4月20日，人類歷史上出現了一個奇觀！美原油2005合約竟然破天荒地跌至負數，盤中最低價-40.31美元/桶（較前一日價格暴跌300%以上）。由於幾天前芝加哥交易所完成了石油0價格和負價格測試，由此交易所繫統打開了交易合約的負價格“開關”，因此CME的所有交易和清算系統將繼續正常運行。受原油崩盤的打壓，金融市場、美股及大部分商品期貨品種都以下跌呼應，而4月21日國內股市及PTA、黑色系及滬銅等期貨品種都以“低開飄綠”為主。
然而，20日ICE棉花期貨卻意外的頂住了金融、大宗商品等外圍市場的輪番施壓，不僅沒有隨波逐流，反而以大幅上漲收市，主力合約一度站上54美分/磅，令投資者、機構刮目相看。
一些涉棉企業、投行認為，ICE底部48.15美分/磅已經確立，短期仍將在50-55美分/磅廂體內蓄勢，等待突破的時機和信號，易漲難跌將是4月份ICE走勢的重要特徵；而5月份主力合約的重心將上移至55-60美分/磅（階段性站上60美分/磅是大概率事件），紡織廠、中間商等要踏准入市節奏，爭取55美分/磅下方擇低抄底。
為什麼原油暴跌的情況下卻看好ICE棉花期貨反彈呢？筆者的看法歸納如下：一是隨新冠疫情增長勢頭得到遏制並初現拐點，歐美等發達國家紛紛解鎖，經濟、貿易商、運輸、交流等等逐漸恢復。北京時間上週五早晨，特朗普公佈重啟美國經濟的指引；隨後佐治亞州、田納西州、南卡羅來納州、德州等紛紛按下經濟“啟動鍵”；西班牙、意大利、法國、德國等相繼出現疫情拐點，探討放寬限制措施，5月份有望迎來全面解封，棉花出口、棉花消費、紡織品服裝進口等重回正軌；
二是新冠疫情爆發、肆虐對美國、印度、巴基斯坦甚至非州等國家2020年棉花種植面積將產生比較大的影響。從調查來看，因醫療基礎條件落後、檢測和治療能力不足等多方面原因，印度、巴基斯坦等東南亞國家及非洲很可能成為下一個新冠疫情“震中”，目前因印度封國延長至5月3日、巴基斯坦兩大產棉區信德省、旁遮普省實行封城，因此農民備耕、農資採購和運輸等等已受到很大制約；
三是2020年全球“糧棉爭地”的現象會越來越突出，棉花種植面積、供給能力或明顯低於預期。新冠疫情持續蔓延的背景下，至少有13個國家為確保國內糧食供應採取了限制出口的措施；再加上今年以來洪水+乾旱+蝗災+疫情，非洲面臨糧食和經濟雙重考驗，棉價持續上漲幾成定局，農民種植將“用腳投票”。
來源：中國棉花網；作者：XXX；農產品期貨網轉載本文僅為傳播更多信息為目的，並不表示本網認可文中作者觀點。若轉載文章作者有認為本網有不妥之處，請致電本網010-51289506聯繫，本網將立即與您磋商並解決相關事宜。
