又到了險企三季報披露集中期，而行業排位次是業內也是保險公司關注的重點。保觀察注意到，在四大互聯網保險公司中，易安財險被接管，安心財險處於高管動盪期，而泰康在線今年攻勢凌厲，似乎對眾安在線老大地位發起了衝鋒與挑戰。
據行業自媒體13個精算師統計，眾安在線今年前三季度保費收入111.48億元，同比增長12.21%，佔財險市場份額1.05%，同比增長了0.04%；泰康在線今年前三季度保費收入74.08億元，同比增長134.89%，佔財險市場份額0.70%，同比增長0.38%。
雖然從絕對值差距方面，今年前三季度眾安在線保費收入比泰康在線多了37.4億元，但泰康在線三位數增長速度位居87家財險公司首位，恐怕這種增速還是對眾安在線造成了不少壓力。
01.眾安在線追求“有質量的增長”
作為國內第一家互聯網保險公司，眾安在線已有7年發展歷史。提起7年，恐怕有不少人最先想起的是“七年之癢”，更深層意思是難以阻擋的變化。
在這個關口，今年眾安在線提出了“有質量的增長”戰略，在追求保費規模的基礎上，更加註重降本增效，實現利潤的正向增長。同時，保觀察感受一點比較深的是，眾安在線估值邏輯也慢慢從保險科技邏輯向醫療科技邏輯轉變。
而這種戰略體現在業績指標上，就是保費規模增速放緩，而淨利潤大幅增加。在保費規模增速方面，2018年其保費收入達112.6億元，增速89%；2019年保費收入146億元，增速30%；2020年前三季度保費收入111.48億元，增速12.21%。從89%到30%再到12.21%，這是保費規模增速放緩的信號。
在淨利潤指標方面，眾安在線曾被不少媒體冠以“虧損王”的名頭，而它今年恐怕要把這個帽子摘了。據其中報顯示，眾安在線上半年淨利潤3億元。而最新數據顯示，眾安在線第三季度淨利潤2.53億元，這意味著其前三季度淨利潤將達5.53億元。
從虧損王到淨利潤達5.53億元，眾安在線成為了時間的朋友，更通俗的一句話是“多年的媳婦熬成婆”。
02.泰康在線追求大與快
如果說眾安在線作為行業老大，求好求盈；而泰康在線作為行業老二，其戰略更明顯的是求大求快。
所謂大是指保費規模大，而快是增速快。2018年，泰康在線保費收入29.53億元，同比增長70%，其保費只是同期眾安在線的26.23%；2019，泰康在線保費收入51.3億元，同比增長73.7%，其保費是同期眾安在線的35.14%；今年前三季度，泰康在線保費收入74.08億元，同比增長134.89%，其保費是同期眾安在線的66.45%。
顯然，在這種大與快戰略引領下，泰康在線與眾安在線的絕對值差距也在不斷縮小。但與此同時的是，速度與質量並不能很好協調。泰康在線撿起了眾安在線扔掉的“虧損王”帽子。
自2015年成立以來，泰康在線一直處於虧損狀態，其2016年虧損0.85億元，2017年虧損1.94億元，2018年虧損3.56億元，2019年虧損4.84億元，2020年前三季度虧損5億元，合計虧損超過16億元。
結語：不同的戰略選擇決定著其業績指標的表現，對於眾安在線來說，7年發展之後，又作為港股上市公司，其追求質量前提下的增長，無異是適合自身發展階段的，但這種戰略也面臨後來者的衝擊與壓力。
對於泰康在線而言，想要改變“千年老二”宿命，只有拼命做大規模、更快速度，才有可能實現“彎道超車”。據相關報道，泰康在線合作的第三方渠道數量超過500家。這恐也是其嚴重虧損的重要原因。
