為了便於大家理解，我們先看一個故事，很富有哲理性，可以一起思考：

財富山下有一個小村，村裡每十年都有五百個輕人去山上尋寶，因為傳說山頂上有很多的金子，甚至還有狗頭金，但是隻有極少數人能活著回來。

有一位老人年輕時候上過山頂，於是有個叫阿呆的小夥子膽子很小，就跑去問老人家怎麼樣自己才能夠拿到金子活著回來。老人告訴他：“山頂確實有金子，但是必須要經過山腳處河水裡成群的鱷魚、山腰處半夜出來吃人腦袋的黑豹，最後還有山頂的上吐火的惡龍。

如果你能達到山頂就可以從山頂的另一面下山，一路坦途但是沒有金子。至於能不能或者回來，要看你的命了。但是老人送了三個紙條給阿呆，讓阿呆在遇到危險時打開看。

第二天阿呆跟著其他五百多人就一起出發了，他們走到山腳，果然看見河水裡有好多張著大嘴的惡魚，於是一批勇敢的年輕人跳下河水拼命往對岸有，可是這些鱷魚非常兇猛而且飢餓，一批批年輕人都被鱷魚吞掉了。阿呆看的膽戰心驚，急忙打開了第一個紙條，上面寫著：”等別人都跳下去，鱷魚吃飽了自然就不吃了，你再慢慢過河。“就這樣，阿呆和僥倖逃生的二百人一起渡過了山腳。過來山腳後，大家果然在路上看到了零星散落的金幣，眾人都很開心，一邊撿一邊趕路。

過了幾天大家來到了山腰處，每個人都是又興奮又疲乏，晚上睡覺時很快就都睡著了。突然一聲慘叫，從樹林裡竄出幾隻黑豹叼走了幾個熟睡年輕人，大家來不及反應，那幾個人已經被黑豹帶回去分吃了。眾人都異常害怕，但是因為期望撿到更多金子，沒有人願意下山。可是大家都非常的疲憊，如果不睡覺沒法繼續趕路，睡覺就隨時可能被黑豹吃掉。在大家不知所措的時候，阿呆自己打開了第二個紙條，上面寫著：”多數人醒著的時候，你放心睡覺。多數人都睡覺時，你要警醒著。“就這樣每晚都有人被黑豹吃掉，但是阿呆活了下來繼續和其它活著的一百人一切，撿起死去同伴掉落的金幣，撿了一大包，然後依然向前趕路。

終於，他們來到了山頂，山頂沒有金幣，突然從山頂的巨石後面跳出一條紅色的火龍，向正在低頭找金幣的人們噴火焰，很多人被燒了還在一邊亂跑一邊還在地上找金幣，有的人居然用木棒去砸巨龍，但都被燒死了，散落一地金幣。這個時候阿呆趕緊打開第三個紙條，只見上面寫著：”什麼都不要想，快跑逃命“。阿呆扔掉紙條，轉身就向下山的路跑，一路看見金幣也顧不得見，跑出很遠回頭才看見只有少數幾個同來的年輕人跟在後面跑了出來，多數還帶著傷。終於阿呆帶著一袋子金幣回到了家。

阿呆來到老人家裡，感謝老人的救命紙條，並拿出一半金子送給老人，老人堅持不要，並說：”這些金子是你的。“阿呆說：”不，只有少數金子是我的，這些金子大部分都是死去那些同伴掉落在山頂的。“這個時候老人沉默片刻，和阿呆說了一句話：”告訴你吧，山腳上土壤裡產金幣，但是山頂上其實一直都只有惡龍，沒有金幣。惡龍每十年都會把山頂死去的人掉落的金幣撿起來重新散落在山腳和山腰，這樣就會吸引新的年輕人來到山頂，供它享用。

PS:

1.鱷魚&黑豹&火龍是所謂的“主力”和“機構”，山腳下，他們沒收集足籌碼，你就別想往上走；到了半山腰，想辦法讓獲利籌碼紛紛洗掉，不影響後面佈局；真有少數散戶一路到了頂部，想落袋為安，沒那麼容易。

2.沒有風險控制能力、盲目進入股市很可能就踏上了淘金者的不歸路。激進者被埋在山腳、跟風缺乏逆向思維者甩下山腰、貪婪瘋狂者死在山頂。

3.大部分的金子來自死去的同伴，意味著二級市場的獲利並不是來自於上市公司的成長回報，而是來自於股價波動中其他參與者丟失的本金籌碼，是帶血的利潤，因此高拋低吸，獨立逆向思維，非常重要。

4.紙條一是指耐心等待安全邊際的到來；紙條二指，和群眾保持距離 ，逆向思考；紙條三是指，在泡沫時期應兌現籌碼，降低倉位，保住勝利果實，在危險出現時'放棄貪慾，活下去最重要。

為什麼虧損？

股票市場是一個極具誘惑力的市場，它是在一個大家共同認可的遊戲規則下，憑自己的決策，判斷而進行交易的一種市場。它的保證金制度給人以小博大的諸多機會，它能使人獲取暴利，的確，能使人致富。人們在加入這個市場前只看到了這一點，原來交易這麼簡單，漲了就買，跌了就賣就可以賺大錢，取最高價和最低價算一下如果自己滿倉去做會賺多少錢，然後自己讓自己算出來的數字感染的興奮不已，激動異常，這麼簡單，然後信心十足的投入市場搏殺。

這個時候的人不知道金融投資市場並不是他眼中屏幕上的圖表那麼簡單，不知道進入金融市場需要掌握什麼樣的知識，眼中只有買和賣，開始也許會嚐點甜頭，初戰告捷自然信心大增，滿倉進滿倉出，漸漸的他發現這個時候市場怎麼老跟自己過不去，賣了就漲，買了就跌，而且反向入場點位時機均佳，好像市場反向的動力就差他自己那幾手交易。這就是交易市場的魔力，賺大錢甚至是連續幾次賺大錢十分地容易，而要保住利潤，長久地保住利潤卻萬分地難。每個人都有過賺錢的經歷，不少人還有過在一段時期內連續多次賺大錢的經歷，但有能力保住利潤的卻少之又少，最後的結果確往往使他們失望，這個結果就是市場只有少數人能夠從中獲利，甚至是暴利。

如果買賣雙方達成交易，一般是"勝——勝"型的雙贏結果，而在期貨市場，期貨合約的交易則是"勝——負"型結果，因此，在任何情況下必定有一部分投資者將處於虧損的被動局面中。如果投資者想在期市中成為長期，穩定的贏家，就必須確立符合市場條件的投資原則。

市場交易的方式非常多，用五花八門來形容一點也不為過，各種交易方式都有獲利的可能，這也是交易的魅力所在。這種魅力吸引了大量投資者來參與交易，人人都認為自己可以成功，然而，也正是因為交易方式的多樣性，導致投資者難以找到適合自己的交易方式，因為市場在不同的階段都有與其相適應的交易方式在獲利，這使投資者產生一種錯覺：市場上到處都是機會天天都有人在賺錢，可自己為什麼卻總也抓不住呢？投資者很容易迷失在這種錯覺之中，這種錯覺的根源在於投資者因錯過任何機會都很後悔，都會自責，因為他自認為這個機會他是有能力把握的，市場的包容性，往往是導致投資者無從確定自己交易方式的根源，而實際操作中，越貼近市場越容易受到各種各樣其他因素的影響，如市場氣氛，主力的出入，消息的震盪，行情運行的拉鋸，都可能使一個交易者無法承受心理壓力而做出錯誤的判斷，這就是虧損的根源。【

一個初入股市的交易者很可能是一個直覺交易者，他們往往依靠自己對市場的直覺去交易，由於他對市場的理解和實踐經驗有限，他們的這種直覺往往是一種錯覺。比如說，在上漲趨勢中，一個新手看見某連續大漲就會迫不急待地想去追高，被套了還要加倉，這於他們在日常生活中低買高賣的理念有關，還有些交易者看見以前K線中出現了某種看漲形態，後來價格也的確上漲了，便以為出現這種形態都會看漲。其實，他的這種看法是對以前的認知體系所產生的一種依賴性。但歷史不會簡單重複，"這一次"不等同於"上一次"，以往的經驗不能完全成為判斷現在的依據。

重要時刻盤口分析莊家：

1．決定後市的關鍵時刻　9: 30

一般來講,開盤的價格對於後市的發展起著關鍵作用。所謂開盤價,是指某種證券在證券交易所每個交易日開市後的第一筆買賣成交價格。

開盤又可分為高開、低開和平開三種。雖然開盤的價格不能作為判斷股價走勢的唯一依據,但可以作為一種參考,特別是一些特殊的開盤價往往能預示當日全天的走勢。所謂高開是指當天第一筆撮合的價格高於前一個交易日的收盤價格,它一般意味著市場對該股未來的走勢有所期待,屬於看多個股後市的開盤；平開是指開盤價格與前一個交易日收盤價持平,它表明看好和看空該股的力量是持平的,市場處於一種相對平衡的狀態；低開則是指開盤交易的第一筆成交價低於前一個交易日的收盤價格,它一般表明市場對於該股沒有信心,是看低後市的。對於多數個股而言,低開或者高開則是常態。投資者需要根據低開或者高開的幅度以及其他方面的因素來對下一步的走勢進行判斷（圖3-1）。

在實戰中,建議投資者從以下三個方面加以把握。

(l)在開盤後立即查看委比,分析大盤多空方向。一般情況下,如果開盤委比為200%,則買氣十分旺盛,投資者可以短線介入；反之,則說明空方賣盤十分強大。當日做空比較有利,立即賣出手中持股,日後逢低再補。

(2)考察單筆成交的數量,判斷主動性買賣盤性質,如果大單進小單出,代表主力買進,反覆多次出現,顯示主力做盤,可大膽逢低承接；反之,則應及時賣出手中所持有的股票。

(3)跟蹤漲跌停板的個股,並密切注意價量變化,判斷市場總體力量對比,嚴密注視漲跌停板的股票,觀察莊家是否“多殺多”、“空踩空”。

2．莊家抬高股價,準備出貨的良機　10: 00

一般情況下,10: 00是大部分股票出貨時間的第一選擇,短期的高位經常在10: 00左右出現。如果隨著成交量放大,股價平穩上漲,一定要小心莊家隨時出貨,此時可用15分鐘或者30分鐘股價圖結合成交量和技術指標分析股價走勢,當短線指標背離時應果斷出貨,此方法在實戰中已經得到了證明（圖3-2）。

3．買賣股票的良機　11：30和13：30

事實上,莊家控盤經常反映在上午收盤和下午開盤的時刻,此時一定要密切留意盤口的變化。因此,上午收盤前,下午開盤後的前後幾分鐘,是買賣股票的良好機會。高收者,下午可能高開高走；低收者,下午可能低開低走。另外,半天停牌的股票下午開盤的走勢明顯影響股價的總體走勢和投資者的心態,要結合公開信息對此作出判斷。

4．尾市拉高的慣用時間　14：30

所謂尾盤,是指收盤前半小時的盤面表現,開盤是序幕,盤中是過程,收盤才是定論。尾盤是多空雙方一日拼鬥的總結,故收盤指數和收盤價歷來為市場人士所重視。當前莊家機構都喜歡在尾盤、周線、月線、年線收盤前對持倉個股或者大盤進行尾盤控制,以達到技術上的騙線目的,製造多頭或空頭陷阱。也有實力機構為了提高持倉市值而人為地造勢,這些多數在尾盤完成,因為這樣既能達到目的,又能節省成本。尾盤的重要性,還基於眾多技術指標也都是在考察收盤價的基礎上尋找規律的。尾盤所起的作用是承前啟後,既能回顧前市又可預測後市。

事實上,很多莊家行情都選擇在臨近14: 30的時候發揮威力,該漲該跌經常表現得凌厲無比,此時強則後市強,此時弱則後市弱。這樣既維持股價和技術指標的走向,也節約了莊家的控盤成本,所以市態偏弱的時候,這種方法尤其常見和有效,此時就是跟風者決定進出的最後時機。

5．關注尾盤異動　15：00

尾盤異動也屬於急漲急跌,是指股票交易臨近收盤時所發生的異常波動行為。盤中的急漲急跌與尾盤異動雖然表現形式相同,但其技術內涵完全不同。通常情況下,尾盤異動包括尾市拉昇和尾市砸盤。

(1)尾市拉昇的技術意義主要包括以下四個方面。

①莊家製造收盤價。收盤價具有重要的技術價值。主力往往在尾盤時拉昇或打壓股價,形成特定收盤價,以達到騙線目的,這種手法所花的代價較小。

②尾市大成交量拉昇,在低位是行情即將啟動的信號（圖3-3）。

③在持續下跌行情中,尾市搶盤是行情反轉的信號。

④尾市拉昇表明莊家封死下一個交易日的下跌空間。

(2)尾市砸盤的技術意義主要包括以下兩個方面。

①莊家出貨最後階段,此時主力出貨基本完成,可以不計成本砸盤出局。

②莊家拉昇前或拉昇不久的洗盤行為。

莊家試盤的手段

一、利用平衡市試盤

在大盤走勢相對平淡，並且目標股股價處於相對低位時，莊家突然向上大幅拉昇或大幅打壓股價，收盤時收出一根中、長陽線或陰線，成交量大幅放大。莊家以此來觀察籌碼的鎖定程度以及市場對該股關注和參與的熱情，如圖所示。

散戶應對技巧：

1、股價拉昇時，如果賣盤不斷湧出，而買盤在不斷減少，這是拋壓沉重的體現，此時不要輕易進場。

2、股價大幅拉昇時，如果賣盤稀少或只是一筆很大的賣單掛出，當股價回落且買盤不斷增多時，是買進的時機。

3、在打壓過程中如果出現很多賣盤，說明此時的恐慌盤較多，莊家不會馬上進入拉昇階段，此時應耐心等待，不可盲目介入。待盤中賣盤萎縮且買盤明顯增加時，才可放心買入。

4、在打壓過程中如果賣盤極少，並且下檔不斷有買盤出現，或是有大的買單把股價下跌空間封死，此時可以介入。

二、利用強勢市試盤

在大盤處於強勢走勢時，莊家將股價拉昇到較高位置後，會採取不參與的方式，放任股價隨意波動，以此來測試中小投資者的接盤和拋盤情況，如圖所示。

散戶應對技巧：

1、股價漲到一個高點後，經過整理再次啟動，並有效突破時可以買進或加倉。

2、股價下跌時，如果有強大的買盤介入，阻擋股價下跌，則可以買進股票，否則宜觀望，因為籌碼仍需鎖定，莊家不會立即進入拉昇階段。

三、利用弱勢市試盤

在大盤弱勢時，莊家一般喜歡藉助大勢偏弱，乘機大幅打壓股價來試盤。在K線走勢圖上表現為中長陰線、無量下跌、短期均線呈空頭排列等特徵。莊家用此方法試盤可以使持股者的恐慌心態不斷加劇，動搖他們持股的信心。此時試盤可以測試出持股者的心態穩定情況，如圖4-3所示。

散戶應對技巧：

1、若股價無量下跌，則表示籌碼鎖定良好，投資者不必過於恐慌，可以在股價回升時買入。

2、若股價放量下跌，則表示持股者心態不穩，不宜過早介入。

四、利用技術位試盤

莊家建倉後，利用關鍵技術位如支撐位、阻力位等進行試盤，當股價向上或向下突破這些關鍵技術位時，觀察盤面的跟風情況和拋壓情況，從而決定下一步的操盤策略，如圖4-4所示。

散戶應對技巧：

1、若股價放量向上突破關鍵技術位，則可待回抽確認後買入。

2、股價向下跌破時無需放量，若股價跌破關鍵技術位後很快重回技術位之上，可待股價企穩後介入。

成功的投機者必須學習三點

入場時機——什麼時候入場，就像是利弗莫爾的密友、棕櫚灘賭場老闆艾德·布拉德利經常說的：“什麼時候持有，什麼時候收手。”

資金管理——千萬不要隨意虧錢，不要虧掉你的籌碼、你的倉位。一個沒有了現金的投機者就像一個沒有了存貨的雜貨店主。如果沒有了現金，那你就出局了。所以千萬不要虧掉你的本錢！

情緒控制——在進行一筆成功的交易之前，你必須制訂一份清晰詳細的交易計劃並且嚴格執行。在真正開始投機之前，每個投機者都必須制訂一份充滿智慧的作戰計劃，根據自己的性格特徵作出修改。投機者最需要控制的就是自己的情緒。要記住，推動股票市場的不是推理、邏輯或者純粹的經濟學。真正的推動力量是人性，而人性從未改變。這是我們與生俱來的本性，不是會改變的。

“除非你拿出真金白銀進行投資，否則你是不會知道自己的判斷是否正確的。”

利弗莫爾曾經說：“如果你不把自己的錢拿出來放在賭桌上，你就沒有辦法測試自己的判斷是否正確，因為你沒有真正測試你自己的情緒。我相信控制股票市場走勢的是人的情緒，而不是什麼推理。生活中任何重要的事情都是這樣的：愛情、婚姻、教育子女、戰爭、犯罪……只有很少的時候驅動人們的力量是理智。”

“當然，我不是說銷售額、利潤、世界局勢、政治和科技這些要素對於股價不起作用。這些因素最終都會起到一定作用，而整個股市以及個股表現也都會反映出這些因素的影響，但是力量最大、最極端的因素還是人的情緒。”

“我相信什麼事情都有周期，生命有周期，市場也有周期。這些週期常常是走極端的，很少有機會達到平衡。週期就像是大海上的波濤，情況好的時候浪頭就比較高，當狂歡結束時，低潮就會浮現。這些週期總是出人意料地來來去去，無從預測，想要經受週期的挑戰，你就必須節制，泰然自若，時刻保有耐心——不管情況好壞都得如此。但是你要記住，技巧高超的投機者知道，無論市場情況好壞其實都是能夠賺到錢的，只要像我一樣，做多做空都沒有任何心理負擔。”

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