移投界訊：7月3日早間，中國央行副行長潘功勝首次發聲表示有信心保持人民幣匯率在合理綜合水平上的基本穩定。潘功勝表示中國經濟增長基本面良好，經濟增長結構質量、效益在不斷改善，經濟增長的內生動力和經濟增長的韌性增強，並且我國國際收支總體平衡，外匯儲備充足。這些年來積累了豐富的經驗和充足的政策工具，我們有信心保持人民幣匯率在合理綜合水平上的基本穩定。
離岸人民幣（6.6503, -0.0128, -0.19%）收復6.66關口，較日內低點漲逾700點，人民幣午後開始由跌轉升。
一、貶值速度太快了！
僅僅75天時間，人民幣(6.6510, -0.0121, -0.18%)對美元匯率就從6.26貶值到6.72，累計貶值幅度超過7%，不但將去年四季度的升值部分全數抹去，並創下2017年8月8日以來的新低。（如上圖所示）
自4月中旬以來，上證指數連續跌破3100、3000、2900、2800這些整數關口，市場人氣十分低迷。
匯率與股市同時下挫，在2016年年初也曾出現過，當時疊加熔斷機制加速推動下跌的作用，上證指數一路從3500點附近跌到了2638點。
受匯率影響最深的航空公司股價（持有大量外匯資產和負債），跌幅巨大。今日早盤，國航、南航、東航三大航跌幅均逼近跌停。
二、人民幣兌美元為什麼貶值？
主因是美元本身走強，而非人民幣本身很弱。 5 月以來， 美元指數從 90 上漲至 95，人民幣兌美元則從 6.3 貶到 6.6，但人民幣兌歐元小幅升值 ，這說明人民幣走弱主要還是由於美元升值所致。與其他新興市場貨幣相比，人民幣貶值幅度較低， 從而使得人民幣兌一籃子貨幣處於小幅升值狀態（上半年 CFETS人民幣匯率指數上漲 2.6%）。
次因是短期內中國經濟尚有下行的可能，中美貨幣政策走勢偏離的跡象似乎更清晰。資管新規以及規範地方政府債務，導致社融與 M2 同比增長低迷，基建投資增速急劇下行。 地方城投平臺信用風險上升，製造業企業違約事件時有耳聞，市場風險偏好下降。 6 月 24 日，央行宣佈將下調存款準備金 0.5 個百分點，釋放資金約 7000 億元，預示貨幣政策中性向偏松的方向更為清晰。 與此同時， 6 月美聯儲議息會議對貨幣政策的走勢更為鷹派，中美貨幣政策偏離，人民幣匯率也因此承壓。
近期人民幣貶值與中美貿易摩擦並無直接關係，下半年美元指數仍有升值空間。貿易戰，美國意在遏制中國科技行業的發展，而非匯率問題。近期白宮針對中國的報告也未提及人民幣匯率問題， 可能說明特朗普政府對人民幣匯率並無明顯的訴求。美國經濟前景樂觀，美元還有升值空間， 下半年美元指數或在 95-100之間徘徊。相應地，人民幣兌美元或在雙向波動中有小幅下行可能， 但對一籃子貨幣預計仍然比較穩定。
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