話，2011年至今，雖然經濟指標類似，但無論是產品規模、法律法規，還是監管態度、投資者的成熟度，我們的資本市場已經發生了翻天覆地的變化，僅僅因為一些指標的類似，就推出股價會有相似的走勢，這個結論的靠譜性是有待進一步考證的。
固然，從過去相似的事件中去總結歸納經驗，是經濟/金融學常用的研究方式，但結論的得出需要嚴格的論證、推導和檢驗。簡單地通過套模板得出的結論肯定是有待檢驗的。然而，你去翻翻券商分析師的研究報告，存在大量這樣的語句，受過專業訓練的分析師尚且如此，何況個人投資者乎？
4、控制錯覺：人們慣於相信自己能夠控制的結果，其實卻不一定。
假定你買了一張機打的彩票，我說2元轉讓給我吧，你可能毫不猶豫就轉讓給我了。但如果這張彩票不是機打的，而是你研究過往開獎情況，用心選的號碼呢？你仍然願意2元轉給我嗎？
理論上，兩張彩票中獎的概率是一樣的，精心挑選過的號碼會讓人有一種控制感，產生控制錯覺 ，使得在你的心目中，那張精心挑選過的彩票會有更高的中獎預期和估值。
5、事後聰明式偏差： 人們慣於充當事後諸葛亮。
如果你聽到別人說“我早就說過……”，當心，你可能是遇到事後聰明式偏差了。
以下場景，大家可能都見識過：
某天，股票A大漲，有分析師跳出來，自豪地說: “我早就說過A股票會漲，請參考我某月某日的股評分析”，事實是，他同時推了股票A/B/C/D/E/F，股票A大漲，其他股票的表現卻不怎麼樣，甚至出現虧損。更有甚者，當時，沒有表態的分析師，也會覺得自己對股票A大漲進行了表態。
總之，人們會根據事件的結果，誇大和高估自己當初的判斷能力。
6、確認偏差：人們偏好關注支持其觀點的證據，忽視與之相左的證據。
還記得談戀愛那陣嗎？對方的音容笑貌、脾氣性格、氣質談吐、興趣愛好等一切都是最好的安排，甚至會愛屋及烏地喜歡對方的父母、對方家的寵物，容不得別人任何的貶低和詆譭。
當你看好某隻股票的時候，是否有同樣的感覺，發現身邊都是對這隻股票非常正面的評論，那些所謂的負面信息都是無稽之談。
此時，你需要當心確認偏差的出現，務必提醒自己，任何股票都有它積極和消極的一面，努力使自己客觀地去分析與評價。
股市給那些缺乏經濟基礎的人帶來了以小錢賺大錢的機會。對那些才高志大者來說，股市簡直就是一塊經濟福地。然而這個“有經驗的人獲得很多金錢，有金錢的人獲得很多經驗”的地方殺機四伏，偶有斬獲雖然不難，要頻頻得手並非易事，而以此為生則更是對自我和人性的挑戰。
如果要我用一句話來解釋何以一般股民敗多勝少，那就是：人性使然！說的全面些，就是這些永遠不變的人性：討厭風險、急著發財、自以為是、趕潮跟風、因循守舊和耿於報復，使股民難於避開股市的陷阱。說得簡單些，就是好貪小偏宜、吃不得小虧的心態使一般股民幾乎必然地成了輸家。
俗話說，掙錢只有三個方法：用手，用腦，用錢。用手掙錢掙的是辛苦錢，用腦掙錢的已算是人上人，真正的掙錢是用錢掙錢。用錢掙錢，聽來來吸引人，誰不想用錢掙錢？但用錢掙錢的先決條件是必須有錢，其次是你有相關知識來用這些錢掙錢。股市就提供了這種完美的機會。
空倉也是炒股
很多投資者，尤其是新入市的投資者.總是耐不住寂寞，唯恐資金有一時半刻的閒置，總是頻繁地操作，剛賣出又買進，剛買進又賣出，還美其名曰“最大限度地使用資金。”其實這些投資者並不真正懂得，空倉等待與持股待漲同樣是炒股之道的半壁江山。如同老子哲學中“無”和“有”的關係一樣，“無”中可以生“有”，“有”又可以返歸於“無”。
投資者在股市操作中，必須學會空倉等待的忍耐功夫。當你運氣很差，或者又無法判斷股指的走向，無法選擇合適中意的股票時，就要耐心地等待買入機會的到來。從這點上說，耐心的等待，並不是不思進取的做法，而是做出積極選擇的前提和基礎。因此，空倉並不是消極的，而是積極的，正如飢餒的猛虎臥于山林一樣。如果介人的時機不成熟，或選擇的把握性不大，寧願放棄，也不要做無謂的冒險，而是應繼續空倉耐心地等待。
武王伐紂之時，巧遇了姜子牙，姜子牙通過分析後，認為紂王雖昏淫無道，但商朝氣數並未衰竭，故暫不宜出兵。這既可使己方養精蓄銳，又可等待時機，等待商朝氣數完全衰竭時再出兵。武王採納了姜子牙的意見，這一等就是十五年，待武王重新出兵後，果然勢如破竹，很快就滅了殷商。這個事例說明，等待時機的重要性。炒股中的空倉等待也是這樣，等到空方氣數已盡時，再大膽進場吸納，將是事半功倍的上佳選擇。
然而，很多投資者，尤其是新投資者並不是這樣，他們大多熱衷於短炒，追漲殺跌，過分迷信專家，信奉炒股的技術手段，無法忍受空倉，一兩天沒有進出，好像就不是在炒股票了，有行情也做，沒有行情也強行做，這樣做來做去，“一陰包九陽”，九次賺的還不夠一次賠的，因而是有害的。因為短線是不能賺足差價的，但遇到下跌時，卻又不情願割肉，以至於出現賠多賺少的境地，或被迫成為“套牢一族”。
這種狀況，都是因為這些投資者不瞭解空倉也是炒股，也是重要的操作手段。
在實戰中，適時空倉與適時逃頂一樣重要。
在交易中，適時空倉，隨時備有現金，是捕獲一切贏利機會的基礎。由於中國股市只有做多機制，沒有做空機制，這一點就顯得尤為重要了。
因此，投資者不應將空倉作為一種無所事事的理念。而對一切誘惑，要能忍之又忍，一直到出現可靠的信號，才適時買入。“無”是“有”的基礎。不會空倉就不會炒股。空倉是持有的基礎，一切持有都是從空倉中衍生出來的。
炒股？這麼反人性的事情你都幹！
反人性1：要賣掉虧錢的股票
投資者買股票，建倉的時候雄心萬丈，準備大賺一把。但是，手中的股票未必都那麼給力，被套住是家常便飯。如果手裡有多隻股票，在賣股票的時候，一般人都會選擇賣賺錢的股票；虧錢的股票一般人都捨不得賣，因為這從心理上來說就是“割肉”，承認失敗是一件非常難的事情。然而，往往是賺錢的股票繼續上漲的概率大。
反人性2：不要天天看股價
市場好時，人們可能一天看很多次股票，然而經濟學家卻建議投資者少看股價。有統計稱，看的次數越少，投資收益越高。因為理性不是人類的常態，有限理性才是。一天到晚看股票，股價的波動會嚴重干擾你的決策。
反人性3：不能頻繁交易
總的來說，頻繁交易既傷“神”，又傷“身”。除了專業的短線投機客，頻繁交易並不合適。在價格上下波動中，人非常容易情緒化，影響正常的判斷。另外，手續費是不容忽視的成本，交易越頻繁費用越高。投資者應該降低無效的操作，抑制交易衝動，減少交易的成本。
反人性4：買“貴”的股票
人都有撿便宜的心理，但這個要用到股票上就不妙了。自2016年9月以來，A股市場“龍頭化”趨勢明顯，貴州茅臺、美的集團等龍頭股越漲越高，而中小盤的股票卻跌跌不休。“龍頭”股的特點就是股票價格高、市值高，500元的貴州茅臺你不敢買，它就漲到680元，券商更是看高到850元，直到讓你徹底買不起。
反人性5：懂得認輸
炒股要有原則、有底線，更要懂得向市場妥協。A股中小創股票牛了7年，藍籌股一直不受市場喜愛，但過去一年多藍籌股卻成了市場的香餑餑，藍籌的牛市持續時間這麼長，在A股市場是非常罕見的。熱衷於中小盤股票的人，要懂得認輸，否則仍得只賺指數不賺錢。
大部分投資者是非理性的，這當然包括我們自己。操作中沒有規章、規則、系統，就會犯以上5種“人之常情”的錯誤。炒股，是一件很“沒人性”的事情，你準備好了嗎？
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