來源: 中國銀行保險報網
近日，中國信託業協會發布了《2019年第4季度中國信託業發展評析》(以下簡稱《發展評析》)。根據《發展評析》顯示，截止2019年4季度末，全國68家信託公司受託資產規模為21.6萬億元，受託資產規模在過去兩年始終處於下降過程中。
事務管理類信託規模下降
《發展評析》顯示，截至2019年4季度末，全國68家信託公司受託資產規模為21.6萬億元，較2018年年末的22.7萬億元同比下降4.85%。
《發展評析》指出，事務管理類信託規模下降，是過去兩年信託資產整體規模下降的主要原因。事務管理類信託在2019年呈逐季下降的趨勢，4季度末餘額為10.65萬億元，佔比49.30%，較3季度末減少約1萬億元，佔比下降3.45個百分點。與2018年和2017年末相比，事務管理類信託規模分別減少2.6萬億元和5萬億元，降幅分別為19.6%和31.95%。佔比較2018年、2017年同期分別下降9.06%和10.32%。
房地產信託增長停滯
《發展評析》顯示，2019年4季度末，投向房地產領域的信託資金總額為2.7萬億元，與2018年末基本持平，佔比15.07%。
《發展評析》指出“房住不炒”的政策要求下，隨著監管約束的不斷強化，2019年，房地產信託規模增長趨於停滯，佔比因為信託資產總規模的下降有小幅上漲。充分表明信託行業積極響應中央政策，“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”，嚴格落實銀保監會對房地產信託業務監管的明確要求，有效遏制了房地產信託規模的快速增長，防範了風險的過度積累。
工商企業依然是信託資金投向的第一大配置領域。2019年末，投向工商企業的信託資金總額為5.49萬億元，比2018年同期減少1768億左右，佔比30.6%，較2018年小幅上升0.7個百分點，較2017年底上升2.76個百分點。規模佔比的上升，充分體現了信託行業脫虛向實、支持實體經濟的轉型方向。
信託在基建項目的資金投向也穩步增長。《發展評析》顯示，2019年，為應對經濟下行壓力、實現“六穩”的政策目標，逆週期調節力度逐步加大，基建項目投融資需求有所上升。從信託資金流向結構上看，投入基礎行業的信託資金佔比穩步上升。截止到2019年4季度末，投向基礎產業領域的信託資金總額為2.82萬億，與2018年末大體相當，佔比15.72%，較2018年上升1.14個百分點，成為信託資金第二大配置領域。
風險抵禦能力增強
在服務實體經濟的同時，信託行業的實收資本、信託賠償準備和未分配利潤都保持了較快的增長速度，應對風險的能力穩步提升。
截止到4季度末，68家信託公司所有者權益規模達到6316.27億元，較2018年增加566.97億元，增速9.86%。
從所有者權益的構成來看，截至2019年4季度末，實收資本為2842.4億元，較2018年末增加188.25億元，佔所有者權益比重45%，比2018年末下降1.16個百分點；未分配利潤為1819.13億元，較2018年末增加188億元，增速為11.53%，佔所有者權益比重28.8%，較2018年同期上升0.43個百分點；信託賠償準備291.24億元，比2018年末增加30.53億元，增長11.71%，佔所有者權益比重4.61%。
《發展評析》認為，從長期看，通過強化淨資本管理，增強資本實力，為信託行業抵禦各種風險、推動各項業務穩步發展，提供了有力的保障。
業績下滑態勢被扭轉
2019年，在面對諸多挑戰的情況下，信託行業轉型和高質量發展取得顯著成效，經營業績穩步提升。
《發展評析》顯示，2019年4季度，信託業實現經營收入累計1200.12億元，較2018年增加59.49億元，同比增長5.22%，與2018年-4.2%相比，增速大幅提高了9.42個百分點，扭轉了信託行經營收入下滑的態勢。
2015年以來，信託業淨利潤整體保持平穩，2017年之後有較大幅度回調，從2017年的824.11億元下降到2018年的731.8億元。2019年，信託行業利潤總額727.05億元，比2018年減少了4.75億元。
2019年，信託行業人均利潤244.23萬元，略低於2018年的275.02萬元。
從信託報酬率來看，4季度的平均年化綜合信託報酬率為0.37%，較第3季度下降0.12%，較2018年同期上升了0.02%。平均年化綜合實際收益率為5.49%，較3季度下降0.09%，比2018年同期上升0.58%。
《發展評析》指出在逆週期政策力度加大，金融市場整體資產收益率下行的背景下，信託報酬率和實際收益率較2018年有小幅回升，說明信託公司在提升自身盈利水平同時，為信託投資者創造和實現了更多價值。
行業風險仍在可承受範圍
從風險資產規模和風險項目數量的變動來看，2019年4季度末，信託行業風險資產規模為5770.47億元，較2018年末增加3548.6億元，增幅159.71%。
從風險項目數量看，也有逐步上升的趨勢。2019年4季度末，信託業風險項目個數為1547個，較3季度增加242個，較2018年末增加675個。
《發展評析》指出，2019年，信託業風險項目和風險資產規模顯著增加最主要的原因，是監管部門加大了風險排查的力度和頻率，之前被隱匿的風險得到了更充分的暴露，並不意味著增量風險的加速上升。
從環比看，2019年4個季度，風險資產規模的環比增速分別為，27.39%、22.74%、32.72%和25.14%，環比增速在4季度有放緩趨勢。隨著風險的充分暴露，預計信託風險資產規模變化將將趨於平穩，行業整體風險也將逐步從發散進入收斂狀態。
伴隨風險資產規模的增大，信託資產風險率也有較大幅度的上升。
2017年之前，信託風險資產率雖有波動，但多數時候維持在0.8%以下，2018年小幅上升至0.98%，2019年末則大幅上升至2.67%。在風險暴露充分的背景下，存量風險化解將成為信託行業一項重要的任務，從信託行業自身的風險抵禦能力來看，行業風險仍在可承受範圍。
未來一年兌付壓力維持高位
從未來一年信託到期情況看，預2019年4季度末，未來一年的信託到期規模為5.40萬億元，與2018年末基本持平，其中，未來一年到期的集合信託規模為2.7萬億元，比2018年末減少2662億元。
從到期項目數量來看，2019年4季度末預計未來一年到期項目為1.48萬個，比2018年末增加800個左右，數量大體相當。
《發展評析》上述三個指標充分表明，與2018年末相比，預計未來一年的到期兌付壓力仍然較大，部分信託項目按期正常清算面臨不小挑戰。
