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— 第015期 —
上周,巴菲特继连续活久见之后,
又见识到了八辈子也没见过的大场面——
WTI 5月原油合约首次以负值成交
就好比你去买油,不仅不用付钱,还能收钱。
受此影响,中行原油宝“爆了”,
投资人不但本金亏光,
甚至可能还要再倒贴钱给中行。
中行:
来来来,欠的钱大家一起补交一下。
(仅为举例说明,并非实际数据)
但结果是花了小钱,赔了大钱。
怎么和介绍的不太一样呢?
这是因为,扒开原油宝“理财”的外衣,你会发现,它其实就是令无数投资小白望而却步的高风险金融衍生品——
从严格意义上来说,
期货其实不是货物,而是可交易货物的合约。
简单来说,“现在”定下了“未来”该货物的“交易时间与价格”等规则。
▲在到期前,可以对合同进行转手交易,也就是现金交割。
▲而到了到期日,就要按合同进行实物交割了。
MsC先给大家讲讲
期货交易中常见的“生僻词”
名词有点多,MsC给大家举个栗子:
1月:萝卜2元/斤
小依家新开了家饭店2月份开张,如果现在就买100斤萝卜没地方存放还容易坏。但她觉得过个春节2月份萝卜价格会涨到2.2元/斤(小依此时就是多头)
于是小依就和萝卜菜农约定2月份以2元/斤的价格买100斤萝卜,并且签订了一张合约(开仓)。
为了防止双方反悔(违约),小依和萝卜菜农决定各拿出总金额的5%作为定金(保证金),即2元/斤x100斤x5%=10元。
双方的定金都交给村长,无论哪一方违约,归另一方所有,而且定金每日结算(保证金即日结算制度)。
一天后,萝卜1.9元/斤
当天结算时,村长发现小依的损失已经和定金一样了,
即损失(2元/斤—1.9元/斤)x100斤=10元=定金,
如果明天价格再跌,损失就会超过定金,那小依肯定干脆违约去以更便宜的价格买萝卜了,于是村长把小依的10元定金先给了萝卜菜农,并且,将合约内容更新为:萝卜1.9元/斤。
这时小依的定金已经为0,如果还想一个月后拿到萝卜,那就要再补上新合约金额5%的定金(保证金),即1.9元/斤x100斤x5%=9.5元。
如果不补上的话,村长就会强行将小依下个月买的萝卜卖给其他人,而小依将损失定金10元(强制平仓/爆仓)。
1月底,萝卜此时2.1元/斤
但是小依家的饭店要推迟到3月才能开张,也就是2月份不需要100斤萝卜。
那小依就可以在到期前(最后交易日)先把萝卜卖掉,然后重新买入相同数量的3月份的萝卜(移仓)。
★ 所以通过期货交易,一些大宗商品的买卖双方就可以避免价格波动的风险,锁定成本或收益。
★ 不过市场上还有一批投机者,他们并不会交易实物,单纯是为了获利而参与期货交易。
还是以小依买萝卜来举栗子:
由于疫情小依家的饭店决定不开了,而此时3月份的萝卜价格已经涨到了2.5元/斤。
小依突然发现,如果自己将3月的萝卜以2.5/斤的价格再卖给隔壁饭店,那么自己只用了10元,就净赚了(2.5-2)*100=200元。(杠杆效应)
小依发现,通过期货交易,即使自己没有萝卜也不需要萝卜,也可以用很小的金额做上买卖赚钱,从此小依成为了一个愉快的投机者。
但中行的“原油宝”用事实告诉我们,
投机也会不愉快的。
小依的栗子又来了
萝卜价格突然暴跌,小依虽然自己不需要萝卜,但是还是购入了未来以超低的0.1元/斤的价格购入500斤萝卜的合约。
心想:“反正现在萝卜都那么便宜了,之后肯定会涨的。”(多头投机者)
但市场上除了小依这样的多头投机者之外,
还有空头的投机者。
空头
做空的投机者。
他们认为价格将要下跌,所以会先卖出期货,希望在跌价后再买回或补进(平仓),获取差额利益。
因为投机者在卖出后至未买回或补进前,手中并无实物,故称“空头”。
空头发现,市场上有小依这样,并不符合实物交割条件的多头投机者(比如没有合适的地方存放萝卜),也就是说,在最后交易日前,小依必须将买萝卜的合约卖掉。
空头:
“那我们就将价格打得更低一些吧!
一路打到负数!”
最后小依只能倒贴钱,
才将萝卜卖了出去。这就是穿仓。
穿仓
英文:wearing
意思是投资者不仅将保证金给亏了,还倒欠期货公司钱。
中行“原油宝”事件让大家深刻明白了,目前市面上一些投资产品设置的不专业,以及期货的风险之高。所以个人投资者在理财的时候一定要慎重再慎重,不要去碰自己不够了解的产品。
如果想做期货的话,一定要去正规的平台开户,达到账户资产50万并通过期货知识考试风险测评才行。
最后MsC还要再提醒大家
不要相信期货一夜暴富,它更容易使你一夜回到平民窟,对于金融市场不断推陈出新的衍生品,不要盲目追随,始终要抱着一颗对市场敬畏的心,不然终有一天会付出惨痛的代价。
朴实的劳动,创造价值才
MsC撩热词
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