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作者：蘇鴻
公眾號：蘇鴻財經
股市的拐點在於：行情分化後，證券能否當抬頭兵，大跌板快補漲，延續科技主線。每一種行情的變化都是有一種力量在主導，其邏輯是領先於經濟的。這是前兩天的一個觀點，當時所有的熱點在哪裡？都在：醫藥炒作股、在線教育、在線遊戲、特斯拉等等，細看昨天和今天的盤面變化。
第一，昨天結束8連陽。行情開始分化，證券能不能當抬頭兵？昨天下午尾盤，券商異軍突起。雖然大盤最後是下跌，綠了。但是，券商最起碼接力了。今天券商依舊舉著旗杆，這根旗杆就是多頭的標誌性燈光。
第二，延續科技主線。昨天半導體和芯片均大漲，今天衝高回落。我很早也說過科技是今年的主線，當時還發了科技基金經理的觀點。到目前這個節點，科技上車的，拿著先別下，沒上的也不要追高。實在想介入的，買ETF。
第三，關注週期板塊，基建、機械。疫情拐點目前還沒說已經出現，只是明朗了一點。疫情結束，企業復工所有的基建、機械必須大力提速。
說回個股，在2月3號我有具體提到幾個。平安銀行今天出了2019年的年報，營收和淨利潤同比增長兩位數。分別營收同比增長18.2%，淨利潤增長13.61%。邱國鷺怎麼說的？要有行業門檻的增長，哪怕是增速慢一點。
▲圖片來源：華泰證券研究所
銀行的門檻在哪裡？護城河在哪裡？核心資本充足率。全國性的銀行就幾十家，行業競爭有限。再做的好的除了國有銀行，就那麼幾家商業銀行。從ROE來看，最起碼保持在11%以上，之前說過為什麼要保持在11%這個水平。但是，別忘記了銀行的股息率普遍不低，以四大國有銀行為例水平在4%-5%的水平，部分商業銀行較高或者較低。
▲圖片來源：華泰證券研究所
2月3日千股跌停之時，誰也沒有想到後面八天的上漲。唯一能做的就是臥倒不動，並且繼續加倉低估品種。對於海螺水泥，當天跌停被打開，後面也依舊可以買進。目前股價已經反彈到節前的位置，科技股由於主線原因部分股票確實回到之前的位置。但是，海螺水泥作為週期股水泥的龍頭，修復性一樣不低。特別是在今年，基建、機械在復工可能會火速加工。
還有，我問了一位在工地一線的朋友。廣東這邊目前全部在等通知，沒有復工。工程機械處於週期的景氣度較高水平，從年報預告也可以看出來。我們熟悉的三一重工也是，外資也在不斷買入。配置週期是目前沒有參與科技行情的方向，100紅利的大部分持倉股就是配置了週期和公共事業。
震盪期已來，臥倒不動。依舊看好消費龍頭，所有的抑制都會迴歸均值。我們能做的就是避免白噪聲，長期持有好行業中的好公司。方法論本質上可能無高低之分，只是天性的自知、自省與自洽。重要的是在這個過程中，要清楚自己是什麼樣的人，受教育與職業訓練更多的作用就是這個自我認知的過程。你堅信什麼，你終將可能成為什麼。
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- 作者：蘇鴻，自由寫手。目前在廣東深圳，喜歡吟溼作賦。愛好籃球，是Kobe Bryant的忠實粉絲。常走於證券市場，對投資有著濃厚的興趣，歡迎各位來撩。
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