文 | 不二财叔
一
今天只说一个事儿---格力电器。
如果我在1996年投资格力电器，那么22年后的2018年，可以获利多少？
格力电器1996年11月18日上市， 开盘价17.5元。
假设不扣分红税，购买10000股，投入资金175000元。
二
历年送股分红情况依次是：
1996年10送10
分红后持股20000股
1997年10派10
分红后持股20000股，股息20000元(20000股×1元）
1998年10转10
分红后持股40000股
1999年10派4
分红后持股40000股，股息16000元(40000股×0.4元）
2000年10派4
分红后持股40000股，股息16000元(40000股×0.4元）
2001年10转5派4
分红后持股60000股，股息16000元(40000股×0.4元）
2002年10派3
分红后持股60000股，股息18000元(60000股×0.3元）
2003年10派3.2
分红后持股60000股，股息19200元(60000股×0.32元）
2004年10派3.3
分红后持股60000股，股息19800元(60000股×0.33元）
2005年10派3.8
分红后持股60000股，股息22800元(60000股×0.38元）
2006年10赠2.7股
分红后持股76200股
2007年10转5派4
分红后持股114300股，股息30480元(76200股×0.4元）
2008年10转5派3
分红后持股171450股，股息34290元(114300股×0.3元）
2009年10转5派3
分红后持股257175股，股息51435元(171450股×0.3元）
2010年10送5派5
分红后持股385762股，股息128587.5元(257175股×0.5元）
2011年10派3
分红后持股385762股，股息115728.6元(385762股×0.3元）
2012年10派5
分红后持股385762股，股息192881元(385762股×0.5元）
2013年10派10
分红后持股385762股，股息385762元(385762股×1元）
2014年10派15
分红后持股385762股，股息578643元(385762股×1.5元）
2015年10转10派30
分红后持股771524股，股息115728.6元(385762股×3元）
2016年10派15
分红后持股771524股，股息1157286元(771524股×1.5元）
2017年10派18
分红后持股771524股，股息1388743.2元(771524股×1.8元）
截至到2018.6.12，收盘价为50.4元
总持股数为771524股，股息加总为3285807.5元。
市值：771524股×收盘价50.4元=38884809.6元，再加上股息加总3285807.5元，
这笔投资的价值是：42170617.1元
减去175000元的初始成本，净盈利41995617.1元
22年的投资收益239倍，即（40434688.1-175000）/175000=239.97倍。
每年平均收益：239.97/22=10.9倍。
格力电器的扣非加权ROE这十三年平均高达35.27%。
请问，还有什么样的投资可以达到这样的收益率？
三
投资这家公司，单单通过现金分红就可以全部收回投资，应该说，是一家对股东负责的有良心的企业。
分红/本金=3285807/175000=18.77倍
期末股数/期初股数=771524/10000=77.15倍，不愧为送股王。
不需要你分红再投资增加股数，这家公司本身就在不断给你送股。
没有送股潜力的公司，其投资价值可能不如不断送股的公司。
想告诉大家的是：财富的积累不是一朝一夕能够完成的。是需要几代人甚至几十代人的积累和奋斗。
财不入急门，不要陷入一夜暴富的错误思想中去，也不要陷入买了就赚钱的思维中去。
一切投资都要面对时间的考验。你信任时间，时间就会回馈你。你不信任时间，当然不会回馈你。
投资回报的实现，最终要靠时间。
四
投资中最常出现的两种主要失误也与时间密切相关：一种失误是买进了经不起时间考验的劣质资产。
另一种失误是卖出了经得起时间考验的优质资产。这两个错误的共同特征都是在时间判断上出了错。
一项投资是否经得起时间的考验，是每个投资者都要回答的问题。
炒股是许多中国股民的时间观念与投资观念的一个权威见证，似乎也是中国独有的说法。炒股的观念，在中国深入人心。
我碰到的最尴尬的问题之一，就是常有人问我：你炒股吗？
炒股意味着：手上的操作一刻也不能停，否则股票就黄了，然后就糊了。
有个流行民谣的一句话认定了许多国人有个共同的不幸：“炒股炒成股东”。
按照炒股的观念，那些伟大的价值投资者是世界上最不幸的。
因为他们买股票就是为了作股东。
然而炒股者的这种时间观是非常昂贵的，也让炒股者付出了巨大的代价。
五
每个人对生命的时间观是越长越好。
伟大的投资者甚至想方设法让自己的投资比自己的生命更长久。
对保守的价值投资者来说，投资的增值是通过时间来实现的。
投资的回报与时间的长度成正比。时间越长财富增值就越多。
在保守的投资者看来，投资很简单。
做出正确的投资决定，把剩下的事情交给时间。时间越长，增值的越多。
世界上有些事情需要快，如百米赛跑。有些事情需要慢。如投资。