当下的国内互联网行业,在线直播已经成为最受资本追捧的又一个风口。市场规模之大、用户人群之多、商业变现能力之强，都成为资本青睐的理由。但这个如日中天的行业中却涌动着巨大的泡沫，这不仅意味着投资者面临高风险，还潜藏着对国内资本市场秩序的威胁。
新闻提要：
9月21日晚间，昆仑万维发布公告，其全资子公司昆诺赢展拟将持有的北京蜜莱坞网络科技有限公司3%股权转让给嘉兴光信，蜜莱坞也就是移动直播平台映客的运营主体。此次昆仑万维所出售的3%的股权，售价为2.1亿元，这意味着映客的估值已经达到70亿元。
昆仑万维于今年1月份领投了映客，以6800万元取得了18%的股权，在映客多轮融资后稀释为13.23。此次昆仑万维以2.1亿元出售3%股权，也就是说，在不到9个月的时间里，映客的估值已足足涨了17倍。交易之后，昆仑万维仍旧持有映客10.23%的股份。
投入6800万，获益12个亿以上，时间仅仅是半年多;这个获利速度，房地产也赶不上吧?
不过，昆仑万维在出售映客股权时显示映客2015年净利仅仅有167万，不仅仅和中国一线互联网巨头相比相差甚远，甚至167万的净利不够在北京市区买方一套，可见映客的泡沫之大。
解读点评：
其实，直播市场的泡沫在业界已经不是什么新鲜事，从2015年的直播元年到2016年的市场红海，短短一年时间内移动直播取代了专车和O2O市场，成为最受瞩目的移动互联项目。不过在火爆之余，直播市场的泡沫也随之隐现。
一、资费耗资巨大，是直播市场泡沫的源头
我们都知道直播的所有信息数据的存储、传输都在云端，需要庞大的服务器支持带宽，按照去年的标准来算，直播平台的带宽通常取本月带宽峰值月结，如果按照峰值100万人来结算，就意味着带宽为1.5T(1T=1024G)，1.5T的现在市场价最低大约是每月3000万。而不少平台峰值人数往往不止百万。以欢聚时代为例，仅去年第四季度就需要支出1.611亿元的带宽成本。
成本如此高昂，而用户的付费渗透率却跑不过日益攀升的营运投入。艾瑞一项调查显示，即使在付费意愿比较高的游戏直播行业，也只有38%的人愿意为直播内容付费。
在如此的巨大的带宽成本面前，直播平台为了存活，只能用庞大的用户数据来吸引投资者的亲睐，因为在互联网时代，平台用户流量的多少也代表了自己平台价值的多少，而当面临巨额投入的时候，平台想要获得收支平衡就要借用一些手段，暴露直播数据以此来吸引投资者，从而填补资金空洞，让直播平台可以继续维持下去。
二、全民直播时代，泡沫催生粉丝经济
从2015年的直播元年到2016年的市场红海，伴随着直播市场的火爆，被业界成为“全民直播时代”的直播市场可谓是到达了一个前所未有的高度，整个行业看似如火如荼，但是玩直播的人到底有多少人?
根据《2016年中国在线直播行业专题研究》数据表明，2015年中国在线直播平台数量接近200家，其中网络直播的市场规模约为90亿元，网络直播平台用户数量达到2亿，大型直播平台每日高峰时段同时在线人数接近400万，同时进行直播的房间数量超过3000个。其中娱乐内容直播占比达到50.2%。
不过从去年以来，网络主播动辄千万的高薪酬让人咋舌，不少人也是受到高投入产出比的诱惑，想要在玩乐中赚大钱，才投身直播业。看着镜头前的主播，好像只要和网友聊聊天，就能在几个小时内赚到价格不菲的礼物，领到比上班高出一大截的收入。
据了解，从2014年初到2015年，游戏主播的身价经历了火箭式上涨，普遍获得了10倍以上的增长，有的身价已经超过2000万元。有的演艺界人士表示，游戏主播目前的身价已经达到甚至超过一线明星的水准。
但事实真的如此吗?要知道，赢者通吃的法则在直播界也通行。直播平台为了自身的流量保证，高薪挖角已经成名的主播，造成了直播界都是高薪的泡沫和假象。真相是，新加入的主播，要获得流量，难上加难。
但尽管如此，在直播市场高新的泡沫和假象面前，依然有很多直播用户抱有想通过直播暴富的梦想，纷纷加入直播平台，然而直播平台在主播流量的不断曝光下，更是引来很多互联网公司的亲来，像现在公司开新品发布会，网红成了必不可少的传播利器，这也加速了直播市场泡沫的膨胀。
当然了，直播平台对于主播的高薪酬，也是受主播背后强大的粉丝经济所导致。
据了解，目前直播行业的盈利主要依靠用户向平台购买虚拟礼品为主播打赏，再由平台与主播进行分成的模式。一般来说，平台与主播的分成比例为7∶3。主播得到的打赏越多，其与平台的收入也就越多。但是，各平台推出的打赏礼品价格高低不等，落差也较为悬殊。以时下市场占有率最高的移动直播平台“映客”为例，该平台最贵的礼品是价值人民币1314元的“游艇”，最便宜的则有价值1元的啤酒、樱花、西瓜等。平台为了给主播奠定流量基础，通过提高主播收入的手段来吸引用户的入驻，利用高收入的利润诱惑使得很多用户踏上了直播的旅程。
三、流量数据造假，打造直播行业泡沫产业链
2015年，某主播在“斗鱼”平台直播游戏“英雄联盟”时，聊天室显示观看人数竟然超过了13亿，直播平台数据造假从此成为行业公开的秘密。当前，这样的操作正在变得批量化和规模化。
而且一些直播平台的热门主播会由专门团队或者经纪公司帮忙运作，由团队或经纪公司大批量向直播平台充值，再将充值换得的虚拟货币用于自己旗下的主播账号，随后主播的收入则由经纪公司与直播平台五五分成。在这个过程中，经纪公司并没有经济损失，却捧红了自己旗下的主播，主播还可以通过参与线下商业活动为经纪公司赚更多钱，直播平台也得到了大量优质数据。“由此可知，直播行业刷流水数据造假并不是一方所为，直播平台、主播经纪公司、主播均参与其中，心照不宣的默契打造了一条直播行业造假产业链。”一位从业者说。
面对直播市场泡沫的愈演愈烈，这不得不让人对于直播市场用户量的保有度提出质疑，而且数据造假带来的虚火最终会烧到直播行业自身，这也在一定程度上增加了资本进入的风险，甚至有可能扰乱资本市场的秩序，而对于用户而言，一旦对于直播这个新鲜形式厌倦之后，直播平台还有多少机会就很难说了。
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只讲和直播相关的事，只评与直播有关的人
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