由于宜华集团有大量短期债务将要到期，加上公司现金余额较低、自由经营性现金流微薄且出售资产的现金回款进展慢于预期，因此公司面临更大的流动性压力。因公司获得长期资金的能力有限，且现金流入存在不确定性，因此其再融资安排的容错空间很小。2019年4月17日，标普全球评级将宜华集团的长期主体信用评级从“B”下调至“B-”，并将其债项评级从“B-”下调至“CCC+”。负面展望反映，未来12个月内，宜华集团在资本市场融资的能力弱化，且从房地产公司回收现金款项有执行层面的不确定性。
2019年4月18日，标普全球评级宣布，下调宜华企业（集团）有限公司（宜华集团）评级。下调评级主要因为2019和2020年公司将有大量债务到期，加上公司资产负债表上的现金余额较少、国内民营企业的再融资环境艰难，导致公司流动性水平出现弱化。
宜华集团的流动性是紧张的。2019年，公司将有40亿元人民币债务到期，包括23亿元一次性偿还债券和17亿元可回售债券。2020年还将有63亿元债务到期，包括48亿元一次性偿还债券和15亿元可回售债券。标普认为，公司或能通过手头现金、及时回收物业项目现金款以及潜在出售大量高流动性股权投资资产的方式来偿还2019年到期债务。但是，公司将依靠在资本市场融资来为2020年到期的债务安排展期和再融资。
自2018年年中以来，民营企业从银行获取流动性及在债务市场获取长期资金的难度普遍加大，宜华集团也不例外。2018年，公司更加依赖通过发行短期债来偿还到期债务并满足其激进收购医疗健康业务所需。因获取长期资金渠道有限，公司的资本结构出现弱化，2019和2020年到期债务也随之增加。2018年9月30日以来，宜华集团仅发行了14亿元人民币债券，公司用部分发债筹资提前偿还了9.81亿元可回售债券。但剩余的4亿元资金仍不足以偿还公司2019年将要到期的债务。
宜华集团拥有大量高流动性股权投资资产，并计划为其医疗健康业务板块引入战略投资者，这可能对公司的流动性提供一定支持。
宜华集团从保利置业集团有限公司（保利置业）回收现金款项的进展慢于预期，从而加剧了公司当前的流动性压力。2018年公司从四个物业项目中收到约9亿元人民币现金，远低于标普之前所预计的20亿-30亿元，这主要是由一些项目进展缓慢所致。
标普认为，公司在未来12-24个月内回收项目剩余现金款项的可能性高，但时间上仍存在一定不确定性。现金回款的时间将由何时获得项目建设许可及银行建设贷款决定。目前，全部四个项目51%的股权转让工作已经完成，标普认为保利置业和宜华集团均有很强的动力加速推进现金回款进程。根据标普的基本假设情景，标普预计2019年宜华集团将从保利置业获得15亿-20亿元现金，2020年将获得20亿-23亿元现金。标普的假设未包含四个项目日后合约销售额的现金分成，原因是金额及时间均存在不确定性。
标普认为，公司的再融资方案存在相当程度的执行风险，特别是针对2020年到期的大量债务的偿还方案。公司仍可动用一些融资手段来偿还债务，包括引入战略投资者注资、从银行获得潜在抵押贷款以及从房地产项目中获得利润分成。但是，目前这些方案的可预见性依旧有限，且预计筹资总额仍不足以偿还即将到期的63亿元债务。公司的再融资能力将由其执行上述融资方案的能力以及在资本市场融资的能力所决定。
宜华集团在资本市场融资的能力可能因其近期收到深圳证券交易所的关注函而弱化。2019年3月，宜华健康医疗股份有限公司（宜华健康）收到深交所下发的关注函，要求公司就是否存在公司内部人士操纵公司股价一事进行说明。公司已在回复中否认相关指控且未收到处罚，但是该事件仍可能对公司的再融资活动带来负面影响，并可能进一步限制其获取资金的能力并加剧其流动性压力。
因流动性紧张，宜华集团削减资本开支并减少收购活动。受此支撑，标普预计公司的自由经营性现金流将在未来12-24个月内转为正数。
宜华集团的负面评级展望反映，若公司在资本市场融资的能力进一步弱化或现金回款速度慢于标普的预期，导致公司的流动性和再融资压力加剧，标普就可能将其评级下调一个级别。
若公司房地产业务的现金回款继续延迟，或战略投资者的股权注资进展推后，标普就可能在未来12个月内下调公司评级。
若宜华集团恢复在资本市场融资的能力，或其现金流流入的可预见性提高，从而使其偿还2019和2020年到期债务的再融资计划变得可信且可行，标普就可能将其展望调整为稳定。