5月份銀行理財市場概況
5月份銀行理財產品發行量共12097款，較4月份增加了1248款；平均預期年化收益率為4.82%，較4月份下降了0.03個百分點，連續三個月下跌；平均期限為186天，較4月份縮短了3天。
一、發行量上升11.5%
5月份理財產品發行量共12097款，較4月份增加了1248款，增幅為11.5%。4月份受季節性因素影響產品發行量大降，基數較小，所以才會顯得5月份數量增長較多，但實際上從全年平均水平來看，5月份發行量並不高，甚至要略低於平均水平。
6月份時值二季度的最後一個月，銀行攬儲壓力較大，預計理財產品發行量會繼續增加。
二、收益率連續三個月下跌
5月份理財產品平均預期年化收益率為4.82%，較4月份下降了0.03個百分點，這也是繼3月份以來的連續第三個月下跌。
4月25日降准以來，資金利率持續走低，市場流動性較為寬鬆，理財產品收益下跌在情理之中。
三、保本理財佔比30.97%
保本理財產品佔比為30.97%，較4月份下降了2.18個百分點，未來保本理財佔比繼續下降將是大趨勢。
四、3個月以內產品佔比24.44%
3個月以內產品佔比為24.44%，較4月份下降了4.87個百分點。從保本理財及3個月內短期理財佔比下降可以看出，資管新規出臺之後銀行已經開始為了合規發展做出調整。
五、股份制銀行、城商行收益並列第一
5月份股份制銀行、城商行理財產品佔比均為4.96%，並列第一，國有銀行平均收益率為4.72%，農商行平均收益率為4.69%，外資銀行平均收益率為4.58%，農信社和農村合作銀行平均收益率為4.55%，郵儲銀行平均收益率為3.73%。
股份制銀行和城商行的理財收益率向來都是最高的。郵儲銀行本週收益率之所以這麼低，主要是因為外幣理財發行比例較高，拉低了整體收益率。
六、154款產品未達到預期最高收益率
5月份到期的理財產品共14428款，5673款披露了實際到期收益率，154款產品未達到預期最高收益率，收益未達標比為2.71%，其中145款為結構性理財，9款為非結構性理財。
由此可以得出兩個結論：一是結構性理財產品的收益不確定性較大，預期的高收益有可能達不到；二是非結構性理財產品收益達標率非常高，目前仍處於剛性兌付階段。
4月份到期的產品中，結構性產品的平均預期最高收益率為5.30%，平均到期收益率為4.04%，非結構性產品的平均預期收益率為4.74%，平均到期收益率為4.72%。結構性產品雖然平均預期收益率高於非結構性理財，但是平均到期收益率卻要低於非結構性理財，而投資者應該更看重產品實際能達到的收益率。
以下是5月份未達到預期最高收益率的理財產品的發行銀行名單：
七、結構性存款發行量共311款
5月份結構性存款產品發行量共311款，較4月份大幅增加了194款，增幅高達166%，在保本理財沒有出路的背景下，很多銀行都把不在資管新規監管範圍內的結構性存款當作保本理財的替代品。
結構性存款迎來爆發期，但是卻沒有相應的監管文件予以規範，導致市場在無序野蠻發展。之前假結構性存款遭到監管緊急叫停，但目前仍有銀行在發行，比如某結構性存款的歷史兌付收益率均為預期最高收益率。
八、淨值型產品增長緩慢
資管新規發佈已一個月有餘，保本理財及3個月內理財發行量都在逐漸減少，但是淨值型理財產品卻並未見明顯增加，新增產品非常有限。
目前股份制銀行及國有銀行發行的淨值型理財產品比例較高，如工商銀行、招商銀行、興業銀行等，此外，個別規模較大的城商行淨值型產品也相對較多。
不過目前很多淨值型理財產品只面向機構或銀行的高端客戶發售，比如私銀客戶、高淨值客戶、VIP客戶等，普通老百姓能買到的淨值型產品較少。此外，有一些產品雖然打著淨值型產品的名號，但實際上仍然是封閉式預期收益類產品，與資管新規打破剛兌的宗旨相背離。
由於淨值型產品要定期披露產品的淨值，銀行還要應對開放式產品的贖回需求，因此發行成本較高；此外，目前大部分淨值型產品的收益率要低於預期收益類產品，且淨值型產品的收益波動較大，投資者不太買賬。所以，銀行改革的意願不是很強，尤其是小銀行，如果太早改革容易導致客戶流失。未來銀行理財向淨值化轉型之路仍然漫長。
市場展望
6月初市場資金面保持平衡偏寬鬆的狀態，市場利率有所下降，不過中下旬之後資金面收緊的概率較大，銀行面臨MPA考核，所以6月理財產品發行量及收益率很有可能迎來“雙升”局面。
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