4月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，分别较上期下降20个基点和10个基点。业内人士纷纷表示，这次下调符合市场预期，也是自2019年8月央行改革完善LPR形成机制以来，两个期限LPR单月最大的降幅。
“此前，央行已先后下调逆回购和中期借贷便利（MLF）利率20个基点，这表明从政策利率向贷款市场利率传导机制的畅通。”中国民生银行首席研究员温彬说，面对新冠肺炎疫情对我国经济社会发展带来前所未有的冲击，4月17日召开的中央政治局会议首次提出“以更大的宏观政策力度对冲疫情影响”，这次LPR下调20个基点，是自去年8月LPR改革以来，“降息”幅度最大的一次，有利于进一步降低实体经济融资成本。
非对称下降对房地产有何影响?
值得注意的是，本月主要针对居民房贷的5年期以上LPR报价也下调10个基点，而4月17日中央政治局会议重申“房住不炒”，如何理解这两者的关系？
对此，东方金诚首席宏观分析师王青认为，近期货币政策持续“降息”降准，市场易于形成房价将开始新一轮上涨的预期，而且个别地区已开始出现这种苗头。因此，从稳房价、控制系统性金融风险角度出发，接下来一段时间各地限购、限售、限贷等房地产调控措施不会全面放松。同时为支持住房刚性需求，拉动房地产销售和投资，适度下调房贷利率或是当前的主要政策选择。
中国民生银行首席研究员温彬表示，当前实体经济下行压力较大，企业生产、盈利困难较多，且流动性较为充足，要特别提防资金脱实向虚，大量涌入房地产市场。因此，政治局会议再次重申坚持“房住不炒”定位，本次5年期以上LPR仅降低10个基点，正体现了房地产调控政策的连续性和稳定性，有利于促进房地产市场平稳健康发展。
4月17日召开的政治局会议称，稳健的货币政策要更加灵活适度，运用降准、降息、再贷款等手段，保持流动性合理充裕，引导贷款市场利率下行，把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上。
这意味着LPR仍将下行。王青认为，未来更大的货币宽松力度将对国内消费、投资起到有效刺激作用，对冲海外疫情可能带来的潜在影响。为此，下一步包括MLF在内的政策利率体系还将趋势性下移。这也意味着短期内LPR报价还有下行空间，不排除二季度内再度下行的可能。
国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼认为，5年期以上贷款中个人住房贷款占比较高，非对称下降并是不向房地产市场放出放松信号。
综合整理21世纪经济报道、经济日报。
如有侵权请联系及时删除，我们将致以诚挚歉意。