进入5月份一级市场IPO传来喜讯，昨天3家湖北企业：天风证券、长飞光纤光缆、明德生物全部过会。

这也是近期罕见的当天IPO过会率达100%。那么，过会率有所提升？

根据WIND统计，二季度以来已有22家拟IPO企业安排上会，其中两家被取消审核，一家暂缓表决，五家被否，过会率63.6%，超出一季度45.07%的过会率。

至此，今年二季度已有14家新股过会，其中包括4月份11家，5月份3家。

在经历了2月和3月的上会数量低谷期之后，4月IPO上会数量略有回升，4月份共有19家公司上会，较3月增加7家。

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截止目前，二季度IPO审核结果一览

审核公司主要情况说明如下：

1、审核日期：四月份19家，5月份3家（截至2018年5月4日）；

2、审核届次：8次--56、57、60、64、65、66、67、70；

3、审核结果：14家通过，5家未通过，5家取消审核，1家暂缓表决；

4、排队时间：时间大多分布在半年到2年，排队时间最长869天，最短152天；

5、板块分布：主要分布在主板（14家）跟创业板（6家），另外中小板2家；

6、地区分布：主要分布在北京市（4家）、湖北省（4家）、广东省（3家）、江苏省（2家）和浙江省（2家），另外福建省、海南省、湖南省、上海市、山西省、四川省和新疆各一家企业上会。

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截止目前，二季度审核企业中介机构名单

券商方面：审核的企业中，联合保荐的情况较多且均通过审核！

有点意思的是中信建投不仅自家企业通过审核，其业绩也是杠杠的：

会所方面：立信、瑞华服务拟IPO企业最多为4家，安永华明、天衡、天健2家紧随其后；

律所方面：广东信达、大成、国枫、海润天睿、金杜、锦天城、君合、君泽君、世纪同仁、通力、通商、中伦通过率均为100%。

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2018年二季度审核企业被否原因汇总（截止5月5日）

尽管在三月份出现了IPO审核的红线：主板要求最近一年净利润超过8000万，创业板不低于5000万，也有不少IPO企业因为未达到此要求而被否。

但从总结被否企业的审核问题来看，发审委的审核关注点都体现在哪些方面？

一、上交所主板被否企业（2家）

1、中和药业

• 产品销售的模式上，报告期内配送商模式下的销售占比逐年提高，它和经销商模式在企业选择标准、数量变动、进销存情况等具体情况对比；

• 主营业务毛利率持续上升，综合毛利率高于同行业平均水平；

• 销售费用率较高且逐年增长，业务推广费占比较高；

• 合作推广服务商；

• 学术会议多达2676次，质疑存在不当利益安排或商业贿赂风险；

• 可比同行管理人员薪酬；

• 境外投资架构搭建及拆除情况。

2、叁益科技

• 发行人主营业务收入逐年下降，主营业务毛利率下滑幅度较大，其中防化设备收入、单价持续下降，新增订单和在手订单均持续减少；

• 质疑人防设备行业的技术、市场门槛、发行人的具体竞争优势及可持续性，技术竞争风险对发行人业务发展及盈利能力的影响；

• 研发支出持续下滑的原因及合理性，本次募投研发中心建设项目的必要性与可行性。

• 质疑报告期各期发行人或其经销商销售发行人产品、开展业务是否需要依法履行公开招投标程序或政府采购程序，其合规和合理性；

• 质疑是否存在行政处罚的情形；

• 质疑所开展业务经营活动是否合法有效，是否存在法律纠纷和其他风险。

• 报告期各期发行人库龄2年以上存货占比逐期提升，各期末存货订单支持率逐期下降；

• 各期末存货订单支持率下降的原因及合理性；

• 报告期各期末存货跌价准备的计提是否符合发行人实际生产经营状况，存货跌价准备的计提是否充分。

二 、深交所创业板被否企业（3家）

1、方邦电子

• 毛利率：毛利率大幅上升、毛利率远高于可比同行公司、毛利率可持续性；

• 应收票据和应收账款余额；

• 诉讼案件：主要产品和核心专利诉讼纠纷与争议；

• 募投项目“两层法挠性覆铜板”核心技术路线是否存在侵犯他人专利的情形；

• 出现知识产权纠纷或争议相关内控制度健全：存在关联方占用资金的情形；

• 通德电子向发行人转让相关资产合法合规和合理性；

• 股份支付涉及相关股权公允价值定价的合理性。

2、航天模塑

• 同业竞争情形：控股股东和实际控制人拟采取确保不产生同业竞争的制度安排及其有效性；

• 毛利率低于同行业平均水平的原因及合理性；

• 外协单位成本异常波动的原因及合理性；

• 管理费用明显低于同行业平均水平的具体原因、合理性和可持续性；

• 质疑跨期确认生产人员薪酬以调节各期成本费用的情形；；

• 投资收益主要来自于持股50%的参股公司武汉燎原。对武汉燎原股权历次转让、收购且价格差异较大的原因及合理性；

• 2012年起发行人认定不再对武汉燎原实际控制的原因及合理性，不将其纳入合并报表是否符合业务实质及企业会计准则规定；

• 2017年投资收益下降的原因及合理性。

• 利润构成及主要来源；其他业务收入和其他业务利润金额较大，占扣非后净利润比例较高的原因及合理性；

• 销售原材料给外协厂商的业务性质；

• 模具销售收入增长但毛利率持续下降的原因及合理性。

3、博睿宏远

• 质疑股改之前存在较频繁的股权转让的背景及原因；

• 历史沿革中长期存在股份代持的具体原因；代持解除后股权是否清晰，存在纠纷或潜在纠纷的风险；

• 发行人开展应用性能管理等业务，部分业务需要在APP或服务器安装SDK及探针影响、合规性及合理性；

• 支付的会员监测费占主营业务成本比例较高；

• 营业收入持续增长，毛利率维持较高水平，应收账款余额逐年增加；

• 质疑主要客户稳定性，是否存在大客户流失的风险，对主要客户是否存在重大依赖；

• 蓝汛通信同时作为主要供应商与客户的原因及合理性，与该公司的销售及采购定价是否公允；

• 质疑运营系统和财务系统的数据是否衔接，IT审计是否实施到位，收入成本确认是否真实、准确、完整；

• 质疑应收账款期末余额持续增长、逾期应收账款占比较高的原因及合理性。

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