目前有兩個黃金價格對全球各地的黃金市場影響最大，一個是在銀行間黃金市場產生的倫敦金價格，另一個是在紐約商品交易所（COMEX）交易產生的黃金期貨價格。這兩個黃金的報價單位都是美元/盎司。
期貨是需要交割的，根據交割月份的不同，紐約商品交易所的黃金期貨會有不同的合約代碼。市場比較關注的是COMEX黃金期貨主力合約的價格，所謂主力合約指的是持倉量最大的合約。一般情況下持倉量最大的合約，其成交量也是最大的。
COMEX黃金期貨的主力合約依次為每年的2/4/6/8/10/12月合約。比如今天是4月28日，COMEX期金的主力合約就是COMEX黃金2006。
商品期貨的理論價格由現貨價格、期貨交易和持有成本、期貨商品流通費用所及預期收益等因素決定。通常情況下，由於COMEX黃金期貨主力合約的交割日的日期與當天交易時的日期相距時間並不長，所以COMEX黃金期貨主力合約連續價格和倫敦金價格相差並不大。2018年每個交易日COMEX期貨黃金主力合約連續價格減去倫敦金價格的平均值為-0.38美元，2019年為-1.05美元。
今年3月卻風雲凸起，以3月24日為例，當天到傍晚7點左右，COMEX期金主力合約價格在1660到1670美元/盎司附近波動；倫敦金價格在1580到1590美元/盎司附近波動，最高時兩者價差竟然達到80美元。根據期貨的交易規則，多、空雙方哪一無法完成實物交割，就得承擔違約責任的。由於疫情爆發，金礦停工，物流收到影響。COMEX黃金期貨多頭持倉者認為空頭手中沒有充足的實物金條用於交割，因此推高期貨價格。在3月中旬到4月初COMEX期貨黃金價格漲幅明顯大於倫敦金，兩者價差擴大。
銀行間黃金市場的交易量多於COMEX期貨黃金市場，並且倫敦金交割地點多、庫存充足，並且可以用現金交割，因此倫敦金價格受交割因素的影響小。雖然COMEX期貨黃金價格上漲對倫敦金是有拉動作用的，但倫敦金走勢自由其內在邏輯，不可能完全跟隨COMEX期貨黃金。所以在3月中旬到4月初COMEX期貨黃金價格漲幅明顯大於倫敦金，兩者價差擴大。
那麼COMEX黃金期貨價格拉昇對國內金價影響大不大呢？國內有兩個交易量比較大的場內黃金交易合約。一個是上海黃金交易所的Au(t+d)，一個是上海期貨交易所的黃金期貨主力合約。從三月下旬到四月初兩者的走勢來看，Au(t+d)和黃金期貨主力合約價格都是跟隨倫敦金走勢，COMEX黃金期貨價格對其影響不大。截止到2019年我國黃金產量已連續十三年位居全球第一，可供交割的標準金條儲備充足，上金所的期貨黃金完全沒有出現多逼空的現象。
今天是4月28日，根據紐約商品交易所的交割規則，COMEX黃金2004合約馬上就到最後交割日期。一些人擔心多逼空的情形會不會再度重現，畢竟前期COMEX黃金期貨價格暴漲、以及WTI原油期貨空逼多給人留下深刻印象。在這裡小編可以負責任的說一句這種情況出現的可能性極小。
首先COMEX黃金期貨的主力合約是6月合約，6月合約最終的交割日還遠著呢？其次，今天COMEX黃金2004合約的持倉量僅為一百多手，大部分投資者早就移倉換月完了。這一百多手怎麼玩都影響不了市場金價。更遠一點，5月和6月因多逼空大幅拉高COMEX黃金期貨價格的這種情況也不可能出現，畢竟空方又不是傻子，等著被逼倉然後給空頭送錢。
