距離瑞幸咖啡自曝財務造假22億的事件已經過去了數週，在這一段時間裡瑞幸在國內的口碑也從“民族之光”跌落成了“以一己之力敗壞整個中概股的民族敗類”，打開搜索引擎基本上都是一邊倒的口誅筆伐。
有趣的是，雖然如今瑞幸在互聯網上已經成為了眾矢之的，可截止到目前瑞幸在國內的那4500多家門店依然還在照常經營，且生意似乎還挺不錯（起碼小柴辦公室樓下那家一直還在排隊）。
這樣的現象就讓人頗為有些迷惑了，一邊是瑞幸在美國的投資者們正在緊鑼密鼓地推進集體維權訴訟官司，且其在美股的股票也都陷入了暫時停牌；
但另外一邊，瑞幸在國內實體門店依舊是雲淡風輕地在繼續營業，連打折券都還維持著往日的節奏在發放，恍惚間甚至讓人懷疑之前那場風波是否只是一場幻夢。
兩相對比之下，許多人開始陷入了茫然——現在瑞幸這幅歌照唱舞照跳的模樣，到底是暴風雨前的寧靜，又還是最後慣性帶來的迴光返照，又或者是說……其實瑞幸真的抗住了這波攻勢，用什麼化腐朽為神奇的妙招成功轉危為安了？
千言萬語總結起來其實就是一個疑問——瑞幸這個瓜，吃到現在到底吃完沒有？
想要了解瑞幸如今的真實狀況，當然就必須要從瑞幸背後的那幾位大佬來入手，畢竟他們的態度與立場其實才是最能決定瑞幸未來的東西。
別誤會，我們說的不是被擺在明面上那幾位，像是什麼CEO錢治亞、CMO楊飛、COO劉劍等人。
雖然他們在瑞幸的職位確實不小，但就憑COO劉劍能夠被推出來作為棄子背鍋俠來看，我們也能知道他們在瑞幸並非真正能夠做主的人。
那麼到底誰才是瑞幸背後的真大佬呢？
相信許多讀者內心其實也有了答案，畢竟業內不是常說這麼一句話“瑞幸咖啡其實只是陸正耀、黎輝、劉二海等人做的一個資本局”嘛。
甭管這句話說得到底對不對，但就憑這句話能夠廣為流傳得到相當一部分人的認可，就能確定這幾位大佬的的確確在瑞幸這家企業裡扮演著舉足輕重的角色。
（瑞幸背後的鐵三角）
這個“鐵三角”在瑞幸咖啡的地位有多超然呢？
這一點其實從瑞幸明面上那三位領導人的身份就能看出來。
瑞幸CEO兼創始人錢治亞，其實是前神州租車/優車的COO，瑞幸CMO楊飛同樣也是原神州優車的COO，還有這次當了背鍋俠的倒黴蛋瑞幸COO劉劍，他同時也是前神州租車的收益主管。
而“鐵三角”中的陸正耀，則正是神州租車/優車的創始人兼董事長/董事局主席。
至於黎輝（大鉦資本）和劉二海（愉悅資本）這兩位大佬，他們既是陸正耀創業道路上的親密夥伴，同時更是瑞幸咖啡的實際大股東。
嘖嘖，但凡是有點常識的朋友看到這自然也就對雙方的關係瞭然於胸了。
說好聽點瑞幸明面上的三位掌舵人這叫自立門戶，其實把遮羞布一拉下來，純粹只是幾幅白手套嘛（如今其中一幅白手套還被拿去擦屁股了）~
事實上早在瑞幸上市之前，坊間就一直有人抨擊瑞幸，稱其“只不過是鐵三角試圖仿照神州租車舊案來一場故技重施，通過上市套現獲取鉅額利潤的騙局”。
某乎上的熱帖甚至直接把瑞幸和樂視相提並論，並給其打上了“龐氏騙局”的標籤。
其實這也怪不了別人，畢竟陸正耀等人曾經通過神州租車的上市，分別以1.5億、2億美金的投資，最終直接套現16億美金離場，賺了個盆滿缽滿之餘卻也讓許多人對其心生警惕。
從某種意義上來看，也許這也正是後來瑞幸成立前夕，為什麼明明從品牌定位、公司架構再到後來的融資、上市等系列戰略，都是由陸正耀與黎輝等人親自操刀，最後大功告成之時卻找來了錢、楊、劉三人推到了明面上。
原因無他，老鐵三角的名頭已經打出來了，再直接親自出馬的話，萬一把那些吃過虧的韭菜們提前嚇走了可咋整。
（瑞幸美股上市時，站C位的都是錢治亞）
迴歸今天的主題——瑞幸現在這場風波算是已經完結了嗎？
答案顯然是還沒有，在表面上的風平浪靜之下，其實是大佬們在想盡辦法為自己爭取時間而創造的洶湧暗流。
讓我們把時間撥回到今年1月，著名做空機構渾水向世界公佈了一份針對瑞幸的做空報告，其中指出瑞幸在財務數據方面存在嚴重造假行為。
按理來說，不管這份報告到底是真是假，但起碼在短期之內絕對是一個針對瑞幸的利空消息才對。
可問題在於，瑞幸的股價在這封做空報告出來之後，卻在迅速調整後開始不降反升。
1月31日當天渾水的報告發出，瑞幸股價應聲下跌10.74%，可到了第二個交易日也就是2月3日（中間隔了個週末）就只下跌了3.51%，並在2月4日股價強勢回升15.89%，直接把渾水帶來的影響一掃而空。
在當時，許多人認為這是資本市場在研究後認為渾水的做空報告不足為信，選擇繼續信任瑞幸的直接證明。
可如今回過頭來看，其實這只不過是資本市場被瑞幸背後的那幾位大佬盡力營造出來的虛假繁榮所欺騙，從而讓他們為自己的“金蟬脫殼”爭取到了時間。
從瑞幸的股權變動公告中我們能發現，早在2020年1月8日，也就是渾水這封“致命報告”發出來之前，鐵三角之一的黎輝其擁有的大鉦資本已經開始展開了對瑞幸的減持之路。
僅僅在2020年1月8日這一天，大鉦資本就一口氣拋掉了3840萬股瑞幸股票從而套現2.3億美元（約合16.1億人民幣），將其對瑞幸的持股比例從14.06%下降到了12.15%。
而在後續的幾個月裡，大鉦資本還在不斷地拋售瑞幸咖啡的股票，直到其在美交所暫時停牌的當下，黎輝的大鉦資本手頭持有的瑞幸股權已經從最高的14.06%下降到了7.2%。
大股東如此拋售股票無疑是一個巨大的利空消息，一旦操作不慎就會導致其他中小散戶的瘋狂出逃，作為曾經在神州租車上如法炮製過的鐵三角而言，他們不可能沒有想到這一點。
因此他們自然也提前備足了各種人脈、手段用以穩定，或者說起碼是暫時穩定住瑞幸的股價。
很難說這一切到底是不是巧合，事實上渾水這封“致命報告”問世的時間點，其實正好與鐵三角為自己從瑞幸脫身的安排撞上了。
也正是因此，才能解釋為何在渾水的做空報告剛一發出，包括中金公司、海通國際等大量業界知名機構就急吼吼地衝了出來為瑞倖進行“聲援”。
中金當時發了個研報，稱渾水匿名做空瑞幸的指控不可信，“雖然瑞幸咖啡沒有提供詳細的數據或來自第三方的反駁證據，但我們認為匿名沽空報告主要基於不具代表性的草根調研和主觀推斷，亦缺乏有效證據。”
就在同一天，海通國際方面也發了個類似的研報，扯了一通“瑞幸咖啡商業模式的一個關鍵優勢是，所有交易都是通過在線支付平臺處理的，這使得瑞幸咖啡很難偽造交易。”之類的鬼話，反正就是忽悠投資者繼續信任瑞幸。
雖說正所謂天道好輪迴，這兩家為瑞幸“作保”的機構後來也因為瑞幸而被拖下了水，但那畢竟已經是後話了。
起碼在當時，在這種變相的以逸待勞之下，渾水的這封做空報告被瑞幸輕而易舉的接了下來，甚至還在隨後藉此強勢反彈了一波（此處可以@一波當時試圖抄底瑞幸的股民）。
可惜世間萬物皆有因果，渾水的做空報告雖然在當時看似已經被消弭於無形，並未影響到資本市場對瑞幸咖啡的信心……但在所有人都沒有注意到的一個角落裡，另外一個重要角色卻被這封報告嚇破了膽。
那就是為瑞幸IPO進行審計的安永。
作為全球著名的四大會計事務所之一的安永，我們在這不敢妄言他們到底在瑞幸的財務造假事件中到底扮演了什麼角色，但是可以確定的是，他們一定在後來的審計過程中發現了一些蛛絲馬跡。
《大明王朝1566》裡有句臺詞說的很好，“這個世界上有些事看起來不足半兩,放上秤就是千斤也打不住。”
財務數據有問題這種事，顯然就有著這種特性。
如果數據雖然有問題，但只是天知地知你知我知，那麼一切就還有運作的空間。
可隨著渾水這封做空報告的問世，安永自然就明白瑞幸方面把事情做糙了，已經抖到外界去了。
現在只有一個渾水發了聲，但鬼知道到底還有多少機構掌握了相關數據，正在暗搓搓地準備掐準時機來搞個大新聞。
在這樣的局面下，那麼就是再借給安永一萬個膽子，他也萬萬不敢再和瑞幸做什麼交易了……四大的金字招牌才是他們恰飯的本錢，把這個招牌玩砸了那就一切嗚呼哀哉了。
於是才有了後來安永方面拒絕在瑞幸2019年公司財報上簽字的情況出現。
要知道根據美國股市的相關規定，一家上市公司遲遲交不出經過審計的年報，那麼是可以直接被拉出去退市的……一旦退了市，瑞幸背後大佬們的發財之路顯然就要告吹。
眼瞅著自家的隊友已經被嚇破了膽，一心打算“崩撤賣遛”直接拆臺跑路，那麼為了要把這場戲繼續唱下去，瑞幸就只能接過擔子，以一人分飾兩角的身份強行支撐下去。
就這樣，瑞幸在短時間內以公司內部人員自己組建出來了一個莫名其妙的“獨立調查委員會”，給大眾演了一出“我自己審自己”的絕世好戲出來。
既然搞了個調查委員會出來，那自然就要有調查結果咯~
強行粉飾太平顯然是行不通的，就和安永顧慮的一樣，瑞幸也拿不準渾水又或者是外界其他機構是否還掌握著什麼絕殺的底牌，就等著瑞幸宣佈一切正常後拿出來一擊斃命。
因此，這個雷是必須要爆的……只不過這個爆的幅度，已經爆的方式，卻是可以大做文章的。
最終，瑞幸的“審計委員會”用短短几天的功夫，查出了安永審了一年都沒審出來的“驚天大案”——我們公司內部的COO劉劍帶著一小撮壞分子造假，造了22億。
有人說，嘿這不還是繞回去了，公司財務造假被公之於眾，美股股票直接停牌，之後還要被美國投資者來一場集體訴訟……那些大佬們的發財夢，不還是破了嗎？
你要真這麼想可就是大錯特錯了。
首先，這個既然雷是瑞幸自己抖出來，那麼在把雷抖出來之前大佬們有沒有時間先行撤退，這個事用小腦想也能想清楚；
反正按某做空機構的報告來看，陸正耀、錢治亞、甚至是陸正耀的姐姐等人，在瑞幸暴雷之前一共質押了一筆總價值高達25億美金的股權。
有趣的是同為鐵三角之一的劉二海。其旗下的愉悅資本卻並未參與此次套現，至於這位兄弟到底是自願斷後還是被其他人賣了，那就不得而知了。
其次，按照如今瑞幸的說法，千錯萬錯都是劉劍一個人的錯，與瑞幸其他人無關……我當然知道你們不信這個說法，但沒關係，那就來打官司好了。
在法院出判決之前，沒有人敢公開發言說瑞幸其他部分也參與了造假，不然就是直接律師函警告。
最騷的是直到美國的投資者們開始推進集體訴訟時，他們才發現原來瑞幸的高管層早在上市前就給自己上了一層保險——是字面意義上的保險，一筆總價值高達2億人民幣的董責險。
這筆董責險將在“當公司董事高管在經營過程中出現決策失誤從而導致投資者利益損害時，由保險公司代為完成對股東的索賠以及民事和法律費用的賠償。”
當然，他們不是指望這筆保險能夠替瑞幸完成那筆可能數額高達上百億美金的天價賠償，而是希望通過這份層層嵌套疊加、涉及多家保險公司的保單能夠把事件進一步複雜化。
根據過往經驗，美國法院對此類證券集體訴訟案的調查過程本就極為漫長，同類案件的訴訟時長常常高達3~6年之久。
（阿里巴巴就曾經在美國打過一場耗時4年多的集體訴訟）
而如今在每一層的取證環節都扯進來了一大堆保險公司，其複雜性與難度更是呈指數增加（保險公司必須要參與調查，因為他們要根據調查結果來決定自己是否需要進行賠付，這是他們的正當權利，法院也拿他們沒辦法）。
如此一來，等待美國法院方面把這筆爛賬徹底搞清楚可就有得等了。
在判決出來之前，反正瑞幸3500家門店都在中國大陸，美國人不可能在實體上對瑞幸展開什麼具體的打擊活動。
有了這份堪稱充足的時間，瑞幸背後的那些大佬們自然也就有了餘裕去做出更多的騷操作出來。
比方說……如何把神州租車/優車這個基本盤與瑞倖進行解綁。
瑞幸和神州租車高度綁定這件事，不管是那些大佬還是我們這些普通老百姓，其實都是心中有數的。
可直到瑞幸真正出事之前，恐怕就算是大佬們自己也沒想到這份聯繫竟然會如此之深，已經到了一榮俱榮、一損俱損的程度。
當4月初瑞幸自曝財務造假這顆大雷之後，陸正耀旗下的神州優車股價直接血崩，被緊急停牌了接近兩週，之後在4月21日復牌後還在繼續大跌。
瑞幸是個資本盤，但是神州系已經成為了陸正耀的基本盤，是萬萬不能直接被瑞幸拖下去“殉葬”的。
也正是因此，4月16日晚間神州優車與美國華平投資的子公司Amber Gem Holdings Limited（下稱“Amber Gem”）簽了一份大協議，用17%多的神州租車股權換取到了一筆11.25億港元（約合人民幣10.26億元）的大投資，一舉把神州租車/優車兩家企業的股權都穩定了下來。
這個突然冒出來的華平投資是何方神聖呢？
別多想了，這就是另外一個鐵三角——黎輝的背景勢力。
黎輝在跑出來自主創業成立大鉦資本之前，曾經是華平投資的亞太地區總裁，同時也是華平投資內部的“元老院”——華平全球投資決策委員會的20位委員中的一員。
所以說資本的世界就是如此奇妙，明明神州租車、神州優車的股票都快跌得喊媽媽了，可是如今從合夥人之一的黎輝那引了一筆錢進來，本質上只是左手倒右手的把戲，卻偏偏一下子就把兩家公司的股價穩住了。
神奇吧？確實很神奇。
但是這種穩定只是暫時的，從這場風波中就能看出神州系的這兩家企業已經在事實上與瑞幸咖啡綁死了，一旦瑞幸這棟大廈繼續崩壞下去，那麼這兩家企業大概率也會再次被拖下水。
左手倒右手的資本魔術只是治標，想要治本還是得實現神州系與瑞幸的解綁，而解綁顯然需要時間，於是才會有了上述一系列的騷操作出來。
你看，咱們這不就繞回來了。
為什麼瑞幸出了這麼大的醜聞，可他們在國內還能繼續有條不紊地維持日常經營，甚至還能大搖大擺的繼續招人。
其實原因就在這裡了——瑞幸背後的大佬們還不希望這棟大廈現在就倒下去，他們雖然已經部分實現了套現離場，但是如果這棟樓現在就塌了，那麼激起的餘波還是會繼續傷害到他們。
所以這些大佬們才會如此挖空心思，甚至不惜把隊友推出去背鍋、坐牢，也要給瑞幸多掙出幾分生機出來。
但這幾分生機不是用來給瑞幸苟延殘喘，甚至是在未來實現逆天翻盤奇蹟的，它們只不過是用來給大佬們爭取跑路時間的消耗品。
話說到這裡，不單單是“瑞幸為什麼現在還沒跨”這個問題得到了答案，順帶著連“瑞幸未來會不會垮”也一併得到了解答。
從一開始那些一手創造出瑞幸的大佬們，就沒指望過這個自己一手帶出來的孩子能夠順順利利地活下去，如今想盡辦法為其吊命，也不過是別有所圖罷了。
在這樣的情況下，“瑞幸的未來會走向何方？”這個問題，相信所有人的心底應該都已經有了答案。
主筆 | 阿虛
編輯 | 四少
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