強監管，不是新提法，但這次，也不是“狼來了”。
面對2017年年末的處罰節奏，信託公司已經感覺到壓力之大。最近，銀監會網站公佈了對涉及廣發銀行惠州分行違規擔保案的13家出資機構作出行政處罰決定，其中，一家信託公司——中鐵信託赫然在列，銀監會網站同時公佈了四川銀監局對該公司的處罰決定書，罰款人民幣50萬元。當然，這並不是2017年內的最高處罰，也不是收尾。根據相關要求，2018年，只會更嚴。
去通道 控新增 壓存量
2017年年末，銀監會發布《關於規範銀信類業務的通知》（業內稱55號文），10條內容從銀行端及信託端同時施策，並提出加強銀信業務監管的要求。相關監管人士表示，強調規範銀信通道業務，主要是針對銀行的跨表、出表、調錶需求進行限制，嚴格對照55號文要求執行，許多銀信通道業務都存在問題。因此，2018年，信託業整頓是工作重點，關鍵是“壓”，即壓通道。
2017年，信託資產規模超常增長，其背後是銀信合作通道業務顯著增加。根據國投泰康信託的研究統計，由於2017年券商資管和基金子公司開展通道業務持續受到資本約束，使得圍繞銀行需求的通道業務向信託公司轉移，有些信託公司在通道業務的促進下，信託資產規模已超萬億元，甚至逼近兩萬億元。在通道業務的推動之下，全行業信託資產規模在2017年三季度末就突破了24萬億元，2017年12月末有望突破25萬億元，再創歷史新高。
“通道業務推高的信託資產規模引起了監管部門的高度關注。在金融去槓桿、防風險、降成本、促實體的政策導向下，通道業務的高速增長預計難以為繼。”國投泰康信託研發部總經理和晉予說。
中國人民大學信託與基金研究所執行所長邢成也認為，“去通道，服務實體”的行業發展要求將會進一步深化，“2018年，經濟結構轉型依然是政府工作的重點，去財務槓桿、降融資成本也將成為金融業支持實體經濟的主要環節，信託業監管政策也必然向此傾斜。”邢成表示。
強監管 治亂象 嚴打擊
伴隨著監管政策的持續調整，監管執行力度也在2017年得到空前的加強。據銀監會網站公開的處罰信息顯示，2017年，共有17家信託公司接到21張罰單，全年受罰公司和罰單數量10年來前所未有。和晉予認為，罰款金額雖然只有400萬元，但充分顯示了監管部門嚴格執行監管政策的決心和力度。這21張罰單有10張是2017年10月以後開出的，也體現了監管執行力度在四季度開始進一步加強。監管處罰不僅影響信託公司評級，而且還將降低信託公司的行業地位和品牌聲譽，限制部分業務開展，會造成較大的負面影響。
正如銀監會在作出相關處罰決定時所言，過度追求業務發展規模和速度，既不瞭解自己的客戶，又不能穿透管理風險；既不能提供實質金融服務，又缺少風險“防火牆”，資金損失數額巨大。這些機構的違規行為，性質惡劣，後果嚴重，只有依法嚴處，才能令其深刻吸取教訓，並對行業和市場形成足夠的警示作用。
強監管趨勢還將延續。銀監會表示，將認真貫徹落實黨的十九大和中央經濟工作會議精神，堅持依法監管、從嚴監管、廉潔監管，進一步深化整治銀行業市場亂象，嚴厲打擊違法違規經營活動，堅決打贏防範化解重大風險攻堅戰。對於信託業的監管力度，相關負責人也表示：“2018年處罰將遠遠不止這個節奏，同時，對監管部門的追責也已成為常態。”信託公司務必採取強有力措施，控制態勢，真正迴歸本源。
提質量 降規模 重轉型
2017年以來，全行業信託資產規模增速明顯加快，前三個季度維持在30%以上，遠超其他金融子行業。而有數據顯示，截至2017年11月，銀行總資產規模增長9.85%，股份制銀行增長6.4%，中小機構增長11.3%。那麼，信託行業30%至40%的增速是否可持續？
信託公司如何審時度勢，規範業務經營，同時去槓桿，面臨的壓力是空前的。
“信託業的剛性轉型期來到了，這將是2018年最大的特點。”邢成說，“剛性轉型是針對之前所謂軟約束的轉型而言，過去總提轉型創新，但是說多做少，畢竟有退路、有快錢、有捷徑，現在到了想轉要轉、不想轉也要轉、轉慢了都不行的時候。如果仍然徘徊觀望甚至暗中對抗，仍然因循守舊墨守成規，可能會受到硬約束，代價不僅是經濟處罰、暫停業務，甚至有停業重組的可能，涉及生存問題，形勢嚴峻。”
和晉予表示，信託業資產規模增速將明顯回落，發展重點將由規模和速度轉向質量和效益。信託公司只有緊跟國家政策和發展佈局，不斷提升資本實力和專業能力，積極主動調整業務方向，堅持服務實體、迴歸本源，才能在未來實現有質量的持續發展。他認為，2018年，信託公司通過產品創新謀業務轉型，需要精準發力、深耕細作，包括資產證券化、淨值型產品、股權投資、家族信託等領域將有可能成為信託公司產品創新的重要發力點。
2017年11月，一行三會發布資管新規徵求意見稿，在金融市場上引起極大震動，對未來資管業務乃至整個金融市場影響深遠。和晉予認為，資管業務是信託業長期發展的重要業務，資管新規從長期來看對信託業有一定積極作用，引導信託資金更好服務實體經濟，減少監管套利，迴歸信託本源。但從中短期來看，資管新規也將導致信託行業資產規模持續下滑，盈利水平可能降低，資金來源進一步收緊，部分信託業務面臨調整。因此，如何應對資管新規帶來的影響，是未來信託公司需要考慮的重要問題。
本文源自中國金融新聞網
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