2014年以來由於勞動力成本上升，生產效率和質量提升等多方面因素，國內工業機器人需求井噴式爆發，至今已經連續4年高速增長。高增速是否能持續的同時嚴重依賴進口的核心零部件也成為了制約國產機器人制造企業成長的因素。國產企業能否在機器人換人大浪潮中順勢崛起這是當前困擾投資者問題。
機器人核心零部件的國內外差距、市場格局、行業空間來看。雖然國產機器人公司市盈率估值普遍較高，但"中國製造2025"帶來的巨大需求是顯而易見的。那麼機器人行業也有可能將在5年內持續高速增長，收入、利潤均將實現突破，逐步向"四大"等國際巨頭看齊。並且高估值也將被快速消化，於此同時，高端裝備自主可控也是非常重要的問題。
核心零部件是工業機器人的最關鍵的部分，相當於"關節"或者"心臟"。其中，核心零部件減速器、伺服系統2018-2020年合計空間超300億。減速器、伺服系統等零部件不僅影響工業機器人的精度以及穩定性，並且還在製造成本中佔據約65%的份額。在這方面國內外成本差距明顯，嚴重影響了國產工業機器人的競爭力。核心零部件是制約國內本體制造廠商成長的主要因素。
與中興事件同理，機器人核心零部件突破之路勢在必行。自主不可控這一行業痛點，也為國產核心零部件的崛起和進口替代創造了動力和空間，本體企業通過零部件進口替代降低成本、提升競爭力的意願非常強。對於自主可控的重視，也讓零部件的發展有著堅實的政策扶持後盾。
另一方面，重新建立國產產品的信賴也很必要。通過對比國內外產品性能、參數指標，發現國產核心零部件在許多性能指標上已經接近甚至超越國際先進水平，但在最核心的產品穩定性、一致性上還有待進步。差距最大的減速器逐漸迎來信任破冰，雙環動力、中大力德、南通振康等企業都相繼簽署大額框架。
在核心零部件進口替代迎來拐點的背景下，應當重點關注已形成一定產業規模或掌握核心零部件關鍵技術，率先享受到核心零部件突破紅利的相關標的包括埃斯頓、中大力德以及渠道優勢明顯的拓斯達。
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