导语：最近，A股、H股跌跌不休，在市场如此不景气的情况下，H股却频频迎来“独角兽”的青睐。H股究竟有何魅力能够吸引这么多的“独角兽”前仆后继呢？
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港股不跌，“独角兽们”很受伤
今天港股正式开始了下半年的交易，但是却迎来了重挫。今日开盘，恒指低开1.17%，之后持续走低，一度大跌逾3%，跌破28000点，午后恒指逐步回升，截止收盘，恒指跌1.41%，报28545.57点。国企指数跌1.81%，报10872.2点；红筹指数跌1.55%，报4308.87点。大市成交1330.44亿港元。
从整体情况看，航空股和内房股调整幅度最大。近两周由于人民币快速贬值，航空板块出现集体大幅回调，中国南方航空、中国东方航空跌和中国国航等盘中跌幅均超过5%。而随着近期多项房地产相关调控政策出台，调控政策在短期内不会放松的影响下，内房股也同样遭受重挫，万科企业和富力地产盘中调整幅度也超过5%。
而此前在港股上市的一众“独角兽”企业也很受伤，众安在线、阅文集团和平安好医生等此前受市场追捧的上市公司纷纷重挫，今天盘中最大跌幅超过5%。
港股上半年创下历史新高后回落，累计跌近千点。但刚开始7月，首日开市，已跌近千点，忧虑情绪也颇为严重。
药明康德有望加入A+H大军
虽然近期港股走势有所反复，但是这似乎没有影响到各家拟上市企业的IPO步伐。其中之一就有刚刚完成A股上市，就要谋划发行H股的药明康德。
药明康德登陆A股，也就2个月前的事情。然而就在7月1日晚间，药明康德发布公告称，公司董事会同意公司发行境外上市外资股（H股）并申请在香港联交所主板挂牌上市。而且为了完成本次的发行上市，还同意公司转为境外募集股份有限公司。
上完A股上H股，这打的到底是什么牌？药明康德表示，公司此次启动H股发行计划，主要是为了配合公司的战略，拓宽公司融资平台，有助于提高公司在国际市场上的竞争力。
实际上，在医药领域中，A+H股的上市模式并非没有先例，所以大家也不用太惊讶或迷惑。早在2012年10月30日，复星医药登陆港交所，成为继上海医药之后，内地第二家A+H挂牌的医药企业。
A+H股模式其实对于很多内地的企业而言，都是具有非常大的吸引力。一方面，从融资层面考虑，两地上市融资规模将会变得更大；另一方面，从全球化角度出发，在香港上市会提升公司的国际知名度，那些有国际化战略或者海外并购计划的公司，发行H股无疑是执行战略的第一步。
美团、映客、华兴等“独角兽”纷纷赴港
虽然，近来港股表现不佳，在今天早盘表现十分低迷，恒生指数低开1.17%，自6月以来不断触探低位。但尽管如此，仍有不少“独角兽”赴港IPO。
就在上周，美团也以“同股不同权”身份申请赴港上市。6月25日，美团点评披露招股说明书，并首次公开了其业务规模和主要财务数据。截至2017年底，美团点评拥有3.1亿交易用户，交易金额为3570亿人民币，440万活跃商家。业绩方面，2015年总收入40亿元人民币，2016年增加至130亿元人民币，2017年进一步增加至339亿元人民币，经调整后的净亏损分别为59亿元人民币、54亿元人民币、29亿元人民币。
同一日，手机直播平台映客通过上市聆讯，拟通过香港IPO发行3.023亿股股票，定价3.86——5港元之间，拟筹集最多15亿港元，6月27日正式在港开启路演，预计7月中旬在香港主板上市。
依旧是在6月25日晚间，华兴资本也正式提交赴港IPO上市申请，募集资金虽然没有披露，但根据此前有媒体报道称，预计募集资金在6亿美元——8亿美元，最新估值目标为40亿美元至50亿美元。
紧接着6月26日，港交所又披露了知名钢铁电商找钢网提交的招股书。招股书显示，找钢网IPO保荐人分别为花旗、招商证券、高盛，独家财务顾问为华兴资本，不过值得一提的是，华兴资本同样为美团点评的财务顾问。同样，找钢网也采取了同股不同权的架构。
“同股不同权”掀起港股上市潮
随着艺星医美、美团、映客等企业的赴港IPO，我们会发现，港股在近半年来逐渐成为了“独角兽”们的聚集圣地。
而其中的缘由也不难理解，自从港交所发布“同股不同权”的新政后，几乎在一夜之间让香港成为新经济公司IPO的首选之地。
而且一直以来，对内地企业来说，香港是接受度最高的海外市场。首先，香港不仅是国际公认的世界金融中心，熟悉国际市场的制度和运作，拥有多样上市融资途径，而且没有外汇管制，法制健全，市场稳健，服务一流，投资者容易建立起信心，资金“虹吸”效应明显。其次是，香港与内地往来十分便捷，语言文化基本相同，便于上市发行人与投资者及监管机构沟通。更重要的是，随着沪港通、深港通、债券通的运行不断成熟完善，港股将内地市场与国际市场联结得更为紧密，香港成为内地企业“走出去”的最好平台。
德勤报告显示，今年上半年香港IPO数量达到全球首位，预计有101只新股，而2017年上半年只有68只新股上市，同比增加49%，众多新经济类公司掀起赴港上市热潮，近期更是尤为密集。
虽然港股今年新股数量创下半年多来的新高，但是今年上半年的融资额确是自2016年同期以来的低位，根据港交所提供的数据整理，今年上半年新股融资金额为503亿港元，同比去年下跌了8%。
上半年，香港新股市场前五大新股融资共计316亿港元，整体比去年同期的379亿港元减少17%，新经纪公司成为今年迄今全港最大型新股。
在港“独角兽”日子真的好过吗？
港股首批投资新经济的股民们，此刻应该是损失惨重。2017年以来港股上市的五家规模较大的“独角兽”公司，即阅文集团、众安在线、易鑫集团、雷蛇和平安好医生，称为港股的“新经济五剑客”，这五家公司的上市都是在港股正式实施新政之前，算是为新政探路。上市时享尽恩宠，拥有豪华的基石投资者阵容和夸张的超额认购倍数，然而此时的“五剑客“褪去光环，纷纷破发。
数据显示，除了阅文集团外，其余四只“独角兽”均已破发。2018年以来港股发行的新股，破发率达到了72%，与严控发行的A股不同，港股的发行价为自由定价，破发并不奇怪，但如此高比例、高幅度的破发依然超出市场预期。
“独角兽”并非灵丹妙药
投资者们选择新经济“独角兽”公司，看中的正式这实力以及其未来的光明前景。但这“独角兽”纷纷破发也告诉了我们，贴上“独角兽”标签的也并非是灵丹妙药。
港股“独角兽”企业破发其实也算是意料之中。在香港市场，国际机构投资者占据主导，他们看重的是真实业绩，对于某些拥有庞大用户和广阔市场前景，但当下不能实现利润的公司，大都不愿意出手。像美股的特斯拉，也是因为业绩问题，被不少投资者做空一样。
在投资者做选择的时候，不能只一味追求标签，认为“独角兽”公司就是有潜力的公司，因为你根本分不清那是“独角兽”还是“毒角兽”。只有坚持基本面和技术面等全面的判断才能够避免自己“踩雷”。
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